【摘要】：截至2012年6月底中國外匯儲備達(dá)到32400.05億美元，然而近年來我國外匯儲備規(guī)模的快速增長過程中卻也蘊(yùn)含了巨大的風(fēng)險。外匯儲備的流動性風(fēng)險是指中央銀行無法以迅速并且較低的成本將其持有的外匯儲備資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金用來滿足流動性需要的可能性。本文在綜合流動性風(fēng)險測度方法以及外匯儲備方面研究成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用或有權(quán)益分析方法對我國外匯儲備的流動性風(fēng)險進(jìn)行了實證分析，在一定程度上深化和補(bǔ)充了外匯儲備風(fēng)險管理理論。 本文首先回顧了我國外匯儲備發(fā)展的歷程，在分析我國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步指出了我國外匯儲備所面臨的主要風(fēng)險，諸如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和機(jī)會風(fēng)險等。隨后文章在第三部分構(gòu)建了基于或有權(quán)益分析方法的外匯儲備流動性風(fēng)險測度模型。最后，，本文利用CCA方法對我國外匯儲備流動性風(fēng)險進(jìn)行了實證分析和度量，發(fā)現(xiàn)我國外匯儲備資產(chǎn)的流動性風(fēng)險呈現(xiàn)風(fēng)險概率值小但波動性大的特點，特別是自2011年來外匯儲備的流動性風(fēng)險明顯增加，在此基礎(chǔ)上本文繼而提出了加強(qiáng)風(fēng)險防范的相關(guān)政策建議。
[Abstract]:By the end of June 2012, China's foreign exchange reserves reached $3.240005 trillion. However, the rapid growth of China's foreign exchange reserves in recent years also contains great risks. The liquidity risk of foreign exchange reserves refers to the possibility that central banks will not be able to convert their foreign exchange reserve assets into cash to meet liquidity needs at a rapid and low cost. Based on the comprehensive liquidity risk measurement method and the research results of foreign exchange reserves, this paper makes an empirical analysis of the liquidity risk of foreign exchange reserves in China by using the contingent interest analysis method, which deepens and complements the theory of foreign exchange reserve risk management to a certain extent. This paper first reviews the development of China's foreign exchange reserves, and on the basis of analyzing the currency structure and asset structure of China's foreign exchange reserves, further points out the main risks faced by China's foreign exchange reserves, such as interest rate risk, exchange rate risk, liquidity risk and opportunity risk. Then in the third part, the paper constructs a liquidity risk measurement model of foreign exchange reserves based on contingent equity analysis. Finally, this paper makes an empirical analysis and measurement of the liquidity risk of foreign exchange reserves in China by using CCA method, and finds that the liquidity risk of foreign exchange reserve assets in China is characterized by small risk probability but high volatility, especially the liquidity risk of foreign exchange reserves has increased obviously since 2011. On this basis, this paper puts forward some relevant policy suggestions to strengthen risk prevention.
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊勝剛;譚卓;;基于層次分析法的中國外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)管理研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2007年03期

2 邢毓靜;論外匯儲備管理政策的國際比較及其借鑒[J];當(dāng)代財經(jīng);2002年03期

3 歐陽芳,余其昌;淺議我國外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理[J];地質(zhì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)管理;2001年06期

4 宋鐵波,陳建國;當(dāng)前我國外匯儲備幣種組合分析[J];南方金融;2001年04期

5 王若晨;廖儉;;我國高額外匯儲備的風(fēng)險及對策[J];改革與戰(zhàn)略;2006年07期

6 焦志文;;新視角下中國外匯儲備風(fēng)險與控制策略[J];國際經(jīng)濟(jì)合作;2008年10期

7 王國林;外匯儲備的國際比較分析[J];國際金融研究;2003年07期

8 何帆;陳平;;外匯儲備的積極管理:新加坡、挪威的經(jīng)驗與啟示[J];國際金融研究;2006年06期

9 李揚(yáng);余維彬;曾剛;;經(jīng)濟(jì)全球化背景下的中國外匯儲備管理體制改革[J];國際金融研究;2007年04期

10 王春峰,萬海暉,張維;金融市場風(fēng)險測量的總體框架[J];國際金融研究;1998年09期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 喻海燕;中國外匯儲備有效管理研究[D];廈門大學(xué);2008年

本文編號：2498642