2018年11月27日上午9時,中國期貨市場第50個商品期貨品種——紙漿期貨在上海期貨交易所正式掛牌交易。紙漿期貨的上市,有助于促進紙制品市場價格的合理化,使相關價格信息更透明,定價效率更高,對于相關紙制品上市公司也是一大利好。因此,探討紙漿期貨上市一年多以來對相關行業(yè)上市公司的股票價格波動有沒有影響、有多大影響,無論是對股票市場投資者的投資選擇,還是完善相關制度設計,都具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實意義。本文首先從期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能以及期貨市場和股票市場的相互關系等方面對相關文獻資料進行了梳理,其次對紙漿期貨以及紙制品行業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀做了較為詳細的分析。然后剖析了紙漿期貨價格影響行業(yè)上市公司股票價格的相關理論和傳導途徑,指出紙漿期貨價格既會通過成本調節(jié)效應、替代效應等實體經(jīng)濟路徑影響行業(yè)上市公司股票價格,也會通過改變投資組合、羊群效應等金融市場路徑施加影響。在此基礎上,本文做了兩個方面的實證分析:一是選取了紙漿期貨價格指數(shù)、紙制品行業(yè)股票價格指數(shù)以及行業(yè)具有代表性的上市公司—岳陽林紙的股票價格,通過ADF檢驗、Johansen協(xié)整檢驗、Granger因果檢驗、VAR模型、VE... 

【文章來源】：安徽財經(jīng)大學安徽省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景與研究意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 國內外文獻綜述
        一、國外研究綜述
        二、國內研究綜述
        三、文獻評述
    第三節(jié) 研究內容和方法
        一、研究內容
        二、研究方法
    第四節(jié) 論文創(chuàng)新點與不足
        一、本文的創(chuàng)新之處
        二、本文的不足
第二章 紙漿期貨和主要行業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀分析
    第一節(jié) 我國紙漿市場的現(xiàn)狀
    第二節(jié) 紙漿期貨市場簡介
        一、國際紙漿期貨市場
        二、我國紙漿期貨市場
    第三節(jié) 我國紙漿期貨發(fā)展現(xiàn)狀
    第四節(jié) 紙制品行業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀
第三章 紙漿期貨影響紙制品上市公司股票價格的理論分析
    第一節(jié) 期貨價格影響股票價格的相關理論
        一、基于實體經(jīng)濟路徑的相關理論
        二、基于金融市場路徑的相關理論
    第二節(jié) 期貨價格影響股票價格的理論傳導途徑
        一、財務成本途徑
        二、資金流動途徑
        三、市場聯(lián)動途徑
    第三節(jié) 紙制品行業(yè)股票價格影響因素分析
        一、股票價格理論
        二、紙制品行業(yè)股票價格變動影響因素分析
第四章 紙漿期貨上市對紙制品行業(yè)股票價格影響的實證分析
    第一節(jié) 研究方法簡介
    第二節(jié) 數(shù)據(jù)說明與處理
    第三節(jié) 紙漿期貨價格影響紙制品行業(yè)股票價格實證分析
        一、數(shù)據(jù)統(tǒng)計特征
        二、ADF單位根檢驗
        三、協(xié)整檢驗
        四、ADF單位根檢驗結果
        五、格蘭杰因果檢驗結果
        六、VAR模型分析結果
        七、脈沖響應函數(shù)的結果
        八、方差分解結果
        九、紙漿期貨對行業(yè)上市公司股價影響的進一步研究
    第四節(jié) 本章小結
第五章 紙漿期貨價格影響紙制品行業(yè)股票價格波動性的實證分析
    第一節(jié) 研究設計
    第二節(jié) 數(shù)據(jù)選取與處理
    第三節(jié) 實證分析及結果
        一、單位根檢驗
        二、自相關性檢驗
        三、GARCH模型的建立
        四、ARCH LM檢驗
    第四節(jié) 本章小結
第六章 結論與建議
    第一節(jié) 研究結論
    第二節(jié) 對策和建議
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]2015年滬深300股指期現(xiàn)價格互動關系回溯研究[J]. 王軍,劉卓然.  財貿研究. 2019(07)
[2]股指期貨交易限制背景下滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)貢獻實證研究[J]. 梁晨.  時代金融. 2019(17)
[3]國際油價、美國經(jīng)濟不確定性和中國股市的波動溢出效應研究[J]. 王奇珍,王玉東.  中國管理科學. 2018(11)
[4]滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場關系研究——基于滬深日內高頻數(shù)據(jù)的視角[J]. 孫欣欣.  上海經(jīng)濟研究. 2018(05)
[5]股指期貨的波動溢出效應[J]. 藺佳旭.  金融經(jīng)濟. 2018(08)
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[7]中國股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能:基于股指期貨推出前后的對比研究[J]. 王福臨.  時代金融. 2018(08)
[8]多市場交易下中國股票市場和衍生品市場動態(tài)量價關系[J]. 張易,熊燕,李蒲江.  財經(jīng)科學. 2018(01)
[9]期貨市場價格發(fā)現(xiàn)研究的文獻評述及模型對比分析[J]. 范忠廷,聶思玥.  經(jīng)濟研究參考. 2018(01)
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碩士論文
[1]我國股指期貨新品種的上市對股票市場波動性影響[D]. 周亞勇.東華大學 2017
[2]中國工業(yè)產(chǎn)品期貨價格與相關生產(chǎn)企業(yè)股票價格關系研究[D]. 吳羨嬌.哈爾濱工業(yè)大學 2016
[3]我國股市與商品期貨市場相依性結構分析[D]. 廖裕舟.西南財經(jīng)大學 2016
[4]原材料價格對生物發(fā)酵類上市公司股價的影響[D]. 蘇希.昆明理工大學 2014
[5]中國紙漿期貨發(fā)展問題研究[D]. 郭冬梅.南京林業(yè)大學 2013
[6]基于Copula模型的中國股票和債券市場聯(lián)動性研究[D]. 欒珺.東北財經(jīng)大學 2012



本文編號：2955679