【摘要】：權(quán)證作為一種金融衍生工具,其到期必將對(duì)標(biāo)的證券的價(jià)格與流動(dòng)性產(chǎn)生重要影響。文章采用事件研究法分別就價(jià)內(nèi)權(quán)證與價(jià)外權(quán)證到期對(duì)標(biāo)的證券的影響進(jìn)行研究。實(shí)證結(jié)果表明,在中國(guó)資本市場(chǎng)上權(quán)證到期對(duì)標(biāo)的證券的影響具有一定特殊性,其中價(jià)內(nèi)權(quán)證與價(jià)外權(quán)證到期前均對(duì)標(biāo)的證券價(jià)格產(chǎn)生正效應(yīng),到期日后產(chǎn)生負(fù)效應(yīng);價(jià)內(nèi)權(quán)證到期日后風(fēng)險(xiǎn)增加,流動(dòng)性增強(qiáng),價(jià)外權(quán)證則相反。
[Abstract]:As a financial derivative, the maturity of warrants will have an important impact on the price and liquidity of underlying securities. In this paper, the influence of the maturity of the internal and external warrants on the underlying securities is studied by the event study method. The empirical results show that the maturity of warrants has a certain particularity in China's capital market, in which both intra- and extra-valored-warrants have positive effects on the underlying securities prices before maturity, and negative effects after maturity; After maturity, the risk increases, liquidity increases, and the external warrants are opposite.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(07AJL005) 全國(guó)高校青年教師獎(jiǎng)勵(lì)基金資助項(xiàng)目(教人司2002[123]) 教育部博士點(diǎn)專項(xiàng)科研基金資助項(xiàng)目(20070532091);教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(10JA790015)
【分類號(hào)】：F224;F830.9

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2192189