【摘要】：運(yùn)用VAR模型實(shí)證檢驗(yàn)了中國貨幣政策對不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)的最終影響。結(jié)果表明,貨幣政策在國有及國有控股企業(yè)與"三資"企業(yè)、其他非國有企業(yè)之間存在明顯的差異效應(yīng),從而影響到中央銀行宏觀調(diào)控的準(zhǔn)確性和有效性。體制轉(zhuǎn)型時(shí)期,不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)面臨不同的市場經(jīng)營環(huán)境,形成不同的市場經(jīng)營約束,由此形成不同的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是差異效應(yīng)形成的重要原因;同時(shí),企業(yè)自身規(guī)模的大小和商業(yè)銀行的信貸偏好也會(huì)促使差異效應(yīng)的形成。
【圖文】：

圖中實(shí)線部分為計(jì)算值,虛線為響應(yīng)函數(shù)值加或減兩倍標(biāo)準(zhǔn)差的置信帶,橫軸表示貨幣政策沖擊的時(shí)間間隔,縱軸表示各類企業(yè)受貨幣政策沖擊的響應(yīng)。從圖1可以看出,當(dāng)給定M2增長率施加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差正的沖擊后,三類企業(yè)的工業(yè)增加值均受到影響。△lgy、△lfgy和△lsz的第一期均受到負(fù)的影響,但影響程度存在顯著差異,響應(yīng)值分別為-0·004681、-0·002137和-0·006162;隨后,均開始轉(zhuǎn)為正的影響,正向相應(yīng)的最大值均出現(xiàn)在第3期,其中其他非國有企業(yè)和“三資”企業(yè)受沖擊的響應(yīng)值差別不大

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2586678