借殼上市實(shí)質(zhì)上是擬上市的企業(yè)為獲得上市資格而與上市企業(yè)進(jìn)行交易并獲得其控制權(quán)的一種資產(chǎn)重組行為。近年來物流快遞行業(yè)正處于高速發(fā)展期,為在激烈的市場競爭中取得優(yōu)勢,占據(jù)更多市場份額,行業(yè)中實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)如順豐、圓通、韻達(dá)等紛紛選擇上市,且大多都選擇耗時更短、把握性更大的借殼上市。隨著選擇借殼上市的企業(yè)越來越多,國家監(jiān)管層開始出臺新規(guī)防范借殼市場過熱可能引發(fā)的一系列問題。對于選擇借殼上市的企業(yè)的要求也逐漸提高。但借殼上市相較于IPO仍不失為快速上市的一個捷徑。其中合適的時機(jī)與方法對擬借殼的公司十分重要。本文以順豐控股借殼鼎泰新材的案例作為研究對象,對順豐借殼上市事件的前因后果進(jìn)行系統(tǒng)分析。本文從國內(nèi)物流快遞行業(yè)發(fā)展情況入手,首先分析物流快遞企業(yè)選紛紛擇借殼上市的宏觀背景。然后通過對此次上市事件的描述,與上市結(jié)果的分析,來探究順豐此次上市及選擇借殼這一方式上市的原因。進(jìn)一步在殼公司以及借殼方式的選擇上進(jìn)行分析,探究借殼過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。通過橫縱向?qū)Ρ确治?研究順豐為借殼所作的準(zhǔn)備及上市后的經(jīng)營情況在財(cái)務(wù)績效上的反應(yīng),得出借殼上市對財(cái)務(wù)績效影響的整體評價(jià)。最后分析了借殼上市行為對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)... 

【文章來源】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

順豐主要經(jīng)營業(yè)務(wù)順豐的核心業(yè)務(wù)主要為遍布全國的快遞速運(yùn)服務(wù)，并且隨著物流解決能力的提高，開始向產(chǎn)、供、銷、配等多元化物流發(fā)展，產(chǎn)品定位于中高端市場，強(qiáng)調(diào)客戶至上，立

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文16圖2-6順豐控股借殼上市全過程圖解2.4順豐借殼上市的結(jié)果從2016年5月23日鼎泰新材發(fā)布將與順豐進(jìn)行資產(chǎn)重組的消息以來，歷經(jīng)近9個月的運(yùn)作成功地完成了此次重大資產(chǎn)重組，在順豐的資產(chǎn)與鼎泰新材進(jìn)項(xiàng)置換，并通過發(fā)行股票的方式來禰補(bǔ)差價(jià)后，鼎泰新材將原來經(jīng)營的傳統(tǒng)材料制造業(yè)務(wù)全部剝離出殼，順豐作為新的實(shí)際控制者，將自身主營的物流快遞業(yè)務(wù)注入重組后的上市公司，在2017年2月24日上正式在深交所更名敲鐘上市。鼎泰新材原股東的持股數(shù)雖然沒變，但持股比例已經(jīng)大大降低，公司的實(shí)際控制者變?yōu)樵権S最大股東明德控股，借殼成功后的順豐新的股權(quán)結(jié)構(gòu)如表2-5所示。

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文344.2基于公司發(fā)展戰(zhàn)略的效應(yīng)分析4.2.1對公司再融資的影響順豐登陸資本市場最直接的目的就是融資，充足的資金是企業(yè)生存發(fā)展的保障。且股市上籌集的權(quán)益資金有成本低，無需償還的特點(diǎn)，可緩解順豐控股的償債壓力。良好的股市表現(xiàn)有利于使得順借助股市進(jìn)行增發(fā)、配股等方式進(jìn)行權(quán)益融資。順豐上市后股價(jià)一路飚升，截至到2019年11月12日股價(jià)為39.12元/股比2016年5月23日上市消息宣時15.16元/股的價(jià)格提高了2.58倍。圖4-3順豐控股交易前后股價(jià)變動情況股市表現(xiàn)良好反應(yīng)了市場對順豐登陸資本市場行為的看好，對其未來經(jīng)營的信心，順豐也趁著上市熱度2017年8月成功募集首批配套資金后，又于2017年12月27日發(fā)行限制性股票255.6萬股，實(shí)際籌集資金7496.1萬余元。上市融資渠道的打開給順豐的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了更多的資金，順豐業(yè)績的提升又為進(jìn)一步融資提供了條件，形成良性循環(huán)，融資能力也得到不斷提高。4.2.2對公司品牌戰(zhàn)略的影響順豐控股成功借殼上市后，一度成為深交所價(jià)值最高的股票，董事長王衛(wèi)的身價(jià)也躋身國內(nèi)富豪榜的前列，引發(fā)了足夠的關(guān)注度。順豐通過借殼上市事件大大提高了自身海內(nèi)外的知名度。并登上2018的“BrandZ全球最具價(jià)值品牌百強(qiáng)榜”，在世界上具備了

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]順豐控股借殼上市案例分析[D]. 葉晟昀.華中科技大學(xué) 2018
[2]中國上市公司資產(chǎn)重組績效研究[D]. 陳博鈞.浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014
[3]金融危機(jī)下企業(yè)借殼上市動因與績效研究[D]. 李佩晨.南京理工大學(xué) 2010



本文編號：3123374