【摘要】：本文研究了美國通脹指數(shù)債券(TIPS)市場的發(fā)展,認為其經(jīng)驗能為中國提供借鑒。目前國內(nèi)能有效抵御通脹的指數(shù)化債券仍是空白,能夠較好地防御通脹風險的債券品種,僅有基于基準利率和貨幣市場利率的浮動利率債券。借鑒美國的經(jīng)驗,在中國引入通脹指數(shù)國債,將會有效降低政府融資成本,進一步提高CPI指數(shù)編制與發(fā)布的及時性和準確性,形成完整的通脹指數(shù)國債收益率曲線,滿足國內(nèi)居民和機構投資者規(guī)避通脹風險的需求,為國內(nèi)央行考察通脹預期,增強貨幣政策的透明度和前瞻性提供一個重要的市場化工具。
[Abstract]:This paper studies the development of (TIPS) market of inflation index bonds in the United States, and holds that its experience can be used as a reference for China. At present, indexed bonds that can effectively resist inflation in China are still blank, and only floating rate bonds based on benchmark interest rates and money market interest rates are available to protect against inflation risks. Drawing lessons from the experience of the United States, the introduction of inflation index treasury bonds in China will effectively reduce the cost of government financing, further improve the timeliness and accuracy of the compilation and issuance of the CPI index, form a complete yield curve of inflation index treasury bonds, meet the needs of domestic residents and institutional investors to avoid inflation risks, and examine inflation expectations for the domestic central bank. Enhancing the transparency and foresight of monetary policy provides an important marketization tool.
【作者單位】： 南方基金管理有限公司;
【分類號】：F832.51

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本文編號：2498515