按照我國的企業(yè)會計準則,商譽至少應當在每年年度終了進行減值測試,以更好的反映商譽的實際情況。近年來集中的產(chǎn)業(yè)并購,助推了資本市場高額的商譽減值風險。目前學者主要從價值毀損觀和盈余管理觀對商譽減值影響因素進行了研究,他們都是從并購活動完成后,并購方經(jīng)營過程中計提商譽減值準備動機的角度研究商譽發(fā)生減值的原因。與其他資產(chǎn)不同,商譽產(chǎn)生于并購,那么并購活動發(fā)生時并購方為了促成交易完成而支付的并購溢價會對商譽減值產(chǎn)生影響么?有學者研究表明:并購溢價與商譽減值之間存在正相關關系,即并購溢價越高,后期商譽減值越大。并購溢價是后期商譽減值的一個重要起因。并購的目的是為了實現(xiàn)協(xié)同效應,基于市場反應,對于具有良好預期的并購事件,會在并購當時取得較好的并購協(xié)同效應,讓企業(yè)收到即時收益,這一部分的收益會遞減并購溢價帶來的影響。在并購事件中,對賭協(xié)議的應用率越來越高,在并購中扮演了重要的角色。對賭協(xié)議通過激勵效應理論、實物期權理論、信號傳遞理論,正向影響了并購協(xié)同效應和并購溢價,對商譽減值產(chǎn)生間接作用。而在后續(xù)期間中,對賭協(xié)議由于其本身的約束力會對商譽減值產(chǎn)生直接的影響。當這種約束力消失后,商譽減值情況可能會出... 

【文章來源】：上海師范大學上海市

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的和意義
        1.2.1 研究的目的
        1.2.2 研究的意義
    1.3 研究的內(nèi)容、方法和技術路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究框架
        1.3.4 技術路線
    1.4 本文的主要貢獻
第2章 文獻綜述與理論基礎
    2.1 理論基礎
        2.1.1 協(xié)同效應理論
        2.1.2 盈余管理理論
        2.1.3 信息不對稱理論
        2.1.4 期權理論
        2.1.5 信號傳遞理論
        2.1.6 激勵效應理論
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 商譽減值的動機
        2.2.2 商譽減值的影響因素
        2.2.3 對賭協(xié)議的本質(zhì)
        2.2.4 對賭協(xié)議對并購的影響
        2.2.5 對賭協(xié)議對商譽和商譽減值的影響
        2.2.6 文獻評述
第3章 機理分析與假設提出
    3.1 對賭協(xié)議對于并購的影響
        3.1.1 對賭協(xié)議降低并購成本以提升協(xié)同效應
        3.1.2 對賭協(xié)議發(fā)揮激勵效應以提升協(xié)同效應
        3.1.3 對賭協(xié)議抬高并購溢價
        3.1.4 對賭嚴苛程度對于并購的影響
    3.2 對賭協(xié)議對于商譽減值影響
第4章 實證研究
    4.1 模型構建
        4.1.1 樣本選取與數(shù)據(jù)篩選
        4.1.2 模型構建
        4.1.3 變量解釋
    4.2 描述性統(tǒng)計
        4.2.1 對賭協(xié)議對并購的影響
        4.2.2 對賭協(xié)議對商譽減值的影響
    4.3 相關性檢驗
        4.3.1 對賭協(xié)議對并購的影響
        4.3.2 對賭協(xié)議對商譽減值的影響
    4.4 多元回歸分析
        4.4.1 對賭協(xié)議對并購的影響
        4.4.2 對賭協(xié)議對商譽減值的影響
    4.5 穩(wěn)健性檢驗
        4.5.1 對賭協(xié)議對并購的影響
        4.5.2 對賭協(xié)議對商譽減值的影響
第5章 結論與建議
    5.1 研究結論
    5.2 研究建議
    5.3 研究局限
參考文獻
致謝
攻讀學位期間的研究成果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]Earn-out支付法在上市公司業(yè)績平滑方面的巧妙運用——以藍色光標并購案為例[J]. 任靈梅.  會計之友. 2019(16)
[2]股價高估與商譽減值風險[J]. 胡凡,李科.  財經(jīng)研究. 2019(06)
[3]商譽這顆“雷”:減值還是攤銷?[J]. 謝德仁.  會計之友. 2019(04)
[4]業(yè)績承諾、盡職調(diào)查和并購風險管理——以中水漁業(yè)收購新陽洲為例[J]. 何頂.  會計之友. 2018(21)
[5]高溢價視角下的游戲企業(yè)并購對賭協(xié)議防范商譽減值風險研究——以神州泰岳并購天津殼木為例[J]. 張偉,劉忻憶.  公共財政研究. 2018(05)
[6]商譽的計量與評估:A股超萬億商譽背景下的理性思考[J]. 丘開浪.  中國資產(chǎn)評估. 2018(10)
[7]莫讓商譽成為“皇帝的新衣”——關于商譽處理的理性分析[J]. 張乃軍.  會計之友. 2018(18)
[8]上市公司巨額商譽引發(fā)的思考[J]. 彭玉龍.  財會學習. 2018(23)
[9]盈余管理水平對商譽減值的影響研究[J]. 于洪遠,李玉菊,郭雨鑫,孫智敏.  中國經(jīng)貿(mào)導刊(理論版). 2018(11)
[10]商譽會計準則:存在的問題與改進建議[J]. 李玉菊.  證券市場導報. 2018(03)

碩士論文
[1]對賭協(xié)議防控估值風險的有效性研究[D]. 刁雅.北京交通大學 2016



本文編號：2909322