本文選題：金磚四國 + 匯率制度��； 參考：《復旦大學》2012年碩士論文

【摘要】：匯率制度對一國經(jīng)濟、貿(mào)易的發(fā)展起著重要的作用,合意的匯率制度能夠有效控制通貨膨脹、促進經(jīng)濟增長,相反則會加大金融危機爆發(fā)的可能性,甚至導致經(jīng)濟衰退。因此,匯率制度作為國際經(jīng)濟學研究的一個重點問題,一國選擇何種匯率制度、匯率制度的決定因素一直是學術(shù)界研究和爭論的熱點。在20世紀90年代新興市場國家金融危機爆發(fā)后,加上匯率制度劃分標準的多樣性,學術(shù)界開始重新研究新興市場國家匯率制度選擇的問題。 同屬新興市場國家的金磚四國由于經(jīng)濟持續(xù)的高速增長以及在2008年金融危機中的出色表現(xiàn)受到國際經(jīng)濟學界的關(guān)注,而匯率制度作為促進國際貿(mào)易和資本流動、調(diào)節(jié)國內(nèi)外經(jīng)濟平衡的重要因素必然首當其沖作為學術(shù)界研究的主要對象。金磚四國匯率選擇的差異性何在?其內(nèi)在的決定因素究竟又是什么?此外,作為金磚四國之一的中國來講,近年來一直面臨著“雙順差”以及“匯率升值”的困擾,中國的匯率制度又將朝著什么方向進行改革?能否從金磚四國匯率制度選擇的比較研究中找到有價值的參考和借鑒?解決這些疑問即是本文的目的之所在,研究表明： 第一,金磚四國匯率制度的選擇受國際環(huán)境以及國內(nèi)政策的影響,并且更加靈活的匯率制度是金磚四國匯率制度的發(fā)展趨勢。匯率制度作為國際貨幣體系的重要組成部分,將受到各種國際貨幣體系類型的影響。與此同時,國內(nèi)經(jīng)濟改革政策對匯率制度選擇也有重要影響,激進的經(jīng)濟改革政策要求價格快速大幅度放開,而漸近的經(jīng)濟改革政策下,則是緩慢放開價格,開放資本賬戶。 第二,從金磚四國各自的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征來看,經(jīng)濟規(guī)模較小、經(jīng)濟發(fā)展水平較低、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度較低、貿(mào)易集中度較高的國家傾向于選擇固定匯率制度。當國內(nèi)經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱、經(jīng)濟發(fā)展形勢惡化時,需要采取謹慎的匯率制度轉(zhuǎn)換,逐步放開匯率、價格體系,釘住主要貿(mào)易國國幣的匯率制度對其國內(nèi)經(jīng)濟起到了很好的保護作用。而隨著國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、貿(mào)易條件的改善,匯率制度的靈活性需要加強,否則對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生抑制作用。 第三,從計量分析結(jié)果來看,金磚國家匯率制度的選擇符合匯率制度選擇理論。除了短期影響因素中的通貨膨脹率以及國際資本流動指標不顯著外,其它中、長期變量都符合前文的理論推導,且顯著性較高。具體而言,經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟開放度與浮動匯率制度呈現(xiàn)出顯著地正相關(guān)性,外匯儲備水平、金融發(fā)展程度與匯率制度則呈現(xiàn)出顯著地負相關(guān)性。 據(jù)此,金磚四國匯率制度的選擇充分說明了匯率制度不存在優(yōu)劣之分,只有適合與否之別。一國要結(jié)合實際經(jīng)濟情況選擇合意的匯率制度,也變相否定了“中間匯率制度消失論”。不同的匯率制度都有其各自的利弊特點,而合意的匯率制度能夠化短為長,有利于經(jīng)濟的順利轉(zhuǎn)型；相反,如果不結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟特征、政策、轉(zhuǎn)換時機等因素,則會產(chǎn)生巨大的轉(zhuǎn)換成本,更甚者將導致金融危機。
[Abstract]:The exchange rate system plays an important role in the development of a country ' s economy and trade . The exchange rate system can effectively control inflation and promote economic growth . In the opposite direction , it will increase the probability of the financial crisis and even lead to economic recession . Therefore , the exchange rate system is the focus of international economics research .

China ' s exchange rate system has been faced with " double surplus " and " exchange rate appreciation " in recent years because of the sustained high - speed growth of BRICS and its outstanding performance in the 2008 financial crisis . What is the difference between China ' s exchange rate system and exchange rate appreciation ?

First , the choice of the exchange rate system of BRICS is influenced by the international environment and domestic policy , and the more flexible exchange rate system is the developing trend of the exchange rate system of BRICS . As an important part of the international monetary system , the exchange rate system will be affected by the types of international monetary system . At the same time , the domestic economic reform policy has important influence on the choice of exchange rate system . At the same time , the radical economic reform policy requires the price to be released quickly and greatly , and under the policy of the gradual economic reform , it is the slow release price and open the capital account .

Second , from the economic structural characteristics of the four countries of BRICS , the economy is small , the level of economic development is low , the industrial structure is low , and the countries with higher trade concentration tend to choose the fixed exchange rate system . When the domestic economic foundation is weak and the economic development situation deteriorates , the exchange rate system of the national currency of the main trade country needs to be changed gradually . With the improvement of the domestic economic structure and the trade conditions , the flexibility of the exchange rate system needs to be strengthened , otherwise , the economic development is inhibited .

Third , from the results of measurement analysis , the choice of the national exchange rate system of BRICS accords with the theory of exchange rate system choice . In addition to the short - term impact factors , the inflation rate and the international capital flow index are not significant . In the other , long - term variables are consistent with the former theories and the significance is higher . Specifically , economic scale , economic openness and floating exchange rate system are positively correlated , foreign exchange reserve level , financial development degree and exchange rate regime show a significant negative correlation .

According to this , the choice of the exchange rate system of the four countries of the BRICS indicates that the exchange rate system does not have the advantages and disadvantages , only if it is suitable or not . One country chooses the desirable exchange rate system according to the actual economic situation , and also rejects the " intermediate exchange rate system disappearance theory " . The different exchange rate system has its own advantages and disadvantages , and the desirable exchange rate system can be shortened to be long , which is beneficial to the smooth transition of the economy ;
On the contrary , if the factors such as domestic economic characteristics , policies , transition opportunities and the like are not combined , huge conversion costs can be generated , and even worse will lead to the financial crisis .
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F831.52

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本文編號：2034617