【摘要】：本文探討了投資組合的行業(yè)集中度與基金業(yè)績之間的關系。采用Kacperczyk等的方法測量各基金的投資組合在13個行業(yè)中的資產(chǎn)配置情況,我們發(fā)現(xiàn)基金投資組合的行業(yè)集中度與基金業(yè)績之間存在顯著的負向關系,這說明行業(yè)集中度更高的基金業(yè)績落后于那些實行分散化投資的基金。最后,不同子樣本期間的考察表明結論是穩(wěn)健的。因此,我們建議基金經(jīng)理人在執(zhí)行更為集中的行業(yè)投資策略時,應該保持謹慎的態(tài)度。
[Abstract]:This paper discusses the relationship between industry concentration of portfolio and fund performance. Using Kacperczyk and other methods to measure the asset allocation of each fund's portfolio in 13 industries, we find that there is a significant negative relationship between the industry concentration of the fund portfolio and the performance of the fund. This suggests that more industry-focused funds lag behind those that diversify. Finally, the investigation of different subsamples shows that the conclusion is robust. Therefore, we recommend that fund managers should be cautious in implementing more focused industry investment strategies.
【作者單位】： 華中科技大學經(jīng)濟學院;中山大學嶺南學院;深圳證券交易所;
【基金】：國家自然科學基金項目(70803013;70703024) 教育部人文社會科學研究項目(09YJC790267)
【分類號】：F224;F830.9

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本文編號：2391408