【摘要】：本文分析了投資機(jī)會(huì)的時(shí)變性特征對(duì)長(zhǎng)期投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策的影響并實(shí)證,表明時(shí)變性特征降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)長(zhǎng)期收益率條件方差的增長(zhǎng)速度,降低其在長(zhǎng)期投資視角的風(fēng)險(xiǎn)。考慮參數(shù)不確定性對(duì)投資者最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇問(wèn)題的影響,表明忽略參數(shù)不確定性對(duì)資產(chǎn)組合選擇問(wèn)題的影響將會(huì)誤導(dǎo)投資者配置過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
[Abstract]:This paper analyzes the influence of the time-varying characteristics of investment opportunities on the strategic asset allocation decision of long-term investors and proves that the time-varying characteristics reduce the growth rate of conditional variance of long-term return on risky assets. Reduce its risk in a long-term investment perspective. Considering the influence of parameter uncertainty on investors' optimal portfolio selection, it is shown that ignoring the influence of parameter uncertainty on portfolio selection problem will mislead investors to allocate too many risky assets.
【作者單位】： 廣西大學(xué)商學(xué)院;上海交通大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.48

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本文編號(hào)：2448816