【摘要】：本文旨在探討資金流向和當(dāng)期股票收益率以及未來股票收益率之間的關(guān)系。文章建立起基于A股市場的資金流向統(tǒng)計(jì)分析框架,通過對A股市場分鐘級高頻交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn),在A股市場中,資金流向?qū)ξ磥砉善笔找媛示哂兄衅诜崔D(zhuǎn)的特性,并從行為金融的角度對這一現(xiàn)象進(jìn)行了合理的解釋,為A股投資者提供了一個新的有效的投資策略。
[Abstract]:The purpose of this paper is to explore the relationship between capital flow, current stock return and future stock return. This paper establishes a statistical analysis framework of capital flow based on A share market. Through the statistical analysis of minute high frequency trading data of A share market, it is found that in A share market, capital flow has the characteristics of medium term reversal to the future stock return. From the point of view of behavioral finance, this paper gives a reasonable explanation of this phenomenon, which provides a new and effective investment strategy for A-share investors.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;國信證券股份有限公司經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類號】：F832.51

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