【摘要】：利用GARCH模型,實證檢驗2003～2010年我國股票市場與債券市場、黃金市場間投資轉(zhuǎn)移和市場傳染的階段時變關(guān)聯(lián)特征。結(jié)果顯示,我國股票市場與黃金市場之間僅具有市場之間的傳染效應(yīng),股市危機(jī)期間兩者之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系并不顯著,而股市危機(jī)及危機(jī)后期,我國股票市場與債券市場之間均存在顯著的安全投資轉(zhuǎn)移,因而債券市場是我國股市危機(jī)的有效"避風(fēng)港"。
[Abstract]:Using GARCH model, this paper empirically tests the time-varying correlation characteristics of investment transfer and market contagion between stock market and bond market in China from 2003 to 2010. The results show that there is only a contagion effect between the stock market and gold market in China, and the relationship between them is not significant during the stock market crisis, but the stock market crisis and its late period. There is a significant safe investment transfer between the stock market and the bond market in China, so the bond market is an effective "safe haven" for the stock market crisis in China.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70501015)
【分類號】：F832.5

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本文編號：2355492