【摘要】：本文構(gòu)建時間序列的STR模型,致力于檢驗1996—2012年通貨膨脹對我國滬深兩市股票收益率的動態(tài)影響。實證結(jié)果表明:通貨膨脹對滬深兩市股票收益率存在明顯的非線性影響,且其影響效應(yīng)高度依賴于兩市股票收益率水平。深市對低股票收益率狀態(tài)下的通貨膨脹沖擊有較強的正向響應(yīng),而通貨膨脹則對高股票收益率狀態(tài)下的滬市產(chǎn)生更顯著的抑制作用。
[Abstract]:In this paper, the STR model of time series is constructed to test the dynamic effect of inflation on stock returns in Shanghai and Shenzhen stock markets from 1996 to 2012. The empirical results show that inflation has an obvious nonlinear effect on the stock returns in Shanghai and Shenzhen stock markets, and its effect is highly dependent on the stock return level of the two stock markets. The deep market has a strong positive response to the impact of inflation under the condition of low stock yield, while inflation has a more significant inhibitory effect on the Shanghai stock market under the condition of high stock yield.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【分類號】：F822.5;F823.51;F224

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本文編號：2120240