【摘要】：自從2005年7月我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來,為進(jìn)一步推進(jìn)我國銀行間外匯市場的發(fā)展,又相繼出臺了擴(kuò)大即期外匯市場交易主體范圍、引入詢價交易方式、擴(kuò)大遠(yuǎn)期結(jié)售匯范圍、允許掉期交易等一系列改革措施。自此,我國才實現(xiàn)了浮動匯率制。商業(yè)銀行作為外匯市場的造市者向客戶公布牌價并持有各類幣種的敞口頭寸,在匯率波動劇烈時,外匯業(yè)務(wù)內(nèi)在的風(fēng)險特別是外匯敞口頭寸的風(fēng)險會增大。為了能保持經(jīng)營的穩(wěn)定和健康的發(fā)展,商業(yè)銀行必須提高匯率風(fēng)險管理能力。而風(fēng)險管理中最重要的就是風(fēng)險的度量,因此,商業(yè)銀行如何有效地度量匯率風(fēng)險成為一項重要課題。 本文研究的是基于GARCH類模型的VaR在商業(yè)銀行匯率風(fēng)險度量中的實證研究。圍繞著這個主題,本文采用實證方法進(jìn)行研究,首先,在VaR值計算模型的選取上不是選擇某一個固定的模型,而是選用了GARCH類模型,并從中選擇GARCH、GARCH-M、TARCH、EGARCH模型來對VaR進(jìn)行計算和預(yù)測。在基于GARCH類模型的計算中,每個模型都考慮了正態(tài)分布、t分布和廣義誤差分布,而且均值方程取AR(2)模型。本文使用蒙特卡洛模擬方法計算VaR。本文的重點是對我國美元/人民幣匯率風(fēng)險進(jìn)行定量的度量,試圖從實證分析方面找出何種GARCH類模型計算出的VaR更接近匯率的實際收益率損失,也即找出何種GARCH類模型能更好的度量美元/人民幣匯率風(fēng)險。最后得出EGARCH-GED模型是度量我國商業(yè)銀行美元/人民幣匯率風(fēng)險的最佳方法。
【學(xué)位授予單位】：華東交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.6;F832.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2633341