本文選題：銀行間國債市場 + 流動性黑洞　； 參考：《金融論壇》2010年04期

【摘要】：本文對我國銀行間國債市場流動性黑洞進行了理論分析和實證檢驗。理論分析表明,雖然市場參與主體范圍不斷擴大,但實際參與交易的市場交易成員仍具有較高的同質(zhì)性。通過建立債券收益與交易量雙變量自回歸模型,利用銀行間國債市場逐筆交易面板數(shù)據(jù),對銀行間國債市場流動性黑洞進行實證檢驗。結(jié)果表明:債券收益率和交易變化量均呈正向自相關(guān)關(guān)系,交易量指令流的變化導(dǎo)致債券當期收益率的反向變化,滯后的收益率對當期交易產(chǎn)生負向影響,我國銀行間國債市場部分債券存在流動性黑洞。
[Abstract]:The paper analyzes theoretically and empirically tests the liquidity black holes in the market of inter - bank debt market in China . The theoretical analysis shows that , although the market participation subject is expanding , the market trading members who actually participate in the transaction still have higher homogeneity .

【作者單位】： 南京航空航天大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1812843