【摘要】：在總結(jié)20世紀(jì)90年代日本股市"泡沫"的形成與破裂的原因時(shí),很多學(xué)者往往把"泡沫"的形成歸咎于過(guò)度寬松的貨幣政策,但實(shí)證研究的結(jié)果卻不支持這樣的結(jié)論。從"泡沫"破裂前后日本股市走勢(shì)來(lái)看,股市的漲跌并非寬松的貨幣政策的結(jié)果;從規(guī)范分析看,日元升值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合估值水平的提高才是股市市值大幅上漲的原因,而股市的暴跌則是由于日本經(jīng)濟(jì)遲遲不能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型造成的。
[Abstract]:In summing up the causes of the "bubble" in the Japanese stock market in the 1990s, many scholars often attribute the formation of the "bubble" to the excessively loose monetary policy, but the results of empirical research do not support such a conclusion. Judging from the trend of the Japanese stock market before and after the "bubble" burst, the rise and fall of the stock market is not the result of loose monetary policy. From the normative analysis, the rise in the valuation level of the portfolio of risky assets brought about by the appreciation of the yen is the reason for the sharp rise in the stock market value. The stock market tumble is due to the Japanese economy has not been able to achieve the transformation caused by the delay.
【作者單位】： 哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F831.51;F823.13;F224

【參考文獻(xiàn)】

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6 劉q，

本文編號(hào)：2261857