本文選題：實(shí)際股票收益率 + 通貨膨脹率��； 參考：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年05期

【摘要】：采用Blanchard和Quah的方法構(gòu)建結(jié)構(gòu)SVAR模型,可以將系統(tǒng)沖擊(或新息)分解為供給沖擊和需求沖擊,通過脈沖響應(yīng)函數(shù)探討"股票收益率與通貨膨脹率之謎"的原因。依據(jù)1991年1月～2008年10月的價(jià)格水平序列,對(duì)整個(gè)樣本區(qū)間分階段進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果表明,供給沖擊的影響在三個(gè)階段中分別導(dǎo)致實(shí)際股票收益率和通貨膨脹率負(fù)相關(guān)、正相關(guān)、正相關(guān)。Fama關(guān)于解釋"股票收益率與通貨膨脹率之謎"的"代理假說"成立,即通貨膨脹率通過實(shí)際變量與實(shí)際股票收益率相關(guān)。
[Abstract]:The structure SVAR model is constructed with the method of Blanchard and Quah. The system impact (or new interest) can be decomposed into supply shock and demand impact. The reason of the "riddle of stock return and inflation rate" is discussed through the impulse response function. According to the level sequence of the price grid from January 1991 to October 2008, the whole sample interval is examined in stages. The results show that the impact of supply impact on the actual stock return and inflation rate is negatively correlated in the three stages, positive correlation, positive correlation.Fama's "proxy hypothesis" on explaining the "riddle of stock returns and inflation rate", that is, the inflation rate is related to the actual stock return rate through the actual variable.
【作者單位】： 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;天津外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《不同市場(chǎng)狀態(tài)下基金投資行為與市場(chǎng)穩(wěn)定》(70802052)
【分類號(hào)】：F832.51;F822.5;F224

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