本文關(guān)鍵詞：黃金價(jià)格波動(dòng)與美元、石油價(jià)格波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文基于VAR模型和DCC-GARCH模型研究了黃金和石油、黃金和美元指數(shù)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。首先,文章從理論上分析了黃金和石油價(jià)格、黃金價(jià)格和美元指數(shù)聯(lián)動(dòng)性的趨勢(shì)和傳導(dǎo)機(jī)制。接著從長(zhǎng)期靜態(tài)分析角度進(jìn)行VAR建模、Johanson協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果檢驗(yàn),模型結(jié)果表明黃金價(jià)格與滯后一期的石油價(jià)格呈顯著的正相關(guān)關(guān)系,與滯后一期的美元指數(shù)呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,而同期的影響關(guān)系并不明顯；黃金價(jià)格、石油價(jià)格和美元指數(shù)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系；并且石油價(jià)格和美元指數(shù)都是黃金價(jià)格的格蘭杰原因。然后從動(dòng)態(tài)分析角度分別對(duì)黃金和石油市場(chǎng)、黃金和美元指數(shù)市場(chǎng)進(jìn)行DCC-GARCH建模,進(jìn)一步探討市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)關(guān)系的時(shí)變特征。其中,單變量GARCH模型結(jié)果表明黃金、石油和美元指數(shù)市場(chǎng)的收益率波動(dòng)都具有顯著的持續(xù)性。就波動(dòng)趨勢(shì)而言,黃金和石油市場(chǎng)的波動(dòng)性在走勢(shì)上呈現(xiàn)出一定程度的一致性,有時(shí)會(huì)同時(shí)出現(xiàn)較大峰值,而美元指數(shù)波動(dòng)較為頻繁,類似震蕩狀態(tài)。DCC二元GARCH模型結(jié)果表明黃金市場(chǎng)與另外兩個(gè)市場(chǎng)之間相關(guān)性的持續(xù)程度比較高,動(dòng)態(tài)條件相關(guān)系數(shù)的均值都顯著異于0,正負(fù)也同預(yù)期一致,但相關(guān)系數(shù)的均值又明顯低于1,說(shuō)明兩個(gè)市場(chǎng)間能夠規(guī)避相互風(fēng)險(xiǎn)的程度較低。而動(dòng)態(tài)條件相關(guān)系數(shù)圖顯示,黃金市場(chǎng)和石油市場(chǎng)的相關(guān)關(guān)系較為規(guī)律,總體上都在某個(gè)區(qū)間內(nèi)彈跳波動(dòng),并且近年來(lái)兩個(gè)市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性處于微弱的上升通道；而黃金市場(chǎng)與美元指數(shù)市場(chǎng)之間的相關(guān)關(guān)系呈現(xiàn)較大的波動(dòng),尤其是1991年至2000年之間兩市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性較弱,這與美國(guó)吹捧虛擬經(jīng)濟(jì),制造科網(wǎng)泡沫有關(guān)。
【關(guān)鍵詞】：黃金價(jià)格 石油價(jià)格 美元指數(shù) VAR模型 多元DCC-GARCH模型
【學(xué)位授予單位】：南京理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F416.22;F827.12;F831.54
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 1 緒論10-17
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述11-15
• 1.2.1 國(guó)外黃金價(jià)格研究綜述11-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格研究綜述12-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及框架15-16
• 1.4 本文的創(chuàng)新與不足16-17
• 2 黃金價(jià)格與石油價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系的理論分析17-29
• 2.1 聯(lián)動(dòng)的界定17
• 2.2 黃金與石油價(jià)格波動(dòng)的影響因素17-25
• 2.2.1 黃金的主要功能17-19
• 2.2.2 黃金市場(chǎng)的供求現(xiàn)狀19-21
• 2.2.3 石油市場(chǎng)的供求現(xiàn)狀21-25
• 2.3 黃金與石油價(jià)格的趨勢(shì)分析25-27
• 2.4 黃金與石油價(jià)格聯(lián)動(dòng)性的原因分析及其傳導(dǎo)機(jī)制27-29
• 3 黃金價(jià)格與美元指數(shù)聯(lián)動(dòng)關(guān)系的理論分析29-35
• 3.1 美元指數(shù)波動(dòng)的影響因素29-31
• 3.1.1 美元指數(shù)的產(chǎn)生與構(gòu)成29
• 3.1.2 美元指數(shù)與美國(guó)聯(lián)邦基金利率29-30
• 3.1.3 美元指數(shù)與歐元匯率30
• 3.1.4 美元指數(shù)與商品價(jià)格30-31
• 3.2 黃金價(jià)格與美元指數(shù)的趨勢(shì)分析31-33
• 3.3 黃金價(jià)格與美元指數(shù)聯(lián)動(dòng)性的原因分析及其傳導(dǎo)機(jī)制33-35
• 4 實(shí)證分析35-52
• 4.1 研究方法35-40
• 4.1.1 VAR模型35-37
• 4.1.2 DCC-GARCH模型37-40
• 4.2 樣本數(shù)據(jù)整理與初步分析40-42
• 4.2.1 數(shù)據(jù)的收集40
• 4.2.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)40-41
• 4.2.3 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)41-42
• 4.3 基于VAR模型的相關(guān)性分析——長(zhǎng)期靜態(tài)視角42-44
• 4.3.1 VAR模型的建立與分析42-43
• 4.3.2 變量的協(xié)整檢驗(yàn)43-44
• 4.3.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)44
• 4.4 基于DCC-GARCH模型的聯(lián)動(dòng)性研究——短期動(dòng)態(tài)視角44-52
• 4.4.1 變量的自相關(guān)檢驗(yàn)44-46
• 4.4.2 變量的異方差檢驗(yàn)(ARCH檢驗(yàn))46
• 4.4.3 單變量GARCH模型的回歸結(jié)果分析46-49
• 4.4.4 多變量DCC-GARCH模型的回歸結(jié)果分析49-52
• 5 結(jié)論與投資建議52-55
• 5.1 本文結(jié)論52-53
• 5.2 走勢(shì)預(yù)測(cè)及投資建議53-55
• 致謝55-56
• 參考文獻(xiàn)56-59

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 許立平;羅明志;;基于ARIMA模型的黃金價(jià)格短期分析預(yù)測(cè)[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2011年01期

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9 彭瀟熟;張德生;王若星;陳聰;;國(guó)際黃金價(jià)格具有外生變量的GARCH預(yù)測(cè)模型[J];黃金;2011年01期

10 張若欽;江新國(guó);;“弱美元”背景下黃金價(jià)格的影響因素分析[J];黃金;2011年05期

  本文關(guān)鍵詞：黃金價(jià)格波動(dòng)與美元、石油價(jià)格波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：318903