【摘要】：自從1995年國(guó)內(nèi)第一家合資證券公司中金公司出現(xiàn)以來,已過去17個(gè)年頭現(xiàn)如今,國(guó)內(nèi)已有證券公司100余家,合資證券公司約占其中的一成。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,合資證券公司的生存狀況究竟如何,與國(guó)內(nèi)中資證券公司相比有哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),是我們需要研究的問題。 本文中列出了自2009年起就已存續(xù)的全部9家合資證券公司：光大證券、中銀國(guó)際、瑞銀證券、中金公司、中德證券、高盛高華、瑞信方正、財(cái)富里昂、海際大和,并挑選了5家具有一定實(shí)力和代表性的國(guó)內(nèi)中資證券公司進(jìn)行對(duì)比：海通證券、國(guó)信證券、銀河證券、齊魯證券、國(guó)泰君安。本文中分析了這些證券公司的資本結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)構(gòu)成,并重點(diǎn)分析了資產(chǎn)負(fù)債表,利潤(rùn)表,現(xiàn)金流量表中的主要數(shù)據(jù)指標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。其中資產(chǎn)負(fù)債表中分析了資產(chǎn)總額、資產(chǎn)負(fù)債率、貨幣資金、未分配利潤(rùn)、股東權(quán)益回報(bào)率；利潤(rùn)表中分析了營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、利潤(rùn)總額、所得稅費(fèi)用、凈利潤(rùn)；現(xiàn)金流量表中分析了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~；風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)分析了凈資本／凈資產(chǎn)、凈資本／負(fù)債、凈資產(chǎn)／負(fù)債。上述指標(biāo)分析表明,合資證券公司與中資證券公司相比,在注冊(cè)資本和業(yè)務(wù)開展范圍上受到條件制約,資產(chǎn)負(fù)債率和股東回報(bào)率較低,盈利能力尚顯不足,資產(chǎn)流動(dòng)性較低,風(fēng)險(xiǎn)控制水平較高但需進(jìn)一步提高凈資本利用率。 通過以上研究,本文最后揭示出一些結(jié)論,合資證券公司在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下沒有能夠發(fā)揮出自身優(yōu)勢(shì),其業(yè)務(wù)和管理方面有加強(qiáng)的必要；從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看,合資證券公司在競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力上與中資證券公司相比還有一定差距,未來國(guó)際板可能推出等機(jī)會(huì)對(duì)合資證券公司來說將是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。
[Abstract]:Since the emergence of China International Capital Corporation, the first joint-venture securities company in China in 1995, 17 years have passed, and now there are more than 100 securities companies in China, of which about 10% are joint-venture securities companies. In the current market environment, how to survive the joint venture securities companies, and what advantages and disadvantages compared with the domestic Chinese securities companies, is the problem that we need to study. This article lists all 9 joint venture securities companies that have existed since 2009: Everbright Securities, Bank of China International, UBS Securities, China International Capital Corporation, China and Germany Securities, Goldman Sachs Gao Hua, Credit Suisse founder, Fortune Lyon, Interoceanic Daiwa. And selected 5 domestic security companies with certain strength and representativeness: Haitong Securities, Guoxin Securities, Galaxy Securities, Qilu Securities, Guotai Junan. This paper analyzes the capital structure and business structure of these securities companies, and focuses on the main data indicators and risk control indicators in the balance sheet, income statement, cash flow statement. The balance sheet analyzes the total assets, the ratio of assets to liabilities, the monetary funds, the undistributed profits, the rate of return on shareholders' equity, and the income statement analyzes the operating income, operating costs, business and management fees, total profits, income tax expenses, Net profit; net cash flow generated by operating activities is analyzed in the statement of cash flow; risk control index analyzes net capital / net assets, net capital / liabilities, net assets / liabilities. The analysis of the above indicators shows that, compared with the Chinese securities companies, the joint venture securities companies are restricted by conditions in the scope of registered capital and business development, the ratio of assets to liabilities and the return of shareholders are low, the profitability is still insufficient, and the assets are less liquid. The risk control level is high but needs to further raise the net capital utilization ratio. Through the above research, this paper finally reveals some conclusions, the joint venture securities company in the current market environment has not been able to give play to its own advantages, its business and management is necessary to strengthen; from the financial indicators, Compared with the Chinese securities companies, the joint venture securities companies still have a certain gap in their competitiveness and ability to resist risks, and the opportunities such as the possible launch of the international board in the future will be both opportunities and challenges for the joint venture securities companies.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.39

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本文編號(hào)：2244850