本文選題：結構向量自回歸模型(SVAR) + 短期沖擊��； 參考：《當代經(jīng)濟科學》2010年03期

【摘要】：本文采用2005年7月到2009年9月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)構建SVAR模型,分別從貨幣供給的利率傳導機制,現(xiàn)金余額效應,匯率傳導機制以及房地產(chǎn)價格對貨幣供給的反饋機制四個角度進行實證分析,發(fā)現(xiàn):貨幣量的增加和匯率上升都會帶來房價的大幅上漲,而利率提高所帶來的房價下降程度很小,房價的上漲會引起物價和消費上漲。結論:當今房地產(chǎn)市場中,存在著貨幣政策的房價傳導機制,其中利率機制對房價影響較小;在匯率機制傳導過程中,中央銀行為了穩(wěn)定幣值和升值預期引起的國際資本流入導致貨幣供應量被動增加,從而直接導致了房地產(chǎn)價格上漲。因此提出貨幣政策應當關注房地產(chǎn)價格,既要防止形成房地產(chǎn)價格泡沫,又要避免溫水煮青蛙。
[Abstract]:This paper uses macroeconomic data from July 2005 to September 2009 to construct SVAR model, which is based on the interest rate transmission mechanism of money supply, the cash balance effect. The empirical analysis of the exchange rate transmission mechanism and the feedback mechanism of real estate prices to the money supply shows that the increase in the amount of money and the rise in the exchange rate will bring about a substantial rise in house prices. The rise in interest rates leads to a small drop in house prices, which can lead to higher prices and consumption. Conclusion: in the current real estate market, there is a monetary policy housing price transmission mechanism, among which the interest rate mechanism has little effect on the housing price, and in the exchange rate mechanism transmission process, The international capital inflow caused by the central bank in order to stabilize the currency value and the expectation of appreciation leads to the passive increase of the money supply, which directly leads to the rise of the real estate price. Therefore, monetary policy should pay attention to the real estate price, not only to prevent the formation of real estate price bubble, but also to avoid boiling frogs.
【作者單位】： 大連理工大學經(jīng)濟系;
【基金】：教育部人文社會科學研究項目基金資助(09YJC790025) 大連理工大學軟件+X研究基金(DUT842301)
【分類號】：F822.0;F293.3

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1792741