【摘要】：經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟長時期發(fā)展的主線，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變包括企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和國民收入三個層次，即企業(yè)的要素投入結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)需結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的過程中，伴隨著經(jīng)濟體制各個方面的改革和完善，金融體系的健全居于核心位置，而利率市場化是金融體系改革中的重要一環(huán)。我國的利率市場化改革取得了很大進展，但目前仍然處于“雙軌制”中，利率管制以及持續(xù)的低利率使得我國資本要素價格被扭曲，對我國經(jīng)濟造成了諸多不利影響。因此，本文擬從理論和實證方面對利率市場化與經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)系進行研究，揭示利率對經(jīng)濟發(fā)展的傳導機制，為我國成功進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供參考。 首先，針對我國利率市場化中存在的問題，本文對當前利率狀態(tài)進行了分析，基于生產(chǎn)函數(shù)對我國資本的租金成本和使用成本進行了估算，實證表明利率水平被低估，闡明了這種低利率會造成資本要素價格的扭曲。同時借鑒國外的經(jīng)驗，對利率市場化改革的風險進行了研究，認為銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型是利率市場化成功實施的保障。 其次，從貨幣政策傳導機制出發(fā)，研究了利率作用于經(jīng)濟發(fā)展的具體方式和機制，表明利率市場化通過對銀行利差的影響，以信貸投放為紐帶，使得經(jīng)濟體系各個層面發(fā)生變化。從理論上論證了利率市場化對我國流動過剩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟效率的作用機制，認為利率市場化能夠通過銀行利差變化來緩解流動性過剩局面；平衡實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟，防止經(jīng)濟過度金融化；改善銀行信貸配給，增強對中小企業(yè)資金支持，并有助于正規(guī)金融和非正規(guī)金融市場之間的協(xié)調(diào)發(fā)展。 再次，根據(jù)以上的理論分析，從實證角度分別驗證了利率變化對企業(yè)要素投入結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)需結(jié)構(gòu)的影響。企業(yè)要素投入結(jié)構(gòu)方面，打破貸款利率下限，通過貸款利率下浮使得中小企業(yè)資金成本降低，有助于企業(yè)創(chuàng)新效率提高，而創(chuàng)新效率提高則有助于企業(yè)要素投入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，貸款利率上升有利于銀行加大對高效率產(chǎn)業(yè)的貸款支持，有利于提升產(chǎn)業(yè)資本配置效率，進而使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級；內(nèi)需結(jié)構(gòu)方面，存款利率的提高能夠糾正低利率帶來的資源配置的扭曲，使得消費和資本形成增加，使得外匯儲備激增的局面被有效控制，緩解內(nèi)外失衡的局面，同時貸款利率提高可以提高投資效率。結(jié)構(gòu)與效率的變化是同步進行的，在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的過程中，伴隨著資本配置效率的提高，利率通過對效率和結(jié)構(gòu)的雙重作用來促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。 最后，由前面的理論分析和實證結(jié)論，提出了我國利率市場化改革方向，認為在低利率的背景下，放開存款利率上限，使得存款利率提高，并放開貸款利率下限，實現(xiàn)貸款的差別化定價是利率市場化的應有之義。同時也指出，利率市場化不等于簡單的加息或減息，而是包含政府有效管理、銀行改革和規(guī)范民間金融等一系列配套體制的完善，使我國利率市場化能夠平穩(wěn)健康的進行，為我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變提供有效的微觀基礎(chǔ)。 圍繞利率改革與經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)系，從企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和國民收入等角度展開論述是本文的主題，圍繞這一主題，本文擬實現(xiàn)的創(chuàng)新有：第一，對利率失衡進行定量的分析，分析了利率低估對資本要素價格扭曲的影響；第二，借鑒金融窖藏理論，結(jié)合我國的經(jīng)濟金融化現(xiàn)實情況，認為利率市場化有助于資金向?qū)嶓w經(jīng)濟回流，有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變；第三，借鑒信貸配給理論，，結(jié)合我國的分割經(jīng)濟特征，研究了利率市場化對經(jīng)濟效率提升，進而對經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的促進作用；第四，研究了利率市場化對化解貨幣政策兩難困境的作用，認為利率市場化有利于經(jīng)濟增長和減輕通貨膨脹壓力，從而有利于于經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；第五，提出利率市場化改革的方向是存款利率的提高和貸款利率的差別化，并在利率改革的同時輔之以經(jīng)濟體制的完善。
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【學位授予單位】：南開大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F822.0;F124

【參考文獻】

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1 本報記者 王鎮(zhèn)江;[N];21世紀經(jīng)濟報道;2009年

本文編號：2270010