【摘要】：美國投資銀行業(yè)曾經(jīng)的輝煌與此次的衰落,正引起世界各國證券界尤其是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的深思。如何正確深入地認(rèn)識(shí)美國投資銀行業(yè)興衰的決定因素和內(nèi)在規(guī)律,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步改進(jìn)資本市場的相關(guān)制度,完善投資銀行業(yè)乃至整個(gè)資本市場的監(jiān)管體系架構(gòu),成為目前包括我國在內(nèi)的世界各國證券界尤其是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)最為關(guān)心的重大課題。我們認(rèn)為,美國投資銀行業(yè)遭遇此次滅頂之災(zāi)的深層次內(nèi)在原因是投資銀行的組織形式由合伙制改制為有限責(zé)任股份制,致使投資銀行的內(nèi)在自我約束的意識(shí)和機(jī)制大為弱化,投資銀行高管人員的責(zé)任與利益嚴(yán)重脫節(jié),由此鼓勵(lì)了其過度冒險(xiǎn)行為。本文在分析論證了這一觀點(diǎn)之后,對世界各國資本市場監(jiān)管體系架構(gòu)的變化趨勢進(jìn)行分析,并對我國資本市場基礎(chǔ)制度與監(jiān)管體系的完善和發(fā)展方向進(jìn)行了探討。
[Abstract]:The American investment banking has once been brilliant and the decline is causing the world's securities industry, especially the regulators to think deeply. How to correctly and deeply understand the determinants and internal laws of the rise and fall of American investment banking, and on this basis further improve the related system of capital market, perfect the regulatory system structure of investment banking and even the whole capital market, It has become the most important issue of the securities industry, especially the securities regulators, in the world, including our country. In our opinion, the deep internal reason for the American investment banking to suffer this disaster is that the investment bank's organizational form is changed from partnership system to limited liability joint-stock system, which greatly weakens the internal self-restraint consciousness and mechanism of investment bank. Investment bank executives are encouraged to take too much risk by being heavily disconnected from their interests. After analyzing and demonstrating this viewpoint, this paper analyzes the changing trend of the capital market supervision system structure in the world, and probes into the perfection and development direction of the capital market basic system and the supervision system in our country.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院;
【分類號(hào)】：F837.12

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本文編號(hào)：2428923