【摘要】：文章是將GARCH-EVT-COPULA模型用于美元、歐元、日元、港幣四種人民幣匯率的投資組合風(fēng)險(xiǎn)研究。研究發(fā)現(xiàn),在所選定的時(shí)間內(nèi),無(wú)論是哪種類型的Copula還是哪種置信水平下的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度,最小風(fēng)險(xiǎn)的投資組合系數(shù)差別并不是很大,投資基本上集中在美元資產(chǎn)。由于tCopula和ClaytonCopula比正態(tài)Copula能更好的刻畫多個(gè)資產(chǎn)間的相關(guān)結(jié)構(gòu),在高置信水平下,我們更偏向于用這兩種Copula來求組合投資的風(fēng)險(xiǎn),給投資者提供外匯投資的最優(yōu)比例參考。
[Abstract]:This paper applies the GARCH-EVT-COPULA model to the portfolio risk study of four RMB exchange rates, namely US dollar, euro, yen and Hong Kong dollar. It is found that, no matter what type of Copula or which confidence level the risk measure is, the difference of the minimum risk portfolio coefficient is not very large, and the investment is basically concentrated in US dollar assets. Because tCopula and ClaytonCopula can describe the correlation structure of multiple assets better than normal Copula, under the high confidence level, we prefer to use these two Copula to find the risk of portfolio investment, and to provide investors with the best proportion reference of foreign exchange investment.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助課題(70973145) 教育部規(guī)劃基金(6JA790115) 湖南省自然科學(xué)基金(06JJ4116) 湖南省科技計(jì)劃資助項(xiàng)目(06FJ3153)
【分類號(hào)】：F831.52;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2323271