【摘要】：自從2005年7月我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來(lái),為進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)的發(fā)展,又相繼出臺(tái)了擴(kuò)大即期外匯市場(chǎng)交易主體范圍、引入詢價(jià)交易方式、擴(kuò)大遠(yuǎn)期結(jié)售匯范圍、允許掉期交易等一系列改革措施。自此,我國(guó)才實(shí)現(xiàn)了浮動(dòng)匯率制。商業(yè)銀行作為外匯市場(chǎng)的造市者向客戶公布牌價(jià)并持有各類幣種的敞口頭寸,在匯率波動(dòng)劇烈時(shí),外匯業(yè)務(wù)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)特別是外匯敞口頭寸的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增大。為了能保持經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定和健康的發(fā)展,商業(yè)銀行必須提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。而風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要的就是風(fēng)險(xiǎn)的度量,因此,商業(yè)銀行如何有效地度量匯率風(fēng)險(xiǎn)成為一項(xiàng)重要課題。 本文研究的是基于GARCH類模型的VaR在商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)度量中的實(shí)證研究。圍繞著這個(gè)主題,本文采用實(shí)證方法進(jìn)行研究,首先,在VaR值計(jì)算模型的選取上不是選擇某一個(gè)固定的模型,而是選用了GARCH類模型,并從中選擇GARCH、GARCH-M、TARCH、EGARCH模型來(lái)對(duì)VaR進(jìn)行計(jì)算和預(yù)測(cè)。在基于GARCH類模型的計(jì)算中,每個(gè)模型都考慮了正態(tài)分布、t分布和廣義誤差分布,而且均值方程取AR(2)模型。本文使用蒙特卡洛模擬方法計(jì)算VaR。本文的重點(diǎn)是對(duì)我國(guó)美元/人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量的度量,試圖從實(shí)證分析方面找出何種GARCH類模型計(jì)算出的VaR更接近匯率的實(shí)際收益率損失,也即找出何種GARCH類模型能更好的度量美元/人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。最后得出EGARCH-GED模型是度量我國(guó)商業(yè)銀行美元/人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳方法。
【學(xué)位授予單位】：華東交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F832.6;F832.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2633341