【摘要】：20世紀(jì)70年代,以美元為中心的布雷頓森林體系瓦解,貨幣不再與美元掛鉤,各國也不再規(guī)定匯率波動(dòng)的幅度。此后,西方各國實(shí)行了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度。與此同時(shí),國際匯率,匯率與物價(jià)之間的關(guān)系成為大家關(guān)注的焦點(diǎn),各國開始普遍關(guān)注匯率對(duì)整個(gè)國際市場(chǎng)的影響。自2005年7月21日人民幣匯改之后,西方國家站在維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)和政治的角度頻頻呼吁人民幣升值,加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,人民幣兌美元匯率已經(jīng)從2000年的8.2791升值到2009年的6.8312。 人民幣匯率問題不僅是經(jīng)濟(jì)問題,也是國際政治問題。目前,我國面臨著改革開放30多年來前所未有的升值壓力,人民幣匯率的波動(dòng)必然會(huì)影響到進(jìn)出口商品的價(jià)格和市場(chǎng)競爭力。人民幣匯率波動(dòng)首先影響進(jìn)出口商品,然后通過其它一些機(jī)制和方式傳遞到國內(nèi)一般商品價(jià)格上。對(duì)于進(jìn)口價(jià)格和一般商品價(jià)格而言,其影響的程度如何,影響的方式和渠道是什么,都成為考察的重點(diǎn)。通過對(duì)匯率價(jià)格傳遞彈性的考察,分析我國匯率價(jià)格傳遞不完全的原因,為政府的政策趨向提出建議,達(dá)到物價(jià)穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。本文采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法,總共分為七大部分。 第一部分引言；首先闡述了選題的背景和意義,其次簡單論述了本文的研究的側(cè)重點(diǎn)和結(jié)構(gòu),最后總結(jié)本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處。其中創(chuàng)新點(diǎn)包括月度數(shù)據(jù)的選取,其能更準(zhǔn)確地反映匯率物價(jià)傳遞效應(yīng)；同時(shí)還分類別地考察了商品的傳遞彈性大小,有利于更細(xì)化地分析匯率物價(jià)的傳遞效果,對(duì)于實(shí)際的生產(chǎn)和貿(mào)易有很好的政策建議效果；同時(shí)本文考察了從進(jìn)口價(jià)格到工業(yè)品出廠價(jià)格再到消費(fèi)者價(jià)格的全過程,整個(gè)體系完整地說明了匯率對(duì)價(jià)格的影響全過程,并且融入傳遞機(jī)制分析說明。 第二部分是文獻(xiàn)綜述,整個(gè)文獻(xiàn)綜述部分以時(shí)間為鏈條將整個(gè)匯率價(jià)格研究匯總起來,并從三個(gè)層面加以分類。早期的匯率價(jià)格研究側(cè)重于探討購買力評(píng)價(jià)理論與一價(jià)定律是否成立；在購買力評(píng)價(jià)理論和一價(jià)定律難以成立之后,學(xué)者們開始探討其不成立的原因,這些原因包括消費(fèi)者需求,生產(chǎn)者供給,廠商議價(jià)能力,市場(chǎng)集中程度,市場(chǎng)份額,沉淀成本,不完全競爭,市場(chǎng)定價(jià)等等；在理論分析匯率傳遞不完全的同時(shí),學(xué)者們也漸漸開始從實(shí)證的角度考察匯率價(jià)格傳遞的不完全性,近年有學(xué)者開始將貨幣等宏觀政策因素納入計(jì)量模型考察不完全傳遞的原因。 第三部分是關(guān)于匯率價(jià)格傳遞的渠道和機(jī)制分析。其中,渠道分析分為直接和間接兩個(gè)部分,直接渠道是指匯率對(duì)進(jìn)口價(jià)格的影響,間接渠道是指匯率對(duì)國內(nèi)一般商品價(jià)格的影響,國內(nèi)商品價(jià)格是通過進(jìn)口價(jià)格受到匯率波動(dòng)影響的,所以是間接渠道。而機(jī)制分析包括四個(gè)方面：生產(chǎn)成本機(jī)制,即匯率波動(dòng)影響國內(nèi)商品的生產(chǎn)成本從而導(dǎo)致商品價(jià)格的變化；貨幣工資機(jī)制,包括工資一價(jià)格螺旋的原理；預(yù)期機(jī)制,影響消費(fèi)者在現(xiàn)在和未來的消費(fèi)選擇,進(jìn)而影響市場(chǎng)需求和價(jià)格；替代效應(yīng)機(jī)制,人民幣匯率變動(dòng)除了直接影響進(jìn)口品價(jià)格進(jìn)而影響消費(fèi)品價(jià)格外,也能通過影響國內(nèi)進(jìn)口替代品的價(jià)格,間接影響消費(fèi)品價(jià)格。 第四部分分析匯率傳遞不完全的原因,結(jié)合中國的實(shí)際情況從微觀和宏觀兩個(gè)角度來考察。微觀方面有廠商定價(jià)策略的選擇、貿(mào)易雙方定價(jià)貨幣的選擇、沉淀成本的形成、國內(nèi)替代商品的影響和時(shí)滯性的存在都成為傳遞不完全的重要原因,并結(jié)合食品和煙草行業(yè)的情況進(jìn)行分析。而宏觀層面從經(jīng)濟(jì)的開放程度、匯率波動(dòng)性的大小和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇三個(gè)角度分析說明。 第五部分是關(guān)于人民幣匯率對(duì)進(jìn)口價(jià)格傳遞的實(shí)證分析。除了考察總體進(jìn)口價(jià)格的傳遞效果外,還加入了五組分類進(jìn)口商品的價(jià)格,分別是食品及活動(dòng)物、煙、動(dòng)植物油脂臘、化學(xué)制品、機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備。選用2000年到2009年3月之間的月度數(shù)據(jù),將人民幣匯率和國民生產(chǎn)總值做為解釋變量,利用向量自回歸模型考察三變量之間的長期協(xié)整關(guān)系。 第六部分是人民幣匯率波動(dòng)對(duì)國內(nèi)一般商品價(jià)格的實(shí)證分析。一般商品選取PPI和CPI為指標(biāo),仍然選用2000年到2009年3月之間的月度數(shù)據(jù),只是除了匯率和國民生產(chǎn)總值外,在PPI模型中加入進(jìn)口價(jià)格指數(shù),在CPI模型中加入進(jìn)口價(jià)格指數(shù)和PPI指數(shù),因?yàn)楣I(yè)品價(jià)格的變化必然會(huì)影響消費(fèi)品市場(chǎng)的波動(dòng),這就好比中間市場(chǎng)和最終市場(chǎng)之間的關(guān)系,是相互牽制的。這一部分也是選用向量自回歸模型和向量誤差修正模型考察變量之間長期和短期關(guān)系。 第七部分是結(jié)論解釋與政策啟示。實(shí)證結(jié)果顯示,本文所考察的六類進(jìn)口價(jià)格指標(biāo)、工業(yè)品出廠價(jià)格指標(biāo)、消費(fèi)物價(jià)指標(biāo)與人民幣名義有效匯率,代表國民生產(chǎn)總值的工業(yè)增加值之間都存在長期的均衡關(guān)系；從向量誤差修正模型的回歸結(jié)果看,各個(gè)價(jià)格指標(biāo)在短期內(nèi)會(huì)偏離其長期均衡值,但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在內(nèi)在的反向修正約束機(jī)制,會(huì)制約進(jìn)口價(jià)格較迅速地回復(fù)到其長期均衡狀態(tài)；并且人民幣匯率傳遞在我國也是不完全的、不同類別商品進(jìn)口價(jià)格的傳遞系數(shù)還存在很大的差異。 政策建議：保持人民幣匯率小幅波動(dòng),以實(shí)現(xiàn)物價(jià)水平和宏觀經(jīng)濟(jì)的總體穩(wěn)定；合理利用宏觀經(jīng)濟(jì)政策,對(duì)沖人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的不利影響；理順匯率物價(jià)傳遞機(jī)制,根據(jù)市場(chǎng)反映采取有針對(duì)性的政策措施；匯率做為國際間價(jià)格連系的一個(gè)紐帶,其真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要性不言而喻,所以必須健全完善外匯市場(chǎng)。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.6;F726;F224

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本文編號(hào)：2741565