本文選題：固定資產(chǎn)投資 + 通貨膨脹�。� 參考：《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)研究的永恒問(wèn)題。不同商品的相對(duì)價(jià)格和產(chǎn)出會(huì)因通脹而發(fā)生扭曲,嚴(yán)重時(shí)這種扭曲會(huì)波及整個(gè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出和就業(yè)。高通脹甚至是一次將收入和財(cái)富在不同階層之間再分配的過(guò)程。改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)共經(jīng)歷過(guò)5次比較顯著的高通脹。二十一世紀(jì)以來(lái),高通脹出現(xiàn)的頻率明顯加快,并顯著高于歷史和發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。在每次出現(xiàn)高通脹之前,貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)都有明顯的加速,同時(shí)經(jīng)常伴隨著積極的財(cái)政投資計(jì)劃。改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)的投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率一直在攀升,這與發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)最大的情況形成了鮮明的對(duì)比。近年來(lái)持續(xù)升溫的“鐵公基”投資畸高不下,資源壟斷型產(chǎn)業(yè)和大型制造業(yè)投資熱度不減,甚至有國(guó)進(jìn)民退的趨勢(shì)。發(fā)展中國(guó)家獨(dú)有的、具有濃厚政府行政干預(yù)色彩的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響幾何?它們是不是市場(chǎng)化改革以來(lái)幾次嚴(yán)重通脹的幕后推手?這種高層次的計(jì)劃性決策在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下效率幾何,對(duì)微觀價(jià)格水平的傳導(dǎo)會(huì)不會(huì)引致更深層次的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題? 本文首先參考、改進(jìn)了研究中國(guó)固定資產(chǎn)投資效率的理論模型,對(duì)固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張對(duì)通貨膨脹傳導(dǎo)的理論依據(jù)進(jìn)行了分析；然后選用1992年2季度到2012年2季度的季度數(shù)據(jù),利用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、用VEC模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法對(duì)固定資產(chǎn)投資對(duì)通貨膨脹的影響程度進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)研究。得出固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張是通貨膨脹的Granger原因,固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張對(duì)通貨膨脹波動(dòng)性的影響是除通脹本身外最大的影響因素的結(jié)論；在得出固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張確實(shí)對(duì)通貨膨脹有影響后,我們對(duì)它們之間的傳導(dǎo)渠道進(jìn)行了分析。提出固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張刺激了特定產(chǎn)業(yè)需求端、引致需求型通脹；政府推動(dòng)的固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張創(chuàng)造出了超額貨幣從而引致通脹；許多固投項(xiàng)目本身效率低下引致了通脹這三種傳遞渠道。最后的分析指出,固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張對(duì)通貨膨脹的傳遞可能只是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)深層結(jié)構(gòu)性問(wèn)題反映在表面的冰山一角。這樣的分析結(jié)論應(yīng)該給執(zhí)政當(dāng)局以足夠的警示。簡(jiǎn)單的依靠貨幣政策治理通脹無(wú)異于螳臂當(dāng)車,只有約束政府的行政邊界、尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律才有可能從根本上治理通貨膨脹。
[Abstract]:Inflation is an eternal problem in economic research. The relative prices and output of different commodities can be distorted by inflation, which in severe cases will affect the output and employment of the whole economy. High inflation is even a process of redistributing income and wealth among different classes. Since the reform and opening up, China has experienced five more significant high inflation. Since the 21 century, the frequency of high inflation has accelerated significantly, and is significantly higher than the historical and developed average. Money supply growth accelerates markedly before every high inflation, often accompanied by aggressive fiscal investment plans. Since the reform and opening up, the contribution rate of Chinese investment to GDP has been rising, which contrasts sharply with the biggest contribution of consumption to GDP in developed countries. In recent years, the investment of "iron public base", which has been heating up continuously, is extremely high, and the investment heat of resource monopoly industry and large manufacturing industry is not decreasing, and there is even a tendency for the country to enter and retreat from the people. What is the impact of large-scale fixed asset investment on the economy, which is unique to developing countries and has a strong government administrative intervention? Are they the driving force behind severe inflation several times since market-oriented reforms? This kind of high-level planning decision in the current market economy environment efficiency geometry, the transmission of micro-price level will lead to a deeper level of economic problems? This paper first improves the theoretical model for studying the efficiency of fixed asset investment in China, and analyzes the theoretical basis of inflation transmission caused by the expansion of fixed asset investment, and then selects the quarterly data from the second quarter of 1992 to the second quarter of 2012. By using Granger causality test, VEC model, impulse response function and variance decomposition method, the influence of fixed asset investment on inflation is studied empirically. It is concluded that the expansion of fixed assets investment is the Granger cause of inflation, and the effect of expansion of fixed assets investment on inflation volatility is the biggest factor besides inflation itself. After finding that the expansion of fixed asset investment does have an impact on inflation, we analyze the transmission channels between them. It is pointed out that the expansion of fixed asset investment stimulates the demand side of specific industries and leads to demand-oriented inflation, while the government-driven expansion of fixed assets investment creates excess currency and thus leads to inflation. Many fixed investment projects themselves are inefficient, leading to inflation these three channels of transmission. The final analysis points out that the expansion of fixed asset investment in the transmission of inflation may only be reflected in the current deep structural problems of the Chinese economy in the face of the tip of the iceberg. Such an analysis should serve as a warning to the ruling authorities. Simply relying on monetary policy to control inflation is no different from mantis. Only by restricting the administrative boundary of the government and respecting the laws of market economy can we fundamentally control inflation.
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F283;F822.5;F224

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本文編號(hào)：1912655