【摘要】：將CVaR引入到常用RAROC模型中,以2006年到2009年的數(shù)據(jù)對我國開放式基金進(jìn)行績效評價.計算CVaR和VaR時都采用新的方法即運(yùn)用GARCH,EGARCH,PARCH模型和殘差服從T和GED分布的組合來計算,接著通過返回測試提高VaR和CVaR精度,并且將CVaR與VaR的結(jié)果都進(jìn)行測試比較.經(jīng)過實證檢驗,基于CVaR的RAROC更準(zhǔn)確地衡量了風(fēng)險,提高了精確度,為基金投資者提供了一個很好的業(yè)績參考指標(biāo).
[Abstract]:This paper introduces CVaR into the common RAROC model and evaluates the performance of Chinese open-end funds with the data from 2006 to 2009. Both CVaR and VaR are calculated by using the combination of GARCH,EGARCH,PARCH model and residual dress from T and GED distribution. Then the accuracy of VaR and CVaR is improved by return test. The results of CVaR and VaR are compared with each other. Through the empirical test, the RAROC based on CVaR measures the risk more accurately, improves the accuracy, and provides a good performance reference index for the fund investors.
【作者單位】： 福州大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金(07BJY0164) 教育部高等學(xué)校優(yōu)秀青年教師研究基金(07JC790046)
【分類號】：F224;F832.5

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本文編號：2262675