【摘要】：本文基于雙重委托代理理論,檢驗(yàn)大股東行為對(duì)不同代理沖突的影響,分析其行為所產(chǎn)生的治理與掏空效應(yīng),并引入股權(quán)結(jié)構(gòu)的交互項(xiàng),檢驗(yàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)大股東行為效應(yīng)的影響。結(jié)果顯示:大股東行為存在治理與掏空效應(yīng),其中現(xiàn)金股利的分配一方面能夠降低股權(quán)代理沖突,另一方面對(duì)中小股東利益進(jìn)行掏空。股權(quán)結(jié)構(gòu)不是影響大股東行為的直接因素,而是對(duì)大股東治理和侵占效應(yīng)存在不同程度的調(diào)節(jié)效應(yīng),其中國有股股東對(duì)股權(quán)代理沖突的治理效應(yīng)要高于非國有股股東,而對(duì)中小股東的侵占效應(yīng)要低于非國有股股東,表明股權(quán)分置改革之后國有股股東在公司治理方面的積極作用得到有效的發(fā)揮。

【參考文獻(xiàn)】

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4 李濤;國有股權(quán)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算軟約束與公司業(yè)績:中國上市公司的實(shí)證發(fā)現(xiàn)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年07期

5 劉少波;鄧可斌;;大股東控股比例、控制權(quán)收益與公司可持續(xù)發(fā)展[J];金融評(píng)論;2010年05期

6 馬曙光;黃志忠;薛云奎;;股權(quán)分置、資金侵占與上市公司現(xiàn)金股利政策[J];會(huì)計(jì)研究;2005年09期

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【共引文獻(xiàn)】

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9 任海云;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系研究現(xiàn)狀綜述[J];商業(yè)研究;2006年12期

10 李占雷;吳斯;;中小上市公司治理結(jié)構(gòu)與股利分配研究[J];商業(yè)研究;2011年02期

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10 谷瑤;投資者法律保護(hù)、產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)績效[D];吉林大學(xué);2011年

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1 胡艷華;中小投資者利益保護(hù)與股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)系研究[D];浙江理工大學(xué);2010年

2 李明珠;從五糧液集團(tuán)不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易談中小股東權(quán)益保護(hù)[D];華東政法大學(xué);2010年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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7 王澤霞;牟輝;林黎亮;;制衡型股權(quán)結(jié)構(gòu)抑制盈余管理有效嗎?——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2008年學(xué)術(shù)年會(huì)（第十五屆年會(huì)）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會(huì)論文集（下冊）[C];2008年

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10 柏曉琳;我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)影響股利政策的實(shí)證研究[D];武漢理工大學(xué);2008年

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