【摘要】：本文采用動態(tài)Nelson-Siegel模型擬合中國銀行間市場國債收益率曲線,采用卡爾曼濾波方法估計模型參數(shù),以此為基礎(chǔ)對短期利率的預(yù)期值進行預(yù)測,并對利率期限結(jié)構(gòu)進行直接檢驗。檢驗結(jié)果表明,期限為1、3、5、7、10年的債券到期收益率不服從預(yù)期理論。
【圖文】：

圖1　隱含因子平滑序列和經(jīng)驗序列　　　從圖1中可以看出,隱含因子和對應(yīng)的經(jīng)驗值變化的模式十分一致,只有斜率因子與經(jīng)驗值的偏離稍微大一些,但變化趨勢基本一致。這表明,通過卡爾曼濾波提出的三個因子具有明顯的經(jīng)濟意義。(二)預(yù)期理論檢驗1.預(yù)期收益的估計—42—·上海經(jīng)濟研究·　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2010年第4期

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：2573217