【摘要】：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避問(wèn)題是學(xué)術(shù)界和業(yè)界普遍關(guān)心的問(wèn)題.由于我國(guó)尚未發(fā)行通脹保護(hù)債券,所以,在我國(guó)市場(chǎng)上開發(fā)通脹保護(hù)功能的金融產(chǎn)品更具難度.因而提出通過(guò)研究各類資產(chǎn)規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的能力,構(gòu)建和設(shè)計(jì)能對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品的思路.對(duì)商品期貨和各行業(yè)股票對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的研究結(jié)果顯示,商品期貨可以對(duì)沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)尤其是未預(yù)期通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),但是行業(yè)股票不具備這種性質(zhì).構(gòu)建了商品期貨投資組合,檢驗(yàn)結(jié)果顯示該組合具有通脹保護(hù)能力.鑒于指數(shù)化投資的優(yōu)點(diǎn),揭示了商品指數(shù)基金是能夠很好地規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品.
[Abstract]:The risk of inflation and its circumvention are generally concerned by academia and the industry. Since China has not yet issued inflation protection bonds, it is more difficult to develop financial products with inflation protection function in our market. Therefore, this paper puts forward the idea of constructing and designing financial products that can hedge inflation risk by studying the ability of all kinds of assets to avoid inflation risk. The results of the research on the nature of commodity futures and stocks hedging inflation risk show that commodity futures can hedge inflation risk, especially unexpected inflation risk, but the industry stock does not have this nature. The portfolio of commodity futures is constructed, and the test results show that the portfolio has the ability to protect inflation. In view of the advantages of indexed investment, it is revealed that commodity index funds are financial products which can avoid the risk of inflation.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(70831001);國(guó)家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體基金資助項(xiàng)目(70300501) 北京航空航天大學(xué)“985工程”人才隊(duì)伍建設(shè)即“藍(lán)天新秀”基金資助項(xiàng)目(291134)
【分類號(hào)】：F820

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2136019