發(fā)布時間：2020-05-13 15:07

【摘要】：縱觀中國銀行業(yè)的發(fā)展,外資銀行的“引進來”與中國銀行的“走出去”共同構(gòu)成了中國銀行業(yè)發(fā)展的藍圖。在目前的金融學(xué)研究領(lǐng)域中,以引進外資戰(zhàn)略投資者的中資銀行作為對象的研究已經(jīng)有一定的規(guī)模,而以進行海外擴張的中資銀行作為對象的研究則略顯單薄。事實上,從2006年以來,中國商業(yè)銀行海外并購的發(fā)展上了一個新臺階,無論是在并購交易數(shù)量還是在交易金額上都有所突破。而且,隨著金融危機的爆發(fā),海外市場再次成為了中國商業(yè)銀行關(guān)注的焦點。那么海外并購能否給商業(yè)銀行帶來效益,進而提高其國際競爭力呢?在目前金融危機的背景下,這不僅是中國商業(yè)銀行出海之前需要重點考慮的問題,而且研究這個問題對未來商業(yè)銀行進行海外并購也有重要的借鑒意義。 國外關(guān)于商業(yè)銀行并購績效問題的研究,在理論上和方法上都比較成熟,但在結(jié)果上沒有取得一致。我國商業(yè)銀行并購相對來說起步比較晚,國內(nèi)學(xué)者對其的研究基本上都是建立在國外的理論和方法之上,結(jié)果也是各有千秋。因此,文章試圖從個案入手,深入觀察并購案例,判斷并購事件的成效。 文章首先回顧了關(guān)于銀行并購績效的實證文獻,在文獻回顧的基礎(chǔ)上,進一步對關(guān)于銀行海外并購的相關(guān)動因理論和研究方法進行了梳理,并分析了目前中國商業(yè)銀行海外并購的發(fā)展現(xiàn)狀,包括發(fā)展歷程、原因、特點以及存在的問題。然后,分別運用事件研究法、財務(wù)比率法和DEA方法對中國工商銀行海外并購的案例進行了實證研究,三種方法分析得出的結(jié)論是一致的,即并購是有效率的。最后,一方面論述了中國工商銀行成功進行海外并購的啟示,另一方面結(jié)合當(dāng)前的金融危機,指出目前中國商業(yè)銀行在規(guī)模發(fā)展和時機選擇上存在的誤區(qū),針對誤區(qū)和問題,重點從風(fēng)險控制和海外發(fā)展戰(zhàn)略包括投資地域、并購對象、并購方式以及并購后的整合等方面提出相應(yīng)的對策建議。
【圖文】：

圖4.1超額收益率資料來源:根據(jù)表4.1而編制從上圖我們可以看到，在卜20，，例這段時間內(nèi)，工行的超額收益率基本上都為正，了并購前第13日之外，其他交易日均在零線之上小幅度均勻地波動。公告日前第13日國慶長假之后的第一天，在“長假效應(yīng)”和外圍股市大漲以及基金力捧等因素的影響下，工行股價封于漲停，從而也使這天的超額收益率在公告日前達到最高。在「0，2田這段間內(nèi)，工行的超額收益率波動浮動比較大，先在公告后的第1日上升到最高，之后在第日到第6日超額收益率降到負值，再之后呈現(xiàn)出連續(xù)震蕩的走勢。這說明工行在宣布并消息之后，股票市場很快做出反應(yīng)，之后雖然經(jīng)常伴有大幅的調(diào)整，但是在這段時間，行的股價均高于宣告日前交易日的股價，而且其總的超額收益是為正，給股東帶來的價是增加的。從整體來看，整個40天當(dāng)中有70%(28/40)的交易日超額收益為正，300al(12/40)
【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832.3;F271

【參考文獻】

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本文編號：2662139