發(fā)布時間：2018-10-17 21:33

【摘要】：貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性是近年來國際貨幣銀行學(xué)以及銀行風(fēng)險相關(guān)研究的熱點(diǎn)問題之一,這是因為其不僅對于如何在短期內(nèi)適度控制銀行風(fēng)險,防止銀行被監(jiān)管過度,保持金融經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,而在更長的時間內(nèi)如何發(fā)掘潛在金融風(fēng)險危機(jī),防范銀行風(fēng)險過度累積,進(jìn)而對金融部門造成沖擊,引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動及新一輪金融危機(jī)具有十分重要的借鑒意義。而針對貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性存在的原因,許多學(xué)者也已經(jīng)試圖通過對于貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的內(nèi)在運(yùn)作機(jī)理的探析來進(jìn)行分析,其中最為權(quán)威的觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道之所以存在非對稱性是由于利率傳遞效應(yīng)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)的綜合效應(yīng)。其中,對于貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)關(guān)系起正向作用的風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)的大小取決于銀行杠桿率,而對于貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)關(guān)系起負(fù)向作用的利率傳遞效應(yīng)的大小則取決于銀行市場結(jié)構(gòu),在銀行杠桿率和銀行市場結(jié)構(gòu)的交互作用下,短期的貨幣政策和長期的貨幣政策對于銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響分別呈現(xiàn)出不同的狀態(tài)。結(jié)合近年來我國貨幣政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)的特征,探究銀行杠桿率和銀行市場結(jié)構(gòu)變革對貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性是否有影響?存在多大影響?在目前金融改革的大背景下,顯然是很有必要的。對此,本文首先從貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性入手,基于2003-2013年的銀行數(shù)據(jù)構(gòu)建面板數(shù)據(jù),首先運(yùn)用面板模型對于貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性進(jìn)行了實(shí)證分析,其次,分別用面板模型和面板門限模型考慮銀行杠桿率的基礎(chǔ)上,研究短期以及長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的變化規(guī)律。接下來,運(yùn)用面板門限模型和面板平滑轉(zhuǎn)換模型分別進(jìn)一步考察了考慮銀行市場結(jié)構(gòu)因素下的杠桿率視角的貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性的實(shí)證研究和考慮杠桿率因素下的銀行市場結(jié)構(gòu)視角的貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的時間非對稱性的實(shí)證研究,并進(jìn)行了對比,得出：一、在不考慮銀行杠桿率和銀行市場結(jié)構(gòu)的情況下,得出短期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)呈正相關(guān)關(guān)系,即短期寬松的貨幣政策會減少銀行的風(fēng)險承擔(dān)。長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,即長期寬松的貨幣政策會增加銀行風(fēng)險承擔(dān)。二、在進(jìn)一步考慮銀行杠桿率對于貨幣政策銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的影響的基礎(chǔ)上,發(fā)現(xiàn),其一,高杠桿率的銀行在面對短期寬松的貨幣政策時會傾向于增加銀行風(fēng)險承擔(dān),而低杠桿率的銀行傾向于減少銀行風(fēng)險承擔(dān)。其二,長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系不受銀行目前杠桿率水平的影響。三、在運(yùn)用面板門限模型分析了銀行杠桿率對于短期的貨幣政策以及長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的影響時發(fā)現(xiàn),銀行杠桿率對于短期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系的影響是存在臨界值的。只要銀行杠桿率水平超過門限值,短期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系就會發(fā)生顯著的不同。而銀行杠桿率對于長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系的影響則不存在臨界值。四、接下來,在考慮了銀行市場結(jié)構(gòu)因素下,銀行杠桿率對于短期以及長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的影響時發(fā)現(xiàn)：銀行市場結(jié)構(gòu)削弱了銀行杠桿率對于短期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)關(guān)系的影響。進(jìn)一步運(yùn)用面板門限模型分析了不同銀行市場結(jié)構(gòu)下,銀行杠桿率對于短期的貨幣政策以及長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的影響是否存在不同。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：其一,不同銀行市場結(jié)構(gòu)下,銀行杠桿率對于短期以及長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的影響方向是一致的。其二,隨著銀行集中度的減少(銀行市場競爭增加),使得短期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系發(fā)生狀態(tài)改變的銀行杠桿率的門檻值會越來越小；即使銀行市場結(jié)構(gòu)不同,長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系依然不受銀行杠桿率的影響。五,首先運(yùn)用面板平滑轉(zhuǎn)換模型研究不同銀行杠桿率下,銀行市場結(jié)構(gòu)對于短期以及長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的影響,得出以下結(jié)論：隨著銀行杠桿率的增大,使得短期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系發(fā)生狀態(tài)改變的銀行集中度的水平值則會越來越大。長期的貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系始終呈負(fù)相關(guān),但負(fù)相關(guān)程度隨著銀行集中度的減少而增加。其次,對比了不同視角對于短期以及長期貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系的影響,發(fā)現(xiàn)協(xié)調(diào)短期貨幣政策與宏觀審慎政策監(jiān)管金融穩(wěn)定時,應(yīng)該更加側(cè)重銀行杠桿率對于短期貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間關(guān)系的影響,而協(xié)調(diào)長期貨幣政策與宏觀審慎政策監(jiān)管金融穩(wěn)定時,應(yīng)該更加側(cè)重銀行市場結(jié)構(gòu)對于長期貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間關(guān)系的影響。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：浙江財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F822.0

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5 李，

本文編號：2278057