【摘要】：已有研究表明,公司現(xiàn)金持有量受到公司內(nèi)部因素的影響并會(huì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。然而,現(xiàn)金持有量受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響如何以及如何根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,少有文獻(xiàn)探討。本文在理論分析的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)現(xiàn)金持有量影響的靜態(tài)模型和動(dòng)態(tài)模型,以2001-2011年滬深兩市843家上市公司的平衡面板數(shù)據(jù)為樣本,就宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)不同控股性質(zhì)上市公司現(xiàn)金持有行為的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明,上市公司現(xiàn)金持有量與經(jīng)濟(jì)周期和財(cái)政政策顯著負(fù)相關(guān),而與貨幣政策顯著正相關(guān);現(xiàn)金持有量調(diào)整速度與經(jīng)濟(jì)周期變化和貨幣政策變化正相關(guān),而與財(cái)政政策變化顯著負(fù)相關(guān)。研究結(jié)果還顯示,非國有控股公司的現(xiàn)金持有量對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)更敏感,調(diào)整速度明顯快于國有控股公司。本文為現(xiàn)金持有量的研究提供了更全面的視角。

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9 王淅勤;基于公司治理的控股股東隧道行為研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2008年

10 溫湛濱;股東權(quán)益保護(hù)的融資效應(yīng)[D];暨南大學(xué);2007年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉德運(yùn);民營上市公司終極控制人股權(quán)結(jié)構(gòu)特征與現(xiàn)金持有量關(guān)系研究[D];陜西師范大學(xué);2012年

2 安鵬;上市公司控股股東利益侵占研究[D];吉林大學(xué);2006年

3 劉健;上市公司控股股東利益輸送行為探析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

4 牟向榮;上市公司破產(chǎn)中的中小股東權(quán)益保護(hù)研究[D];山東大學(xué);2007年

5 潘林;控股股東的掏空與支持[D];山東大學(xué);2007年

6 徐朝陽;控股股東經(jīng)營屬性與掏空偏好[D];吉林大學(xué);2007年

7 馮瑛;控股股東、董事會(huì)與盈余質(zhì)量的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2007年

8 賀曦;關(guān)聯(lián)交易與控股股東侵占行為研究[D];中南大學(xué);2006年

9 古麗娜;新疆上市公司股東利益沖突問題研究[D];西北民族大學(xué);2005年

10 向紅梅;上市公司中小股東權(quán)益受侵害及其保護(hù)研究[D];西南大學(xué);2008年

本文編號(hào)：2737755