【摘要】：在我國,企業(yè)尋求上市主要通過兩種途徑,分別是首次公開募股(IPO)和借殼上市。由于IPO的條件較為嚴苛,且等待時間較長,許多急于上市的企業(yè)會選擇借殼上市這種特殊的上市方式。本文通過對并購重組和借殼上市的相關(guān)理論及研究的回顧,對我國資本市場上企業(yè)借殼上市的模式進行了分析。文中以2009年至2014年6月間70家借殼上市企業(yè)作為樣本,選擇(-30,+30)作為事件期,通過計算平均超額收益率(AAR)和累計平均超額收益率(CAAR)的值分別對整體樣本上市效果、跨行業(yè)借殼上市效果、不同年份借殼上市效果以及不同模式下借殼上市效果進行分析。結(jié)果顯示借殼上市在短期內(nèi)對AAR和CAAR都產(chǎn)生了正向影響,也就是說在短期內(nèi),企業(yè)的借殼上市可以提升企業(yè)的市場價值。通過不同模式的對比顯示,使用混合支付和資產(chǎn)支付的企業(yè)在上市效果上更為顯著。最后,本文選取A股市場最大借殼案例——信威通信借殼中創(chuàng)信測作為案例,進一步對信威通信上市的動因、所選用的借殼上市模式以及其上市的效果進行進一步分析。
【學位授予單位】：南京理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F275
【圖文】：

逡逑１．５．６借殼上市流程逡逑如圖１．１所示，借殼上市的流程主要包括：公布董事會預(yù)案、股東大會、并購重組逡逑委員會審核、證監(jiān)會審核、完成資產(chǎn)交割、變更工商登記等。其中還包含整個過程大概逡逑需要花費一年的時間，但是通常來說在證監(jiān)會審核通過后投資者則認為該企業(yè)的借殼上逡逑市行為己經(jīng)成功。但本文認定完成所有流程，即完成工商登記后才認定企業(yè)借殼成功。逡逑：逡逑３＂６個月ｉ邋按需而定邐３－４個月邐３－６個月邐１－２個月ｉ逡逑．．．．．邐Ｉ邐：邐Ｉ邐ｉ－逡逑Ｉ邋“邐ｉ邐：邐，邋ｊ邐．逡逑ｎｒ邋１邋１邐逡逑發(fā)行時間進程可能受到法律法規(guī)變化、股票市場變化等未知因素影響逡逑Ｉ邋ｋ邋１１邋Ｉｋ邋Ｉ邋Ｉ邋ｉ…邋；逡逑形成“凈殼，ｊ有關(guān)停z1發(fā)行Ｈ案．丨、：證監(jiān)會審核逡逑資海／公告／表決通過／邋Ｉ邐／邐／邐‘逡逑丨／丨／邋丨／邐Ｉ逡逑ｊＶｈ市公司出邐？公告重組事項邋？董事會表決通過邐？核準本次非公：？發(fā)布實施公告逡逑ｊ售原有資產(chǎn)和邐＊公告重組決議邋＊股東大會表決通過

圖３．］借殼上市企業(yè)時間分布逡逑３．２．２地域、行業(yè)分布逡逑

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【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前6條

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相關(guān)碩士學位論文 前1條

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本文編號：2745370