【摘要】： 中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制需要一個(gè)功能齊備、運(yùn)作規(guī)范、規(guī)模不斷擴(kuò)大、效率不斷提升的資本市場(chǎng),資本市場(chǎng)的效率和健康發(fā)展有賴于證券公司等經(jīng)營機(jī)構(gòu)的規(guī)范、高效運(yùn)作,資本市場(chǎng)的國際競(jìng)爭(zhēng)力也取決于證券公司、取決于整個(gè)證券行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 效率問題是經(jīng)濟(jì)管理研究的核心問題之一,是企業(yè)管理追求的目標(biāo),是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的集中體現(xiàn)。很多研究者通過企業(yè)效率問題,發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中的問題,提出對(duì)策和建議。 本文實(shí)證研究采用的是數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)與Tobit回歸分析相結(jié)合的方法,選取代表中國證券業(yè)最高水平的創(chuàng)新類證券公司為樣本,樣本期為2006-2008年,該時(shí)段涉及全球金融危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)基本面波動(dòng)、中國股指大幅增長和下跌、證券業(yè)綜合治理完成等重大事件。 本文先利用DEA方法,靜態(tài)、動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合,深入評(píng)價(jià)樣本公司在樣本期的綜合效率與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)效率,再用Tobit回歸方法分析2008年各效率的影響因素,得出結(jié)論并給出建議,希望能為我國證券公司提高經(jīng)營效率提供一點(diǎn)參考。
【圖文】：

家收入的11.0一%、5.79%、5.79%、11.66%[6，]。比例相當(dāng)小。在國內(nèi)，近幾年的趨勢(shì)是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸穩(wěn)定，占證券公司收入的比例趨小，新興業(yè)務(wù)比例逐漸增加。但是，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然占據(jù)證券公司收入的很大比例。圖4一1是創(chuàng)新類券商2007年和2008年的主要收入來源分布情況，不包括利息收入和其他業(yè)務(wù)收入。投資收益35%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)58%客戶資產(chǎn)管理2%承銷保薦2007年創(chuàng)新類券商收入來源(來源:2007年各券商經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)承銷保薦56%7%2008年創(chuàng)新類券商收入來源(來源:2008年各券商經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表)圖4一 12007一2008年創(chuàng)新類券商主要收入來源分布雖然傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)僅僅是靠二級(jí)市場(chǎng)股票交易業(yè)務(wù)來收取傭金，看似低級(jí)的通道服務(wù)，但是在我國證券市場(chǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品單一而管制嚴(yán)格的條件下，如果沒有股票市場(chǎng)客戶的積累，沒有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金的支撐，一般的券商就難有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不僅影響其創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，甚至影響其正常的利潤水平。所以就目前階段來看，穩(wěn)定的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。本文嘗試提出經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)效率這一概念，，并建立相關(guān)的指標(biāo)體系，以評(píng)價(jià)各家證券公司在這一傳統(tǒng)、低端但目前卻有十分重要的業(yè)務(wù)上的績(jī)效。4.2.3.1投入指標(biāo)類似前文對(duì)于綜合效率指標(biāo)的討論

業(yè)務(wù)的主要場(chǎng)所，營業(yè)部(含服務(wù)部)數(shù)量直接關(guān)系到證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有量，兩者有一定的正相關(guān)關(guān)系。如圖4一2所示，在證券公司的人員結(jié)構(gòu)中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人數(shù)相對(duì)較多，很多均超過70%。由于很多公司并未披露經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員數(shù)量，本文用母公司員工人數(shù)代替經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人數(shù)。公司薪酬體系中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的薪酬并不一定是按員工比例獲得，所以用整個(gè)公司的員工總薪酬來近似代替經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)員工總薪酬會(huì)造成一定誤差，故不采用。在2008年的年報(bào)中，28家公司均披露了員工人數(shù)、營業(yè)部(含服務(wù)部)數(shù)量，但是一些公司的2006年和2007年報(bào)中有員工人數(shù)并未披露
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F832.39

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 張祥禎;恒泰長財(cái)證券公司發(fā)展戰(zhàn)略研究[D];吉林大學(xué);2012年

2 李勝權(quán);天風(fēng)證券競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略研究[D];北京交通大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2653617