【摘要】：在一個(gè)有效的貨幣政策規(guī)則中,貨幣政策目標(biāo)規(guī)則的選擇是最為關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)。文章首先系統(tǒng)考察我國現(xiàn)行貨幣政策目標(biāo)規(guī)則的內(nèi)在矛盾,指出"顯性貨幣、隱性匯率"的雙重貨幣政策目標(biāo)規(guī)則是引起貨幣政策操作經(jīng)常性失效、內(nèi)外均衡難以實(shí)現(xiàn)的重要原因。然后,通過構(gòu)建VAR模型實(shí)證分析了四類貨幣政策目標(biāo)規(guī)則在預(yù)測我國物價(jià)和產(chǎn)出變動(dòng)的功效,研究結(jié)果表明,通脹波動(dòng)能夠更好地解釋未來物價(jià)、名義產(chǎn)出的變化與波動(dòng)。由此,我們提出以通脹為目標(biāo)變量(通脹目標(biāo)制)是我國貨幣政策目標(biāo)規(guī)則改革的方向。
[Abstract]:In an effective monetary policy rule, the choice of monetary policy target rule is the most important link. Firstly, the paper systematically examines the internal contradictions of the current monetary policy objective rules in China, and points out that the dual monetary policy objective rules of "explicit currency and implicit exchange rate" cause frequent failure of monetary policy operations. Internal and external equilibrium is difficult to achieve an important reason. Then, by constructing the VAR model, this paper empirically analyzes the effectiveness of the four types of monetary policy target rules in predicting the changes in prices and output in China. The results show that inflation fluctuations can better explain the changes and fluctuations of future prices and nominal output. Therefore, we propose that inflation as the target variable (inflation targeting) is the direction of China's monetary policy target rule reform.
【作者單位】： 蘇州大學(xué)商學(xué)院;蘭州商學(xué)院金融學(xué)院;
【基金】：江蘇省普通高校研究生科研創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目(CXZZ11_0064) 蘭州商學(xué)院科研項(xiàng)目(LQ201112)
【分類號】：F822.0;F224

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本文編號：2446596