作為我國資本市場和證券市場上最重要的金融中介——證券公司,對我國經濟持續(xù)快速增長和資本優(yōu)化配置起著重要作用。特別是在當前金融危機背景下,證券公司對一國金融體系的穩(wěn)定和資本的兼并重組將會起到更加重要的作用。但是我國證券公司由于資本實力薄弱、內部治理不夠完善、風險管理能力低,加上證券行業(yè)制度和政策的限制,以及傳統(tǒng)分業(yè)管理體制下行業(yè)壁壘的保護,證券公司一直處于靠天吃飯的狀態(tài)。盈利模式保守且落后,過于依賴經紀、自營、承銷和資產管理等傳統(tǒng)業(yè)務,新型業(yè)務的開展還處于起步和試點階段,無法成為證券公司穩(wěn)定的利潤來源。在金融危機影響下,與證券市場狀況高度相關的傳統(tǒng)業(yè)務收入大大減少,以硬件投入為主的成本又難以削減,利潤就難免降低,證券公司的盈利模式問題由此顯現(xiàn)出來。因此,理清當前金融危機對證券公司盈利模式的影響,在我國證券公司盈利模式的現(xiàn)狀分析及美國證券公司成熟盈利模式的經驗借鑒基礎上,對我國證券公司進行SWOT分析,并進而提出盈利模式創(chuàng)新的對策,對于我國證券公司強化其市場中介功能、擺脫金融危機帶來的不利影響,走出當前行業(yè)窘況和經營困境,利用當前行業(yè)整合的機遇,做大做強,形成具有國際競爭力的金融控股公司具... 

【文章來源】：西華大學四川省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

美國道瓊斯指數(shù)走勢圖（2005-2009）

圖 4.2 上證指數(shù)走勢圖（2005-2009）Fig. 4.2 The Shanghai Composite Index Chart (2005-2009)(2) 金融危機通過中國股市來影響本土證券公司盈利長期以來，我國證券公司以規(guī)模經營作為盈利模式的基礎，傭金收入成為盈利的主要來源，盈虧狀況同我國證券市場的制度安排相對應，伴隨著市場行情的波動而出現(xiàn)盈利和虧損的更迭。從圖 4.2 可以看到，金融危機在 07 年底開始影響國內證券市場，股市開始了下跌走勢，一直到 08 年底，整整持續(xù)了一年的熊市。由于證券公司的業(yè)務結構單一，利潤主要依賴于傳統(tǒng)的經紀業(yè)務、承銷業(yè)務和自營業(yè)務，缺乏差異化和創(chuàng)新服務。而證券公司傳統(tǒng)業(yè)務最大的特點就是與市場狀況高度相關，證券公司只能被動地去接受市場，造成證券公司盈利很不穩(wěn)定。在證券市場低迷時盈利大大減少，乃至虧損。從表 4.1 和表4.2 中可以看出，在證券公司數(shù)量不變的情況下，證券業(yè)協(xié)會 106 家證券公司會員 08年股票基金交易總額急劇減少，這導致總資產下降約 31%，營業(yè)收入和利潤總額都減少到不足 07 年的一半。股市交易量的萎縮對證券公司盈利的影響可見非同一般。

【參考文獻】：
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本文編號：3069505