【摘要】：權證作為一種金融衍生工具,其到期必將對標的證券的價格與流動性產(chǎn)生重要影響。文章采用事件研究法分別就價內(nèi)權證與價外權證到期對標的證券的影響進行研究。實證結(jié)果表明,在中國資本市場上權證到期對標的證券的影響具有一定特殊性,其中價內(nèi)權證與價外權證到期前均對標的證券價格產(chǎn)生正效應,到期日后產(chǎn)生負效應;價內(nèi)權證到期日后風險增加,流動性增強,價外權證則相反。
[Abstract]:As a financial derivative, the maturity of warrants will have an important impact on the price and liquidity of underlying securities. In this paper, the influence of the maturity of the internal and external warrants on the underlying securities is studied by the event study method. The empirical results show that the maturity of warrants has a certain particularity in China's capital market, in which both intra- and extra-valored-warrants have positive effects on the underlying securities prices before maturity, and negative effects after maturity; After maturity, the risk increases, liquidity increases, and the external warrants are opposite.
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;湖南大學金融與投資管理研究中心;
【基金】：國家社會科學基金重點資助項目(07AJL005) 全國高校青年教師獎勵基金資助項目(教人司2002[123]) 教育部博士點專項科研基金資助項目(20070532091);教育部人文社會科學規(guī)劃項目(10JA790015)
【分類號】：F224;F830.9

【二級參考文獻】

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本文編號：2192189