【摘要】：隨著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，銀行作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要傳導(dǎo)機(jī)構(gòu)，在發(fā)展和轉(zhuǎn)型中獲得了較高的利潤(rùn)。針對(duì)市場(chǎng)績(jī)效的研究一直是產(chǎn)業(yè)組織領(lǐng)域研究的核心內(nèi)容，從哈佛學(xué)派、芝加哥學(xué)派到后來(lái)的新產(chǎn)業(yè)組織理論都通過(guò)相應(yīng)的理論體系確定影響市場(chǎng)績(jī)效和企業(yè)效率的根源。然而產(chǎn)業(yè)組織理論對(duì)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)效的分析一直沒(méi)有確定性的結(jié)果，且由于階段性特征的差異，國(guó)內(nèi)外學(xué)者得到了大相徑庭的結(jié)論。在我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)正處于金融開(kāi)放過(guò)程中的轉(zhuǎn)型階段，如何維持高額利潤(rùn)下有效率的經(jīng)營(yíng)成為了熱點(diǎn)討論問(wèn)題，但依照產(chǎn)業(yè)組織脈絡(luò)對(duì)銀行業(yè)績(jī)效演化規(guī)律及影響因素的成果并不多見(jiàn)，在金融開(kāi)放背景下結(jié)合利率變動(dòng)和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)展開(kāi)的對(duì)銀行業(yè)績(jī)效銀行因素全面展開(kāi)分析的成果更為鮮見(jiàn)。因此，有必要研究我國(guó)銀行業(yè)逐步開(kāi)放和轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，影響銀行業(yè)績(jī)效演化規(guī)律的因素，并量化其影響。 20世紀(jì)30年代，產(chǎn)業(yè)組織理論已經(jīng)初步的形成了，其中做出較大貢獻(xiàn)的代表人物就是哈佛大學(xué)的Mason和他的學(xué)生Bain（1959），在他們的經(jīng)驗(yàn)性研究針對(duì)特定市場(chǎng)研究其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為及市場(chǎng)績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)三者間存在著一定的單向的因果關(guān)系，這些學(xué)者被稱為哈佛學(xué)派，其理論即是產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)典的結(jié)構(gòu)-行為-績(jī)效分析范式。20世紀(jì)70年代，由于“滯脹”現(xiàn)象的出現(xiàn)，引發(fā)了芝加哥大學(xué)教授Stigler等對(duì)哈佛學(xué)派觀點(diǎn)的質(zhì)疑，形成了芝加哥學(xué)派。他們認(rèn)為結(jié)構(gòu)-行為-績(jī)效之間簡(jiǎn)單的單向因果關(guān)系是不符合現(xiàn)實(shí)的，現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)中三者之間的關(guān)系應(yīng)是雙向的、相互影響的，他們的經(jīng)驗(yàn)性研究結(jié)果證實(shí)了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)獲得了更高的生產(chǎn)率，這種效率的提升節(jié)約了成本，因此使企業(yè)獲得高額的利潤(rùn)，最終形成了以大企業(yè)和高度集中為特征的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。此后，一些學(xué)者對(duì)SCP范式的修訂和補(bǔ)充，又逐漸形成了以博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)和分析工具的新產(chǎn)業(yè)組織理論。 在理論發(fā)展過(guò)程中，大量的檢驗(yàn)和分析市場(chǎng)績(jī)效影響因素理論和實(shí)證研究都是在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下提出的，因此需要在中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行適應(yīng)性檢驗(yàn)。此前中國(guó)學(xué)者針對(duì)不同階段的實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)了不同的市場(chǎng)特征。近幾年，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)快速擴(kuò)張具有較強(qiáng)的特殊性和階段性，以往注重資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額的粗放增長(zhǎng)模式難以持續(xù)，利潤(rùn)持續(xù)高增長(zhǎng)不可能是長(zhǎng)期趨勢(shì)。在迅速變化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融市場(chǎng)中，暴露出的銀行獲取高額利潤(rùn)的背后有存在較多的問(wèn)題，對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力的深入研究是十分必要的。這樣不僅能夠更準(zhǔn)確的定量分析各因素對(duì)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)效造成的影響，還能夠使政府更具有針對(duì)性的制定和實(shí)施政策，更有效的促進(jìn)金融業(yè)的健康發(fā)展，優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在這樣的背景下，本文依據(jù)10年的《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》及各銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，在產(chǎn)業(yè)組織的理論框架下，建立相應(yīng)的模型，運(yùn)用微觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，分析了中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)效演化規(guī)律及其影響因素。具體的分析和結(jié)果如下：1．根據(jù)理論建立模型檢驗(yàn)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)市場(chǎng)績(jī)效的變化符結(jié)構(gòu)主義還是效率主義的假說(shuō)，確定我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)市場(chǎng)份額、市場(chǎng)績(jī)效和效率之間的關(guān)系。首先，根據(jù)SCP范式分析市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律，發(fā)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場(chǎng)份額，但是在10年當(dāng)中有下降的趨勢(shì)，高寡頭壟斷的市場(chǎng)格局正在逐步的弱化。其次，選取Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)測(cè)度商業(yè)銀行的效率，度量要素利用水平的動(dòng)態(tài)指標(biāo)的同時(shí)也可以看到了商業(yè)銀行管理水平及技術(shù)進(jìn)步情況。在前兩步計(jì)算的基礎(chǔ)上，最后借鑒經(jīng)驗(yàn)性研究方法對(duì)商業(yè)銀行業(yè)面板數(shù)據(jù)的估計(jì)后發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)效水平和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，我國(guó)高寡頭的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是由于歷史原因造成的，因此不符合市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)。模型結(jié)果顯示效率和資產(chǎn)規(guī)模對(duì)績(jī)效的提升存在正向影響，但前期效率的影響較大。分階段模型證實(shí)結(jié)果顯示，無(wú)論是國(guó)有還是股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張和效率的提升都使市場(chǎng)績(jī)效有所提升，但股份制商業(yè)銀行明顯弱于國(guó)有商業(yè)銀行。因此，繼續(xù)保持國(guó)有銀行效率提升的同時(shí)，目前仍以資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張而獲取高額利潤(rùn)的商業(yè)銀行業(yè)也需要防范金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)信貸規(guī)模擴(kuò)張的影響。針對(duì)股份制商業(yè)銀行業(yè)的績(jī)效水平弱于國(guó)有商業(yè)銀行的狀況，則可以通過(guò)兼并和建立有效的競(jìng)爭(zhēng)制度來(lái)使其市場(chǎng)績(jī)效逐步提升。2．從競(jìng)爭(zhēng)角度分析其對(duì)市場(chǎng)績(jī)效演化的影響。結(jié)構(gòu)法衡量競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的情況的統(tǒng)計(jì)性描述顯示我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)程度略有提升。但是，基于結(jié)構(gòu)法的度量這并不能從信貸規(guī)模的擴(kuò)張的競(jìng)爭(zhēng)程度上解釋其市場(chǎng)績(jī)效水平的變化，第4章選取通過(guò)能夠反映競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)變化的推測(cè)變分指標(biāo)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)程度進(jìn)行測(cè)度。測(cè)度過(guò)程中采用了廣義矩估計(jì)的方法估計(jì)了貸款的需求函數(shù)，采用時(shí)點(diǎn)SUR對(duì)成本函數(shù)進(jìn)行了估計(jì)。得到的結(jié)果顯示我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)程度并不是沿著某一趨勢(shì)持續(xù)變化的，而是波動(dòng)性的變化的，但總體來(lái)看競(jìng)爭(zhēng)程度降低了。對(duì)比來(lái)看，CV的變化和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)的逐漸下降趨勢(shì)并不吻合，其結(jié)果并不支持SCP假說(shuō)。采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)證實(shí)了競(jìng)爭(zhēng)程度的變化是引起銀行效率和績(jī)效變化的主要因素，證實(shí)了效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)的觀點(diǎn)。選取脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)他們之間動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性分析后，發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)程度和效率之間的關(guān)系并不穩(wěn)定的表現(xiàn)為正向的影響，但競(jìng)爭(zhēng)程度在長(zhǎng)期中能夠引起績(jī)效水平的提升，并且這種提升隨著時(shí)間的持續(xù)作用更為顯著。因此我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)需要引入更為完善的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、建立穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和良好的金融市場(chǎng)秩序，如積極采用技術(shù)創(chuàng)新成果，發(fā)展技術(shù)，通過(guò)增加銀行數(shù)量增強(qiáng)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度等手段來(lái)促進(jìn)銀行的競(jìng)爭(zhēng)，從而提升行業(yè)的整體績(jī)效水平。3．針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)主要利潤(rùn)70%來(lái)源于存貸款利差的現(xiàn)實(shí)，及我國(guó)利率市場(chǎng)化改革仍將繼續(xù)的背景。研究利率變動(dòng)周期與商業(yè)銀行績(jī)效的關(guān)系面板數(shù)據(jù)中，為了體現(xiàn)不同銀行選取的不同利率期限結(jié)構(gòu)，首先構(gòu)建綜合利差的相應(yīng)指標(biāo)，績(jī)效的指標(biāo)選取考慮銀行經(jīng)營(yíng)中的成本及風(fēng)險(xiǎn)的績(jī)效度量指標(biāo)應(yīng)用數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)、面板數(shù)據(jù)模型的估計(jì)方法檢驗(yàn)兩者的相關(guān)關(guān)系。發(fā)現(xiàn)綜合利差的變動(dòng)和銀行績(jī)效的變化是正相關(guān)的。為了更深入的了解利率周期變動(dòng)的短期及長(zhǎng)期的影響，選取Flannery的部分調(diào)整模型從從長(zhǎng)期和短期進(jìn)行分析，結(jié)果表明國(guó)有商業(yè)銀行比股份商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度更高，商業(yè)銀行在目前獲取高額收益的情況下，有必要考慮利率下降階段的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。利率市場(chǎng)化必然存在周期波動(dòng)，因此需要規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，建立合理、完善的防范利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。在這個(gè)過(guò)程中，金融業(yè)應(yīng)密切關(guān)注利率波動(dòng)的水平和周期性變動(dòng)，在此基礎(chǔ)上建立合理的、科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制。但考慮到商業(yè)銀行業(yè)績(jī)效提升的持續(xù)性，則需要考慮到非利息收入、金融創(chuàng)新工具及金融服務(wù)的推進(jìn)。 4．針對(duì)金融開(kāi)放進(jìn)程中為獲取更多的收益及規(guī)避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品選擇，描述性分析及模型估計(jì)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的還沒(méi)有形成一定的規(guī)模，并且其結(jié)構(gòu)并不豐富，同時(shí)市場(chǎng)也沒(méi)有完全的規(guī)范化，其對(duì)銀行業(yè)績(jī)效提升的作用也有限。從相對(duì)比重上來(lái)看，非利息收入占比并沒(méi)有一直提升，而是在2006點(diǎn)出現(xiàn)了下降，其中國(guó)有銀行的非利息收入相對(duì)提升較大，而原來(lái)以非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為經(jīng)營(yíng)特色的股份制商業(yè)銀行在近些年中的非利息收入占比并不高，甚至低于國(guó)有銀行。運(yùn)用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)的研究結(jié)果表明，在銀行金融改革進(jìn)程中，國(guó)有銀行利用其資金及規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，在非利息收入的獲取上有了快速的增長(zhǎng)，但這種影響仍然較小，對(duì)銀行收益影響最大的因素仍然是規(guī)模的擴(kuò)張及存貸差的變化。但整體來(lái)說(shuō)，發(fā)展商業(yè)銀行的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，可以滿足人們對(duì)金融服務(wù)的需求，，而且有利于銀行業(yè)績(jī)效的提高。為了更細(xì)致的考察非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中不同類型的差異，根據(jù)類型劃分的非利息收入中，比重較大且較為穩(wěn)定的就是傭金和手續(xù)費(fèi)收入，我國(guó)商業(yè)銀行非利息收入的變化和傭金與手續(xù)費(fèi)收入的變化幾乎吻合。因此，在合理規(guī)劃傭金和手續(xù)費(fèi)收入健康的市場(chǎng)環(huán)境的前提下，在以其作為非利息收入主體的同時(shí)可以通過(guò)加大金融創(chuàng)新力度，豐富其來(lái)源構(gòu)成，深化金融的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，在提高服務(wù)水平的同時(shí)獲得更多的收益。 本文得到的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)論有助于更加清晰地理解在金融改革進(jìn)程中商業(yè)銀行業(yè)績(jī)效演化的特征，識(shí)別不同影響因素及影響程度的差異。最終，為保證我國(guó)銀行業(yè)績(jī)效水平的持續(xù)增長(zhǎng)、抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性的制定和實(shí)施公共政策，提高金融服務(wù)水平，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向引導(dǎo)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，有一定的借鑒意義。
【圖文】：

57圖 4.4 存款總額產(chǎn) Lorenz 曲線 圖 4.5 貸款總額 Lorenz 曲線通過(guò)結(jié)構(gòu)化的市場(chǎng)集中度指標(biāo)、Lorenz 曲線分析得到了一致的結(jié)論，即我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)高集中度的結(jié)構(gòu)特征，但有下降趨勢(shì)�；诮Y(jié)構(gòu)法對(duì)我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的反映，并不能準(zhǔn)確地描述我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，因此有必要利用其他方法進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)度的測(cè)度。4.2 基于推測(cè)變分的競(jìng)爭(zhēng)度的度量本章所采取的競(jìng)爭(zhēng)度測(cè)度的方法為新產(chǎn)業(yè)組織理論中的競(jìng)爭(zhēng)度測(cè)度方式——推測(cè)變分（Conjectural Variation）模型的對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的研究，是 Bresnahan（1982）和 Lau（1982）在古諾模型的研究基礎(chǔ)上提出的。企業(yè)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，追求邊際收益等于邊際成本，通過(guò)反映邊際成本與競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格背離的推測(cè)變分來(lái)測(cè)定銀行的競(jìng)爭(zhēng)度，而需求和供給共同決定了競(jìng)爭(zhēng)度。CV 模型克服了 SCP 和 PR 模型的沒(méi)有將市場(chǎng)結(jié)構(gòu)內(nèi)生化問(wèn)題，進(jìn)一步的闡釋了行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化并不是競(jìng)爭(zhēng)的主要來(lái)源。國(guó)外的學(xué)者（Shaffer，1993；Suominen，1994；Neven，1999；Toolsema，2002；Cetorelli，2003；Canhoto，2004）對(duì)各國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的存款、

57圖 4.4 存款總額產(chǎn) Lorenz 曲線 圖 4.5 貸款總額 Lorenz 曲線通過(guò)結(jié)構(gòu)化的市場(chǎng)集中度指標(biāo)、Lorenz 曲線分析得到了一致的結(jié)論，即我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)高集中度的結(jié)構(gòu)特征，但有下降趨勢(shì)�；诮Y(jié)構(gòu)法對(duì)我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的反映，并不能準(zhǔn)確地描述我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，因此有必要利用其他方法進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)度的測(cè)度。4.2 基于推測(cè)變分的競(jìng)爭(zhēng)度的度量本章所采取的競(jìng)爭(zhēng)度測(cè)度的方法為新產(chǎn)業(yè)組織理論中的競(jìng)爭(zhēng)度測(cè)度方式——推測(cè)變分（Conjectural Variation）模型的對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的研究，是 Bresnahan（1982）和 Lau（1982）在古諾模型的研究基礎(chǔ)上提出的。企業(yè)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，追求邊際收益等于邊際成本，通過(guò)反映邊際成本與競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格背離的推測(cè)變分來(lái)測(cè)定銀行的競(jìng)爭(zhēng)度，而需求和供給共同決定了競(jìng)爭(zhēng)度。CV 模型克服了 SCP 和 PR 模型的沒(méi)有將市場(chǎng)結(jié)構(gòu)內(nèi)生化問(wèn)題，進(jìn)一步的闡釋了行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化并不是競(jìng)爭(zhēng)的主要來(lái)源。國(guó)外的學(xué)者（Shaffer，1993；Suominen，1994；Neven，1999；Toolsema，2002；Cetorelli，2003；Canhoto，2004）對(duì)各國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的存款、
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F224;F832.33

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉磊;利率市場(chǎng)化進(jìn)程中銀行業(yè)凈利差影響因素實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2581506