行為金融學(xué)認(rèn)為,證券市場(chǎng)上的資產(chǎn)價(jià)格不僅由證券的內(nèi)在價(jià)值決定,而且在很大程度上還受投資者行為的影響,即投資者的心理和行為對(duì)證券市場(chǎng)的價(jià)格決策和變化有著重要的影響。近年來(lái),隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為投資者表達(dá)情感和關(guān)注的主要載體。在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上,本文選用股吧論壇網(wǎng)站和百度搜索引擎兩個(gè)不同類(lèi)型平臺(tái)的數(shù)據(jù)分別構(gòu)建投資者情緒指數(shù)和投資者關(guān)注指數(shù),并結(jié)合信息學(xué)、行為金融學(xué)的相關(guān)知識(shí),從信息供求視角解釋了兩者所代表的不同含義,并研究了它們與上證綜指收益率之間的時(shí)滯關(guān)系。通過(guò)理論分析與實(shí)證檢驗(yàn),本文發(fā)現(xiàn)人們?cè)诠砂烧搲磉_(dá)意見(jiàn)和情感,反映的是信息供應(yīng)行為,體現(xiàn)了投資者的情緒,而在搜索引擎上搜索信息,反映的是信息需求行為,體現(xiàn)了投資者的關(guān)注度,兩者通過(guò)“信息供求”這一橋梁,對(duì)股票市場(chǎng)的交易行為產(chǎn)生一定的影響。通過(guò)建立向量自回歸（VAR）模型,探討了投資者情緒指數(shù),投資者關(guān)注指數(shù)和上證綜指收益率的領(lǐng)先和滯后關(guān)系。結(jié)果表明,投資者情緒影響投資者關(guān)注,投資者情緒對(duì)滯后期的股票收益率具有影響作用,股票收益率能夠預(yù)測(cè)投資者關(guān)注,投資者關(guān)注對(duì)于股票收益率沒(méi)有預(yù)測(cè)作用。進(jìn)一步,本文使用時(shí)變參數(shù)向量自回... 

【文章來(lái)源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：44 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究框架
    1.4 本文的主要貢獻(xiàn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 投資者關(guān)注對(duì)股票市場(chǎng)影響的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    2.2 投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)影響的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
第三章 理論分析與研究假設(shè)
    3.1 理論分析
        3.1.1 情緒理論
        3.1.2 有限關(guān)注理論
        3.1.3 投資者認(rèn)知假說(shuō)理論
    3.2 研究假設(shè)
第四章 研究設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)選取
    4.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 向量自回歸模型簡(jiǎn)介
        4.1.2 時(shí)變參數(shù)向量自回歸模型介紹
    4.2 數(shù)據(jù)選取
        4.2.1 變量選擇
        4.2.2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)
第五章 實(shí)證分析
    5.1 VAR模型的實(shí)證分析
        5.1.1 模型的建立
        5.1.2 變量數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.1.3 滯后期的選擇
        5.1.4 模型的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.1.5 模型的估計(jì)
    5.2 TVP-VAR模型的實(shí)證分析
        5.2.1 模型構(gòu)建與估計(jì)
        5.2.2 時(shí)變波動(dòng)率分析
        5.2.3 時(shí)變脈沖響應(yīng)分析
第六章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]微指數(shù)、百度指數(shù)與上證綜指收益率預(yù)測(cè)[J]. 陸慧玲,魏宇,王考考.  信息系統(tǒng)學(xué)報(bào). 2018(01)
[2]投資者情緒與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn):來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 趙汝為,熊熊,沈德華.  管理評(píng)論. 2019(03)
[3]消費(fèi)者信心、貨幣政策與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于TVP-VAR模型的實(shí)證研究[J]. 姜偉,閆振坤.  商業(yè)研究. 2018(12)
[4]國(guó)際石油價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的差異化與多時(shí)點(diǎn)沖擊效應(yīng)——基于TVP-VAR模型的檢驗(yàn)[J]. 程立燕,李金凱.  系統(tǒng)工程. 2018(09)
[5]投資者情緒與股票收益關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 李巖,金德環(huán).  統(tǒng)計(jì)與決策. 2018(15)
[6]投資者關(guān)注和股市表現(xiàn)——基于雪球關(guān)注度的研究[J]. 孫書(shū)娜,孫謙.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2018(06)
[7]互聯(lián)網(wǎng)媒體關(guān)注度與股票收益:認(rèn)知效應(yīng)還是過(guò)度關(guān)注[J]. 劉向強(qiáng),李沁洋,孫健.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2017(07)
[8]投資者情緒、杠桿資金與股票價(jià)格——兼論2015～2016年股災(zāi)成因[J]. 王健俊,殷林森,葉文靖.  金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2017(01)
[9]貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性影響時(shí)變性的計(jì)量檢驗(yàn)——基于TVP-VAR模型的實(shí)證分析[J]. 金春雨,張浩博.  管理評(píng)論. 2016(03)
[10]有限關(guān)注、投資者情緒與IPO超額收益——基于百度指數(shù)的實(shí)證研究[J]. 王旭光.  投資研究. 2015(12)

碩士論文
[1]投資者情緒對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)收益率的影響研究[D]. 蔣鈺慧.上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué) 2019
[2]基于微指數(shù)和百度指數(shù)的上證綜指收益率預(yù)測(cè)研究[D]. 陸慧玲.西南交通大學(xué) 2018
[3]投資者關(guān)注及投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)表現(xiàn)的影響[D]. 周月.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2018



本文編號(hào)：3163716