【摘要】：近年來(lái)，國(guó)際大型金融巨頭正在戰(zhàn)略性的逐漸進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)金融企業(yè)在與國(guó)外金融巨頭競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中已經(jīng)逐步意識(shí)到，一個(gè)結(jié)構(gòu)合理、客觀獨(dú)立和富有效率的公司董事會(huì)是不僅是獲得和維持廣大股東信任和投資的基礎(chǔ)，而且也是企業(yè)完善內(nèi)部管理、提升其自身經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)鍵所在。世界銀行與IMF等有關(guān)機(jī)構(gòu)組織對(duì)大量金融企業(yè)案例進(jìn)行系統(tǒng)的分析后指出:有效、合理的董事會(huì)治理結(jié)構(gòu)對(duì)該金融企業(yè)的良好發(fā)展是非常重要的。董事會(huì)承擔(dān)著著解決委托代理問(wèn)題、制約管理層產(chǎn)生不當(dāng)行為、確保企業(yè)股東等利益相關(guān)者的權(quán)益不受損害以及采取各種方式強(qiáng)化對(duì)管理層的監(jiān)督與控制等多種責(zé)任（現(xiàn)代公司董事會(huì)制度得以產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)），為了在日趨復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)必須不斷創(chuàng)新并完善其相關(guān)治理機(jī)制，以滿足新的市場(chǎng)需求，無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，都把完善公司治理看作是提升企業(yè)績(jī)效，增強(qiáng)其自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的必要手段�；谏鲜鲈�，WalterJ.salmon等著名的管理學(xué)家甚至得出“偉大的董事會(huì)是偉大的企業(yè)得以出現(xiàn)的前提”的結(jié)論。本文對(duì)該問(wèn)題的研究具體如下： 在本文的開(kāi)始（引言部分），筆者首先分析了本文的研究背景和研究意義；其次，給出了本文的基本思路與研究方法；再次，介紹了本文的研究?jī)?nèi)容和基本框架；在第一部分的最后筆者提出了本文幾點(diǎn)可能的創(chuàng)新,具體如下：筆者以2008-2010年在滬深兩市上市的金融類(lèi)企業(yè)為研究對(duì)象，有效填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)外對(duì)于金融類(lèi)上市企業(yè)董事會(huì)治理系統(tǒng)研究的空白，且通過(guò)與其他行業(yè)內(nèi)企業(yè)董事會(huì)特征數(shù)據(jù)的橫向比較，得到了金融企業(yè)董事會(huì)特征的差異性與研究的必要性；對(duì)金融企業(yè)的董事會(huì)特征均值與其他行業(yè)（包括鋼鐵行業(yè)、汽車(chē)業(yè)、有色金屬行業(yè)、石化業(yè)和物流業(yè)）董事會(huì)相關(guān)特征均值進(jìn)行了對(duì)比分析，指出與其他行業(yè)相比，我國(guó)金融企業(yè)較為明顯的表現(xiàn)出了董事會(huì)規(guī)模偏大、董事會(huì)成員報(bào)酬過(guò)高、董事長(zhǎng)變更程度較低以及董事年齡偏大等特征；在實(shí)證研究中，筆者在綜合評(píng)價(jià)我國(guó)金融企業(yè)績(jī)效的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析了董事會(huì)相關(guān)特征與不同的企業(yè)績(jī)效指標(biāo)之間的關(guān)系，摒棄了以往的以ROE或托賓Q的值等單一變量作為績(jī)效變量進(jìn)行實(shí)證分析的通用做法，從不同方面分析董事會(huì)特征和企業(yè)盈利能力、競(jìng)爭(zhēng)能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面的關(guān)系，從而細(xì)化研究結(jié)論。 本文的文獻(xiàn)綜述主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，首先是關(guān)于公司治理方面的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述，對(duì)目前已有的研究成果進(jìn)行梳理和總結(jié)；其次是國(guó)內(nèi)外關(guān)于公司績(jī)效方面內(nèi)容的相關(guān)研究論述，在吸收、借鑒學(xué)者們現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上得出可以全面衡量金融企業(yè)績(jī)效的指標(biāo)體系。再次是國(guó)內(nèi)外關(guān)于董事會(huì)特征和公司績(jī)效關(guān)系的文獻(xiàn)綜述，對(duì)當(dāng)前已有研究成果進(jìn)行分析和歸納，，以期為后續(xù)的實(shí)證分析奠定基礎(chǔ)；最后是總結(jié)關(guān)于金融企業(yè)董事會(huì)特征和公司績(jī)效關(guān)系的已有研究成果，通過(guò)對(duì)這些現(xiàn)有成果的仔細(xì)梳理和分析，以期能夠發(fā)現(xiàn)金融行業(yè)有別于其他行業(yè)的特殊性問(wèn)題，并提出針對(duì)性的解決方案和建議。 在系統(tǒng)的梳理總結(jié)現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，本文對(duì)金融企業(yè)董事會(huì)特征與公司績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了理論分析，主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，首先，對(duì)本研究中公司績(jī)效、董事會(huì)特征等相關(guān)概念加以界定，并在上一章文獻(xiàn)綜述研究的基礎(chǔ)上構(gòu)建了公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和董事會(huì)特征指標(biāo)體系；其次，梳理和總結(jié)了董事會(huì)特征和公司績(jī)效之間關(guān)系的理論基礎(chǔ)，包括現(xiàn)代管家理論、現(xiàn)代組織理論、代理成本理論、內(nèi)部人控制理論和資源依賴(lài)?yán)碚摰龋M(jìn)而指出董事會(huì)治理的必要性和不可或缺性；在本章的最后，筆者詳細(xì)分析了董事會(huì)特征影響企業(yè)績(jī)效的機(jī)理與具體表現(xiàn)，為本文的后續(xù)相關(guān)實(shí)證研究和政策建議奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。 我國(guó)金融企業(yè)董事會(huì)相關(guān)特征的描述性統(tǒng)計(jì)分析部分包括四個(gè)方面的主要內(nèi)容，首先，根據(jù)前文對(duì)國(guó)內(nèi)外研究成果的梳理和總結(jié)，并考慮到數(shù)據(jù)的可得性等問(wèn)題，對(duì)后續(xù)實(shí)證研究中需要用到的變量進(jìn)行了選擇、界定和歸類(lèi)；其次，利用SPSS17.0軟件對(duì)這些變量進(jìn)行了信度和效度檢驗(yàn)；再次，確定了本文的研究對(duì)象和數(shù)據(jù)來(lái)源（筆者利用2008-2010年在深圳證券交易所和上海證券交易所上市的40家金融企業(yè)為樣本來(lái)進(jìn)行后續(xù)的實(shí)證分析）；最后，對(duì)董事會(huì)規(guī)模、兩職合一、董事會(huì)成員薪酬、董事會(huì)成員學(xué)歷和獨(dú)立董事比例等董事會(huì)特征變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，并做出了相關(guān)分析和推斷。 在前文研究的基礎(chǔ)上，筆者利用主成分分析法對(duì)我國(guó)金融企業(yè)績(jī)效進(jìn)行了相關(guān)分析和評(píng)價(jià)，主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，首先，為了確保本文后續(xù)實(shí)證分析的客觀性和有效性，筆者給出了我國(guó)金融績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建的原則（全面性原則、代表性原則和數(shù)據(jù)可操作性與一致性原則）；其次，在上述原則的指導(dǎo)下，對(duì)我國(guó)金融企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)變量進(jìn)行了選擇和分析；再次，簡(jiǎn)要介紹了主成分分析方法的基本原理和相關(guān)約束條件；最后，利用主成分分析方法對(duì)我國(guó)金融企業(yè)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析，通過(guò)該方法提煉出3個(gè)主成分，分別命名為盈利能力因子、競(jìng)爭(zhēng)能力因子和抗風(fēng)險(xiǎn)能力因子，并將其作為替代金融企業(yè)績(jī)效的被解釋變量，為本文后續(xù)研究的進(jìn)一步分析提供了變量支持。 本文的核心章節(jié)（實(shí)證分析內(nèi)容）主包括以下內(nèi)容：首先，在遵循公司董事會(huì)治理問(wèn)題研究的一般分析范式，結(jié)合金融類(lèi)企業(yè)的行業(yè)特征，并簡(jiǎn)要分析金融企業(yè)董事會(huì)治理特征與其企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過(guò)前文對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者相關(guān)研究成果總結(jié)和梳理、對(duì)金融企業(yè)董事會(huì)特征描述性統(tǒng)計(jì)分析以及對(duì)我國(guó)金融企業(yè)績(jī)效變量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的整合（把金融企業(yè)績(jī)效分為三個(gè)維度，分別是盈利能力因子、競(jìng)爭(zhēng)能力因子和抗風(fēng)險(xiǎn)能力因子），筆者給出了本文的相關(guān)研究假設(shè)；其次，介紹了本章的研究設(shè)計(jì)情況，包括變量說(shuō)明、樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源等。再次，在第四章確定了我國(guó)金融企業(yè)董事會(huì)特征的描述變量和在上一章已經(jīng)計(jì)算出的反應(yīng)我國(guó)金融企業(yè)績(jī)效的被解釋變量的基礎(chǔ)上，以企業(yè)盈利能力得分、抗風(fēng)險(xiǎn)能力得分和競(jìng)爭(zhēng)能力得分為因變量，并以董事會(huì)相關(guān)特征為自變量，構(gòu)建了我國(guó)金融企業(yè)董事會(huì)特征和公司績(jī)效關(guān)系研究的數(shù)學(xué)模型并得到了相關(guān)分析結(jié)果；最后，對(duì)分析結(jié)果進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并對(duì)最終結(jié)果進(jìn)行總結(jié)和分析，并得到了我國(guó)金融企業(yè)董事會(huì)特征和公司績(jī)效之間關(guān)系的相關(guān)結(jié)論。 在本文的最后，筆者給出了想干研究結(jié)論與建議，首先，筆者給出了本文的研究結(jié)論，一是建立了反應(yīng)我國(guó)金融企業(yè)董事會(huì)特征的相關(guān)指標(biāo)體系，二是對(duì)金融類(lèi)企業(yè)上市公司的績(jī)效進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)與整合，三是系統(tǒng)分析了金融類(lèi)企業(yè)董事會(huì)特征和其績(jī)效之間的關(guān)系。其次，在系統(tǒng)的歸納和總結(jié)相關(guān)結(jié)論的基礎(chǔ)上，本文提出了適當(dāng)提高金融企業(yè)獨(dú)立董事比例、確定合理的董事會(huì)規(guī)模、設(shè)置并充分發(fā)揮各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的作用、提高董事會(huì)成員的激勵(lì)水平（包括薪酬激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)）、總經(jīng)理和董事長(zhǎng)的兩職適度分離設(shè)置、優(yōu)化董事會(huì)會(huì)議次數(shù)和頻率、提高董事會(huì)成員的素質(zhì)等若干政策建議，為金融類(lèi)企業(yè)董事會(huì)建設(shè)提供了思路和借鑒。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F832.3;F224

【引證文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2269121