本文選題：影子銀行 + 小微企業(yè)融資��； 參考：《湘潭大學(xué)》2015年碩士論文

【摘要】：近年來,小微企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位逐年上升,現(xiàn)已成為我國助力經(jīng)濟(jì)高速增長、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型、提供多樣化就業(yè)崗位的“輕騎兵”。然而由于小微企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)制度、管理機(jī)制、自身規(guī)模、抗風(fēng)險能力等方面相較于大中型企業(yè)而言更為薄弱,融資難問題一直是遏制小微企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。全球金融危機(jī)之后,影子銀行在國際金融領(lǐng)域粉墨登場,從2010年開始,我國影子銀行規(guī)模迅速增長。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計,2013年末我國影子銀行的資金總規(guī)模已達(dá)到37.7萬億元,約占GDP的66%。國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為影子銀行的飛速發(fā)展,一方面促進(jìn)了全球金融市場的繁榮,另一方面也威脅到了全球金融體系健康運行。通過對我國近年來影子銀行發(fā)展的研究,我們可以發(fā)現(xiàn),影子銀行的發(fā)展對小微企業(yè)融資將產(chǎn)生影響。具體來說,會影響小微企業(yè)的融資成本、融資渠道以及融資環(huán)境。利用基于2010年至2014年的時間序列數(shù)據(jù),選取我國影子銀行規(guī)模、央行規(guī)定的1年期貸款利率、小微企業(yè)貸款余額占銀行各項貸款余額比率以及貨幣供應(yīng)量M1作為觀測指標(biāo),構(gòu)建VAR模型進(jìn)行實證研究。研究結(jié)果表明,影子銀行的發(fā)展對我國小微企業(yè)融資是一把“雙刃劍”:一方面,影子銀行作為我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充,能促進(jìn)小微企業(yè)融資渠道多元化并為其提供應(yīng)急性資金,能部分彌補(bǔ)宏觀調(diào)控帶來的流動性風(fēng)險;另一方面,我國影子銀行規(guī)模的擴(kuò)展,將在一定程度上削弱商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的功能,抑制貨幣供給量的增加,同時擠占小微企業(yè)的資金來源,加大小微企業(yè)融資成本和向銀行融資的難度。而銀行短期貸款利率上升,將在短期內(nèi)提高小微企業(yè)的融資成本,長期將推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程,改善小微企業(yè)融資環(huán)境。由此可見,我們應(yīng)該進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范影子銀行的發(fā)展,在發(fā)揮影子銀行在小微企業(yè)融資中積極作用的同時,有效的控制其規(guī)模與風(fēng)險,保障我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)健運行。首先,需推進(jìn)小微企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè),規(guī)范影子銀行的信息披露制度,通暢資金的對接通道,以解決信息不對稱問題;其次,應(yīng)加快非銀行金融機(jī)構(gòu)增長,完善金融結(jié)構(gòu)布局;再次,應(yīng)明確民間借貸的監(jiān)管主體,引導(dǎo)其健康發(fā)展;最后,通過鼓勵金融創(chuàng)新,探索多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù),加強(qiáng)小微企業(yè)融資的金融支持力度。在我國影子銀行的監(jiān)管方面,需樹立功能性的監(jiān)管理念,在此基礎(chǔ)上完善金融監(jiān)管法規(guī)體系和信息披露制度,這是影子銀行健康發(fā)展的必由之路。
[Abstract]:In recent years, the status of small and micro enterprises in China's national economy has increased year by year, and has become a "light cavalry" to help the rapid economic growth, promote the economic restructuring and transformation, and provide diversified employment positions. However, small and micro enterprises are weaker than large and medium-sized enterprises in the aspects of governance structure, financial system, management mechanism, their own scale and their ability to resist risks, so the problem of financing is always the "bottleneck" to curb the development of small and medium-sized enterprises. After the global financial crisis, shadow banking appeared in the international financial field. Since 2010, the scale of shadow banking in China has increased rapidly. According to relevant statistics, the total scale of shadow banks in China reached 37.7 trillion yuan at the end of 2013, accounting for 66% of GDP. Scholars at home and abroad generally believe that the rapid development of shadow banking, on the one hand, promote the prosperity of global financial markets, on the other hand, threaten the healthy operation of the global financial system. Through the research on the development of shadow banking in China in recent years, we can find that the development of shadow banking will have an impact on the financing of small and micro enterprises. Specifically, it will affect the financing cost, financing channel and financing environment of small and micro enterprises. Based on the time series data from 2010 to 2014, the size of shadow banks in China, the interest rate of one-year loans set by the central bank, the ratio of loans balance of small and micro enterprises to various loan balances of banks and money supply M1 are selected as the observation indicators. To construct VAR model for empirical research. The results show that the development of shadow banking is a "double-edged sword" for the financing of small and micro enterprises in China. On the one hand, shadow banking is a supplement to the traditional financial institutions in China. It can promote the diversification of financing channels for small and micro enterprises and provide them with emergency funds, which can partly compensate for the liquidity risks brought by macroeconomic control. On the other hand, the expansion of the scale of shadow banks in China, To some extent, it will weaken the function of credit creation of commercial banks, restrain the increase of money supply, at the same time, squeeze out the source of funds of small and micro enterprises, increase the financing cost of small and micro enterprises and the difficulty of financing to banks. But the bank short-term loan interest rate rises, will raise the small and micro enterprise financing cost in the short term, will promote the interest rate marketization process in the long term, will improve the small and micro enterprise financing environment. Therefore, we should further guide and standardize the development of shadow banking, play an active role in the financing of small and micro enterprises, effectively control its scale and risk, and ensure the steady operation of our financial system. First of all, it is necessary to promote the construction of credit information system of small and micro enterprises, standardize the information disclosure system of shadow banks, and smooth the docking channels of funds to solve the problem of asymmetric information; secondly, we should speed up the growth of non-bank financial institutions and perfect the layout of financial structure. Thirdly, we should clarify the main body of private lending and guide its healthy development. Finally, by encouraging financial innovation and exploring diversified financial products and services, we should strengthen the financial support for financing of small and micro enterprises. In the aspect of the supervision of shadow bank in our country, we should set up the concept of functional supervision and perfect the legal system of financial supervision and the system of information disclosure on this basis, which is the only way for the healthy development of shadow bank.
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.3

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本文編號：1885522