【摘要】：限售股解禁的市場反應(yīng)機制可概括為累積效應(yīng)、提前反應(yīng)和減持效應(yīng)。實證研究證明了這三種機制的存在,同時還發(fā)現(xiàn):累積效應(yīng)是中國股市波動的重要原因之一;提前反應(yīng)和減持效應(yīng)均存在且顯著為負;限售股解禁因素總體上引發(fā)了負向的市場反應(yīng);限售股解禁的心理沖擊影響可能大于實際減持壓力。大幅度提升市場投資需求以有效承接股票供給規(guī)模的巨量增加,這可能是緩解限售股解禁壓力的重要思路。
[Abstract]:The market reaction mechanism of stock restriction can be summarized as cumulative effect, early response and reduction effect. Empirical studies have proved the existence of these three mechanisms, and found that: cumulative effect is one of the important reasons for volatility in Chinese stock market; On the whole, the factors causing negative market reaction, and the psychological impact of the lifting of restricted shares may be greater than the actual pressure to reduce the stock holding. It may be an important way to relieve the pressure of stock restriction to increase the market investment demand to undertake the huge increase of stock supply scale effectively, which may be an important way to relieve the pressure of restricted stock supply.
【作者單位】： 湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院;招商局集團博士后流動站;長沙理工大學經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：教育部人文社會科學研究一般項目(2009年)資助
【分類號】：F832.51

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本文編號：2441506