發(fā)布時間：2020-02-16 22:42

【摘要】：違約損失率是信用風險的重要測度,本文在結構信用風險模型框架下,基于風險中性定價推出了違約損失率的結構化表達式,用無風險利率取代了公司資產(chǎn)價值漂移率。利用四川全省十五年的大額違約貸款數(shù)據(jù)進行了對比實證,分析了違約損失率的分布和影響因素等,包括貸款期限、資產(chǎn)負責率、無風險利率、貸款額、與違約率的關系等。把宏觀系統(tǒng)參數(shù)引入結構化的違約損失率模型,并結合國內大樣本大額違約貸款進行實證對比是本文的研究特色。
【圖文】：

4　模型和實證結果4·1　違約損失率的分布模型得出的違約損失率分布如圖1,實證數(shù)據(jù)違約損失率如圖2,模型更接近正態(tài)分布,而實證數(shù)據(jù)分布呈雙峰分布,與BETA分布擬合較好。模型和實證損失率方差只相差1%,前者是19%,后者是20%,均值前者是51%

4·1　違約損失率的分布模型得出的違約損失率分布如圖1,實證數(shù)據(jù)違約損失率如圖2,模型更接近正態(tài)分布,而實證數(shù)據(jù)分布呈雙峰分布,與BETA分布擬合較好。模型和實證損失率方差只相差1%,前者是19%,后者是20%,均值前者是51%,后者是45%。實證數(shù)據(jù)按違約金額加權的違約損失率是47%

【參考文獻】

相關期刊論文 前6條

1 袁建良;;基于巴塞爾新資本協(xié)議的違約損失率度量[J];系統(tǒng)工程;2007年04期

2 陳光忠;唐小我;倪得兵;;隨機現(xiàn)金流下的違約回收率模型[J];系統(tǒng)工程;2009年09期

3 汪辦興;;中國銀行貸款違約損失率影響因素的實證分析[J];經(jīng)濟評論;2007年03期

4 代太山;陳敏;楊曉光;;不同擔保類型之下違約損失率的結構特征:針對中國的實證[J];南方經(jīng)濟;2008年08期

5 葉曉可;劉海龍;;銀行不良貸款違約損失率結構特征研究[J];上海管理科學;2006年06期

6 林潔;;基于最大熵原理的條件回收率建模分析[J];統(tǒng)計與決策;2008年21期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 張目;周宗放;;我國高技術企業(yè)信用風險地區(qū)差異識別分析[J];商業(yè)研究;2010年09期

2 李楚英;王滿四;;企業(yè)貸款過程中銀行對企業(yè)的監(jiān)控機制研究——對某電力公司的個案分析[J];工業(yè)技術經(jīng)濟;2009年11期

3 楊軍;程建;潘俊武;;違約損失率模型開發(fā)的理論分析和實證研究[J];國際金融研究;2009年06期

4 鄭學;黃建忠;李叔誠;;違約損失率模型開發(fā)部分關鍵技術實證研究[J];國際金融研究;2010年10期

5 段勝;許諾;;金融風險計量中的LGD模型在我國研究情況綜述[J];高校社科動態(tài);2011年03期

6 陳鋼;王滿四;;個人經(jīng)營性貸款中銀行貸前監(jiān)控機制研究[J];經(jīng)濟研究導刊;2009年16期

7 代太山;陳敏;楊曉光;;不同擔保類型之下違約損失率的結構特征:針對中國的實證[J];南方經(jīng)濟;2008年08期

8 徐淑一;王寧寧;王美今;;基于持續(xù)期數(shù)據(jù)的我國住房抵押貸款違約和提前還款風險分析[J];南方經(jīng)濟;2009年06期

9 黃建忠;褚保金;;商業(yè)銀行違約損失率的影響因素——基于江蘇省某銀行歷史債項數(shù)據(jù)的分析[J];現(xiàn)代經(jīng)濟探討;2011年08期

10 陳浩;馬宇超;陳暮紫;唐躍;王博;陳敏;楊曉光;;不良貸款有無回收判別:一類可選變量的支持向量機方法[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2009年12期

相關博士學位論文 前9條

1 劉方根;商業(yè)銀行貸款違約風險和追償風險影響因素實證研究[D];浙江大學;2008年

2 王國棟;信用風險參數(shù)估計的若干問題研究[D];天津大學;2009年

3 陳暮紫;我國不良貸款違約損失率計量模型研究[D];中國科學技術大學;2010年

4 陳光忠;銀行違約損失率研究[D];電子科技大學;2010年

5 張目;高技術企業(yè)信用風險影響因素及評價方法研究[D];電子科技大學;2010年

6 袁振華;國家開發(fā)銀行核心競爭力研究[D];中南大學;2011年

7 王愷明;基于可違約價格的違約期權和債券的定價研究[D];電子科技大學;2011年

8 陳澤鵬;新創(chuàng)小型企業(yè)間接融資的信用風險評價研究[D];華南理工大學;2011年

9 徐志春;我國商業(yè)銀行中小企業(yè) 信用風險管理研究[D];華中科技大學;2012年

相關碩士學位論文 前10條

1 王燁敏;貸款結構對我國商業(yè)銀行績效影響的研究[D];浙江財經(jīng)學院;2010年

2 楊琴;我國商業(yè)銀行信用風險評價方法研究[D];南昌大學;2008年

3 陳春春;宏觀經(jīng)濟波動對我國商業(yè)銀行信用風險影響研究[D];浙江工業(yè)大學;2009年

4 王昕;ZS銀行對SFH城區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)項目投資評價研究[D];哈爾濱工程大學;2008年

5 王偉;不對稱信息下國有商業(yè)銀行信貸風險研究[D];天津大學;2008年

6 董英杰;基于CreditRisk+修正模型的信用風險度量[D];山東大學;2009年

7 鹿剛;浦發(fā)銀行公司貸款違約損失率實證研究[D];大連理工大學;2009年

8 苗遲;信用風險管理中違約損失率的研究[D];吉林大學;2010年

9 梁子驍;抵押品對信用風險因子影響研究[D];山西財經(jīng)大學;2011年

10 李蕻;商業(yè)銀行抵質押品風險緩釋研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前9條

1 于晨曦;;抵押風險分析和抵押貸款違約損失率研究[J];金融論壇;2007年02期

2 何自力;;抵押貸款違約損失率研究[J];南方金融;2006年01期

3 陳忠陽;違約損失率(LGD)研究[J];國際金融研究;2004年05期

4 武劍;內部評級法中的違約損失率(LGD)模型——新資本協(xié)議核心技術研究[J];國際金融研究;2005年02期

5 沈沛龍;崔婕;;內部評級法中違約損失率的度量方法研究[J];金融研究;2005年12期

6 章彰,傅巧靈;巴塞爾新資本協(xié)議對歐洲銀行業(yè)信用風險管理的影響[J];歐洲研究;2003年01期

7 趙鑒;應用Fuzzy評價銀行貸款信用風險[J];上海管理科學;2003年05期

8 葉曉可;劉海龍;;銀行不良貸款違約損失率結構特征研究[J];上海管理科學;2006年06期

9 劉宏峰,楊曉光;違約損失率的估計:發(fā)達國家的經(jīng)驗及啟示[J];管理評論;2003年06期

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 黃建忠;褚保金;;國內銀行違約損失率統(tǒng)計模型的構建研究——基于江蘇某銀行歷史債項數(shù)據(jù)的模型開發(fā)[J];江蘇社會科學;2011年04期

2 張云爽;;中國房地產(chǎn)上市公司信用風險預測——基于KMV模型的分析[J];中國城市經(jīng)濟;2011年20期

3 董岳磊;;大學生助學貸款現(xiàn)狀及對策分析[J];科技資訊;2011年16期

4 曹黃;;基于KMV模型的我國上市公司信用風險實證研究[J];東方企業(yè)文化;2011年10期

5 駱君;;基于屬性坐標分析的個人信用風險評估模型[J];電腦知識與技術;2011年16期

6 張琳;郭文旌;;含有信用風險的跳擴散市場的最優(yōu)組合選擇[J];經(jīng)濟數(shù)學;2011年02期

7 謝銓;;基于Copula的信用風險經(jīng)濟資本計量模型及應用[J];科學技術與工程;2011年17期

8 劉易;任學敏;;一類創(chuàng)新型權證的數(shù)學模型[J];同濟大學學報(自然科學版);2011年06期

9 魏正元;高紅霞;;多跳-擴散模型與脆弱歐式期權定價[J];應用概率統(tǒng)計;2011年03期

10 李峗;;上市公司違約率信用監(jiān)測模型研究[J];中國物價;2011年06期

相關會議論文 前10條

1 李麗;周宗放;賴娟;楊杰;張紹宗;肖磊;;關聯(lián)擔保下母子公司信用風險傳染分析[A];第五屆（2010）中國管理學年會——商務智能分會場論文集[C];2010年

2 蔣益民;;對中國商業(yè)銀行信用風險壓力測試的幾點思考[A];“中國視角的風險分析和危機反應”——中國災害防御協(xié)會風險分析專業(yè)委員會第四屆年會論文集[C];2010年

3 劉姝威;;信用風險的測量與管理[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年

4 劉姝威;;信用風險的測量與管理[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年

5 劉文蕊;張目;周宗放;;基于粗糙集和遺傳算法的企業(yè)集團信用風險識別[A];“中國視角的風險分析和危機反應”——中國災害防御協(xié)會風險分析專業(yè)委員會第四屆年會論文集[C];2010年

6 張國永;田金信;徐凱;;信用風險下基于Black-Scholes的可轉換債券定價模型及應用研究[A];第八屆中國管理科學學術年會論文集[C];2006年

7 康宇虹;孫德鵬;郜中華;;KMV模型在我國上市公司信用風險度量中的實證研究[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

8 王喜平;閆麗瑩;;基于熵權的電力上市公司信用風險模糊評價[A];第19屆灰色系統(tǒng)全國會議論文集[C];2010年

9 楊揚;周宗放;;基于科層結構的我國集團上市公司信用風險實證研究[A];第六屆（2011）中國管理學年會——商務智能分會場論文集[C];2011年

10 李如一;;確定修剪系數(shù)的結構方法與具有風險抵押的信用風險的定價[A];管理科學與系統(tǒng)科學研究新進展——第7屆全國青年管理科學與系統(tǒng)科學學術會議論文集[C];2003年

相關重要報紙文章 前10條

1 大力;信用風險投資的必要條件[N];上海證券報;2008年

2 記者 張文績;警惕賒銷中的買家信用風險[N];上海金融報;2009年

3 陳經(jīng)緯;讓我們共同關注信用風險問題[N];中華工商時報;2009年

4 東南大學經(jīng)濟管理學院副教授 孫曉林　東南大學經(jīng)濟管理學院碩士研究生 潘虹;信用風險研究回顧與展望[N];中華工商時報;2009年

5 本報記者 朱振;全球信用風險上升幅度尚可控[N];中華工商時報;2010年

6 中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員 王東;美主權信用風險不遜希臘愛爾蘭[N];中國經(jīng)濟導報;2011年

7 本社駐紐約記者 喬繼紅　駐華盛頓記者 陽建 蔣旭峰;調“負”!美主權信用風險警報拉響[N];新華每日電訊;2011年

8 王東 中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所;美國主權信用風險不可忽略[N];中國社會科學報;2011年

9 喬繼紅　陽建 蔣旭峰;美主權信用風險警報拉響[N];團結報;2011年

10 李響 張金龍 記者 張彬生;化解信用風險不容忽視[N];黑龍江日報;2005年

相關博士學位論文 前10條

1 林潔;違約損失率分布特征與量化方法研究[D];廈門大學;2008年

2 徐志春;我國商業(yè)銀行中小企業(yè) 信用風險管理研究[D];華中科技大學;2012年

3 顧乾屏;商業(yè)銀行法人客戶信用風險模型研究[D];清華大學;2009年

4 熊大永;信用風險理論與應用研究[D];復旦大學;2003年

5 張健;信用風險的度量與管理研究[D];復旦大學;2003年

6 王國棟;信用風險參數(shù)估計的若干問題研究[D];天津大學;2009年

7 楊軍;關于國有商業(yè)銀行信用風險成因與識別的研究[D];清華大學;2003年

8 方先明;商業(yè)銀行信用風險預警管理系統(tǒng)研究[D];河海大學;2004年

9 劉小坤;企業(yè)債券：信用風險與市場監(jiān)管研究[D];復旦大學;2005年

10 齊巍巍;商業(yè)銀行信用風險監(jiān)管研究[D];東北農(nóng)業(yè)大學;2005年

相關碩士學位論文 前10條

1 王光;信用風險計量方法及我國銀行應用的研究[D];廈門大學;2002年

2 陳開方;國有商業(yè)銀行的信用風險管理研究[D];武漢理工大學;2003年

3 吳文靜;基于KMV模型的不同地區(qū)上市公司信用風險的比較分析[D];浙江工商大學;2010年

4 熊楓;中國信用風險管理問題研究[D];華中師范大學;2004年

5 張琴;供應鏈信用風險控制研究[D];武漢理工大學;2010年

6 劉倩;C2C電子商務信用風險預警研究[D];哈爾濱工程大學;2010年

7 陳敏誼;基于附加因子計算法的信用風險管理研究[D];華南理工大學;2010年

8 鄧善科;基于內部評級法（IRB）的我國商業(yè)銀行客戶信息風險測量研究[D];浙江理工大學;2010年

9 曾芳;銀行利率風險與信用風險管理方法的研究[D];華中科技大學;2010年

10 段玉華;我國商業(yè)銀行信用風險預警體系研究[D];長春工業(yè)大學;2010年

，

本文編號：2580230