縱觀外資的大銀行,無一例外是通過大規(guī)模的并購迅速壯大的。中國加入世界貿(mào)易組織之后,以國有銀行和全國性股份制銀行為代表的中資銀行開始融入全球金融市場的競爭中,一些具備實力和條件的中資銀行開始通過海外并購進入全球金融市場,從而逐步實現(xiàn)國際化。隨著中資銀行在海外并購的事件的增加,協(xié)同效應經(jīng)常被提及,并貫穿并購交易的始終。本文研究選題基于協(xié)同效應理論,以中資銀行在海外并購以實現(xiàn)協(xié)同效應作為并購最主要的動因,并通過研究并購前后并購機構(gòu)和被并購機構(gòu)的績效評價指標變化分析影響協(xié)同效應形成的原因。該研究是協(xié)同效應理論在中資銀行海外并購這一細分領(lǐng)域的延伸和驗證。從宏觀的國家戰(zhàn)略角度出發(fā),本文對進入21世紀以來中資銀行在海外并購事件積累的經(jīng)驗和教訓進行總結(jié)、分析和提煉,為中資銀行運用并購這一戰(zhàn)略管理選項提供參考。從中觀的行業(yè)發(fā)展角度出發(fā),本文運用比率分析法的對并購機構(gòu)并購前后的海外業(yè)務進行分析,運用因子分析法對被并購對象并購前后的績效評價指標進行分析,整合在績效評級評價指標的同一框架中,期待為未來中資銀行海外并購的績效后評價提供支持框架和實踐思路。從微觀的并購交易角度出發(fā),本文在研究中的結(jié)論和建議期待為中... 

【文章來源】：中國社會科學院研究生院北京市

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

歷年我國對銀行并購事件的文獻發(fā)表趨勢（來源于知網(wǎng)）

25/55第二章中資銀行海外并購行業(yè)整體分析第一節(jié)概況如前文所述，近年來一些具備實力和條件的中資銀行開始通過海外并購進入全球金融市場，從而逐步實現(xiàn)國際化。在這個過程中，國有五大銀行頻頻出手，股份制銀行紛紛試水，共同構(gòu)成層次分明的發(fā)展梯隊。國有五大行國際化水平較高、海外并購經(jīng)驗較多、人才隊伍優(yōu)異、戰(zhàn)略規(guī)劃完善，成為引領(lǐng)發(fā)展的“先鋒部隊”；股份制銀行雖在國際化水平、海外并購經(jīng)驗、機構(gòu)布局和員工結(jié)構(gòu)上略顯不足上略顯不足，但也在嘗試通過海外并購，快速在境外設立機構(gòu)、開展業(yè)務，成為緊跟發(fā)展的“后備部隊”。如圖2-1所示。2017年，中資主要國際化銀行BII均值為8.09，達到十年前BII均值的1.55倍，十年來的復合增長率為4.50%，境外業(yè)務經(jīng)過十年的穩(wěn)步發(fā)展，已初具規(guī)模。圖2-1中資主要國際化銀行BII均值變動（來源于浙大互聯(lián)網(wǎng)金融研究院）第二節(jié)中外資銀行在國際化水平上的對比分析但與長期主導國際金融市場的外資銀行相比，中資主要國際化銀行的發(fā)展歷史仍然短暫，有很大的提高空間。如圖2-2所示，與國際化水平最高的4家外資銀行相比，2017年中資10家主要國際化銀行的BII均值為8.09，不及這4家外資銀行的三分之一。即便是中

26/55資10家主要國際化銀行中位列第一的中國銀行，BII數(shù)值也僅為26.70，略高于全球銀行BII均值24.85。圖2-22017年中外資銀行BII數(shù)值對比（來源于浙大互聯(lián)網(wǎng)金融研究院）如圖2-3所示，從BII增速上看，中資主要國際化銀行加速追趕外資銀行。2007年至2017年的大多數(shù)年份里中資10家主要國際化銀行的增速均高于國際化水平最高的4家外資銀行和全球銀行總體水平。十年間中資10家主要國際化銀行的BII均值年均復合增長率為4.5%，遠高于國際化水平最高的4家外資銀行0.99%的增速和全球銀行總體平均0.92%的水平。圖2-3中外資銀行歷年BII增速對比（來源于浙大互聯(lián)網(wǎng)金融研究院）第三節(jié)海外并購對中資銀行提高國際化水平的作用在中資銀行國際化指數(shù)(BII，如圖2-4。)的表現(xiàn)上，五大行依舊穩(wěn)居絕對領(lǐng)先地位。2017年五大行平均BII為13.38，是中資主要國際化銀行BII排名均值的1.65倍。中國工商銀行由于近年來頻繁運用并購方式開拓境外業(yè)務，各項指標表現(xiàn)出色，與有國際業(yè)務傳統(tǒng)


本文編號：2908612