【摘要】：隨著中國宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，銀行作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要傳導(dǎo)機(jī)構(gòu)，在發(fā)展和轉(zhuǎn)型中獲得了較高的利潤。針對市場績效的研究一直是產(chǎn)業(yè)組織領(lǐng)域研究的核心內(nèi)容，從哈佛學(xué)派、芝加哥學(xué)派到后來的新產(chǎn)業(yè)組織理論都通過相應(yīng)的理論體系確定影響市場績效和企業(yè)效率的根源。然而產(chǎn)業(yè)組織理論對商業(yè)銀行業(yè)績效的分析一直沒有確定性的結(jié)果，且由于階段性特征的差異，國內(nèi)外學(xué)者得到了大相徑庭的結(jié)論。在我國商業(yè)銀行業(yè)正處于金融開放過程中的轉(zhuǎn)型階段，如何維持高額利潤下有效率的經(jīng)營成為了熱點(diǎn)討論問題，但依照產(chǎn)業(yè)組織脈絡(luò)對銀行業(yè)績效演化規(guī)律及影響因素的成果并不多見，在金融開放背景下結(jié)合利率變動和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)展開的對銀行業(yè)績效銀行因素全面展開分析的成果更為鮮見。因此，有必要研究我國銀行業(yè)逐步開放和轉(zhuǎn)型的過程中，影響銀行業(yè)績效演化規(guī)律的因素，并量化其影響。 20世紀(jì)30年代，產(chǎn)業(yè)組織理論已經(jīng)初步的形成了，其中做出較大貢獻(xiàn)的代表人物就是哈佛大學(xué)的Mason和他的學(xué)生Bain（1959），在他們的經(jīng)驗(yàn)性研究針對特定市場研究其市場結(jié)構(gòu)、市場行為及市場績效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)三者間存在著一定的單向的因果關(guān)系，這些學(xué)者被稱為哈佛學(xué)派，其理論即是產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)典的結(jié)構(gòu)-行為-績效分析范式。20世紀(jì)70年代，由于“滯脹”現(xiàn)象的出現(xiàn)，引發(fā)了芝加哥大學(xué)教授Stigler等對哈佛學(xué)派觀點(diǎn)的質(zhì)疑，形成了芝加哥學(xué)派。他們認(rèn)為結(jié)構(gòu)-行為-績效之間簡單的單向因果關(guān)系是不符合現(xiàn)實(shí)的，現(xiàn)實(shí)的市場中三者之間的關(guān)系應(yīng)是雙向的、相互影響的，他們的經(jīng)驗(yàn)性研究結(jié)果證實(shí)了在激烈的市場競爭中，企業(yè)獲得了更高的生產(chǎn)率，這種效率的提升節(jié)約了成本，因此使企業(yè)獲得高額的利潤，最終形成了以大企業(yè)和高度集中為特征的市場結(jié)構(gòu)。此后，一些學(xué)者對SCP范式的修訂和補(bǔ)充，又逐漸形成了以博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)和分析工具的新產(chǎn)業(yè)組織理論。 在理論發(fā)展過程中，大量的檢驗(yàn)和分析市場績效影響因素理論和實(shí)證研究都是在西方市場經(jīng)濟(jì)條件下提出的，因此需要在中國這樣的發(fā)展中國家進(jìn)行適應(yīng)性檢驗(yàn)。此前中國學(xué)者針對不同階段的實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)了不同的市場特征。近幾年，中國銀行業(yè)資產(chǎn)快速擴(kuò)張具有較強(qiáng)的特殊性和階段性，以往注重資產(chǎn)規(guī)模、市場份額的粗放增長模式難以持續(xù)，利潤持續(xù)高增長不可能是長期趨勢。在迅速變化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融市場中，暴露出的銀行獲取高額利潤的背后有存在較多的問題，對商業(yè)銀行利潤增長的驅(qū)動力的深入研究是十分必要的。這樣不僅能夠更準(zhǔn)確的定量分析各因素對商業(yè)銀行業(yè)績效造成的影響，還能夠使政府更具有針對性的制定和實(shí)施政策，更有效的促進(jìn)金融業(yè)的健康發(fā)展，優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在這樣的背景下，本文依據(jù)10年的《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》及各銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，在產(chǎn)業(yè)組織的理論框架下，建立相應(yīng)的模型，運(yùn)用微觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，分析了中國商業(yè)銀行業(yè)績效演化規(guī)律及其影響因素。具體的分析和結(jié)果如下：1．根據(jù)理論建立模型檢驗(yàn)我國商業(yè)銀行業(yè)市場績效的變化符結(jié)構(gòu)主義還是效率主義的假說，確定我國商業(yè)銀行業(yè)市場份額、市場績效和效率之間的關(guān)系。首先，根據(jù)SCP范式分析市場結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化規(guī)律，發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場份額，但是在10年當(dāng)中有下降的趨勢，高寡頭壟斷的市場格局正在逐步的弱化。其次，選取Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)測度商業(yè)銀行的效率，度量要素利用水平的動態(tài)指標(biāo)的同時(shí)也可以看到了商業(yè)銀行管理水平及技術(shù)進(jìn)步情況。在前兩步計(jì)算的基礎(chǔ)上，最后借鑒經(jīng)驗(yàn)性研究方法對商業(yè)銀行業(yè)面板數(shù)據(jù)的估計(jì)后發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行業(yè)績效水平和市場結(jié)構(gòu)無關(guān)，我國高寡頭的市場結(jié)構(gòu)是由于歷史原因造成的，因此不符合市場勢力假說。模型結(jié)果顯示效率和資產(chǎn)規(guī)模對績效的提升存在正向影響，但前期效率的影響較大。分階段模型證實(shí)結(jié)果顯示，無論是國有還是股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張和效率的提升都使市場績效有所提升，但股份制商業(yè)銀行明顯弱于國有商業(yè)銀行。因此，繼續(xù)保持國有銀行效率提升的同時(shí)，目前仍以資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張而獲取高額利潤的商業(yè)銀行業(yè)也需要防范金融風(fēng)險(xiǎn)對信貸規(guī)模擴(kuò)張的影響。針對股份制商業(yè)銀行業(yè)的績效水平弱于國有商業(yè)銀行的狀況，則可以通過兼并和建立有效的競爭制度來使其市場績效逐步提升。2．從競爭角度分析其對市場績效演化的影響。結(jié)構(gòu)法衡量競爭度對我國商業(yè)銀行市場競爭的情況的統(tǒng)計(jì)性描述顯示我國商業(yè)銀行的競爭程度略有提升。但是，基于結(jié)構(gòu)法的度量這并不能從信貸規(guī)模的擴(kuò)張的競爭程度上解釋其市場績效水平的變化，第4章選取通過能夠反映競爭動態(tài)變化的推測變分指標(biāo)對競爭程度進(jìn)行測度。測度過程中采用了廣義矩估計(jì)的方法估計(jì)了貸款的需求函數(shù)，采用時(shí)點(diǎn)SUR對成本函數(shù)進(jìn)行了估計(jì)。得到的結(jié)果顯示我國商業(yè)銀行的競爭程度并不是沿著某一趨勢持續(xù)變化的，而是波動性的變化的，但總體來看競爭程度降低了。對比來看，CV的變化和市場結(jié)構(gòu)的指標(biāo)的逐漸下降趨勢并不吻合，其結(jié)果并不支持SCP假說。采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)證實(shí)了競爭程度的變化是引起銀行效率和績效變化的主要因素，證實(shí)了效率結(jié)構(gòu)假說的觀點(diǎn)。選取脈沖響應(yīng)函數(shù)對他們之間動態(tài)關(guān)聯(lián)性分析后，發(fā)現(xiàn)競爭程度和效率之間的關(guān)系并不穩(wěn)定的表現(xiàn)為正向的影響，但競爭程度在長期中能夠引起績效水平的提升，并且這種提升隨著時(shí)間的持續(xù)作用更為顯著。因此我國商業(yè)銀行業(yè)需要引入更為完善的市場競爭機(jī)制、建立穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和良好的金融市場秩序，如積極采用技術(shù)創(chuàng)新成果，發(fā)展技術(shù)，通過增加銀行數(shù)量增強(qiáng)銀行業(yè)競爭程度等手段來促進(jìn)銀行的競爭，從而提升行業(yè)的整體績效水平。3．針對我國商業(yè)銀行業(yè)主要利潤70%來源于存貸款利差的現(xiàn)實(shí)，及我國利率市場化改革仍將繼續(xù)的背景。研究利率變動周期與商業(yè)銀行績效的關(guān)系面板數(shù)據(jù)中，為了體現(xiàn)不同銀行選取的不同利率期限結(jié)構(gòu)，首先構(gòu)建綜合利差的相應(yīng)指標(biāo)，績效的指標(biāo)選取考慮銀行經(jīng)營中的成本及風(fēng)險(xiǎn)的績效度量指標(biāo)應(yīng)用數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)、面板數(shù)據(jù)模型的估計(jì)方法檢驗(yàn)兩者的相關(guān)關(guān)系。發(fā)現(xiàn)綜合利差的變動和銀行績效的變化是正相關(guān)的。為了更深入的了解利率周期變動的短期及長期的影響，選取Flannery的部分調(diào)整模型從從長期和短期進(jìn)行分析，結(jié)果表明國有商業(yè)銀行比股份商業(yè)銀行對利率變動的敏感程度更高，商業(yè)銀行在目前獲取高額收益的情況下，有必要考慮利率下降階段的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。利率市場化必然存在周期波動，因此需要規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，建立合理、完善的防范利率波動風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。在這個過程中，金融業(yè)應(yīng)密切關(guān)注利率波動的水平和周期性變動，在此基礎(chǔ)上建立合理的、科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制。但考慮到商業(yè)銀行業(yè)績效提升的持續(xù)性，則需要考慮到非利息收入、金融創(chuàng)新工具及金融服務(wù)的推進(jìn)。 4．針對金融開放進(jìn)程中為獲取更多的收益及規(guī)避利率波動風(fēng)險(xiǎn)的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品選擇，描述性分析及模型估計(jì)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在我國商業(yè)銀行業(yè)的還沒有形成一定的規(guī)模，并且其結(jié)構(gòu)并不豐富，同時(shí)市場也沒有完全的規(guī)范化，其對銀行業(yè)績效提升的作用也有限。從相對比重上來看，非利息收入占比并沒有一直提升，而是在2006點(diǎn)出現(xiàn)了下降，其中國有銀行的非利息收入相對提升較大，而原來以非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為經(jīng)營特色的股份制商業(yè)銀行在近些年中的非利息收入占比并不高，甚至低于國有銀行。運(yùn)用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)的研究結(jié)果表明，在銀行金融改革進(jìn)程中，國有銀行利用其資金及規(guī)模的優(yōu)勢，在非利息收入的獲取上有了快速的增長，但這種影響仍然較小，對銀行收益影響最大的因素仍然是規(guī)模的擴(kuò)張及存貸差的變化。但整體來說，發(fā)展商業(yè)銀行的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，可以滿足人們對金融服務(wù)的需求，，而且有利于銀行業(yè)績效的提高。為了更細(xì)致的考察非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中不同類型的差異，根據(jù)類型劃分的非利息收入中，比重較大且較為穩(wěn)定的就是傭金和手續(xù)費(fèi)收入，我國商業(yè)銀行非利息收入的變化和傭金與手續(xù)費(fèi)收入的變化幾乎吻合。因此，在合理規(guī)劃傭金和手續(xù)費(fèi)收入健康的市場環(huán)境的前提下，在以其作為非利息收入主體的同時(shí)可以通過加大金融創(chuàng)新力度，豐富其來源構(gòu)成，深化金融的混業(yè)經(jīng)營，在提高服務(wù)水平的同時(shí)獲得更多的收益。 本文得到的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)論有助于更加清晰地理解在金融改革進(jìn)程中商業(yè)銀行業(yè)績效演化的特征，識別不同影響因素及影響程度的差異。最終，為保證我國銀行業(yè)績效水平的持續(xù)增長、抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，有針對性的制定和實(shí)施公共政策，提高金融服務(wù)水平，以市場需求為導(dǎo)向引導(dǎo)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，有一定的借鑒意義。
【圖文】：

57圖 4.4 存款總額產(chǎn) Lorenz 曲線 圖 4.5 貸款總額 Lorenz 曲線通過結(jié)構(gòu)化的市場集中度指標(biāo)、Lorenz 曲線分析得到了一致的結(jié)論，即我國商業(yè)銀行業(yè)市場呈現(xiàn)高集中度的結(jié)構(gòu)特征，但有下降趨勢�；诮Y(jié)構(gòu)法對我國銀行業(yè)競爭程度的反映，并不能準(zhǔn)確地描述我國商業(yè)銀行業(yè)競爭程度，因此有必要利用其他方法進(jìn)行競爭度的測度。4.2 基于推測變分的競爭度的度量本章所采取的競爭度測度的方法為新產(chǎn)業(yè)組織理論中的競爭度測度方式——推測變分（Conjectural Variation）模型的對市場競爭的研究，是 Bresnahan（1982）和 Lau（1982）在古諾模型的研究基礎(chǔ)上提出的。企業(yè)以利潤最大化為目標(biāo)，追求邊際收益等于邊際成本，通過反映邊際成本與競爭價(jià)格背離的推測變分來測定銀行的競爭度，而需求和供給共同決定了競爭度。CV 模型克服了 SCP 和 PR 模型的沒有將市場結(jié)構(gòu)內(nèi)生化問題，進(jìn)一步的闡釋了行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化并不是競爭的主要來源。國外的學(xué)者（Shaffer，1993；Suominen，1994；Neven，1999；Toolsema，2002；Cetorelli，2003；Canhoto，2004）對各國銀行業(yè)市場的存款、

57圖 4.4 存款總額產(chǎn) Lorenz 曲線 圖 4.5 貸款總額 Lorenz 曲線通過結(jié)構(gòu)化的市場集中度指標(biāo)、Lorenz 曲線分析得到了一致的結(jié)論，即我國商業(yè)銀行業(yè)市場呈現(xiàn)高集中度的結(jié)構(gòu)特征，但有下降趨勢�；诮Y(jié)構(gòu)法對我國銀行業(yè)競爭程度的反映，并不能準(zhǔn)確地描述我國商業(yè)銀行業(yè)競爭程度，因此有必要利用其他方法進(jìn)行競爭度的測度。4.2 基于推測變分的競爭度的度量本章所采取的競爭度測度的方法為新產(chǎn)業(yè)組織理論中的競爭度測度方式——推測變分（Conjectural Variation）模型的對市場競爭的研究，是 Bresnahan（1982）和 Lau（1982）在古諾模型的研究基礎(chǔ)上提出的。企業(yè)以利潤最大化為目標(biāo)，追求邊際收益等于邊際成本，通過反映邊際成本與競爭價(jià)格背離的推測變分來測定銀行的競爭度，而需求和供給共同決定了競爭度。CV 模型克服了 SCP 和 PR 模型的沒有將市場結(jié)構(gòu)內(nèi)生化問題，進(jìn)一步的闡釋了行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化并不是競爭的主要來源。國外的學(xué)者（Shaffer，1993；Suominen，1994；Neven，1999；Toolsema，2002；Cetorelli，2003；Canhoto，2004）對各國銀行業(yè)市場的存款、
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.33

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉磊;利率市場化進(jìn)程中銀行業(yè)凈利差影響因素實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

本文編號：2581506