本文選題：陽光私募 + 基金業(yè)績�。� 參考：《廣東商學(xué)院》2012年碩士論文

【摘要】：投資基金的業(yè)績評(píng)價(jià)不僅是評(píng)價(jià)投資管理價(jià)值的一種方法，也能改進(jìn)投資管理過程的反饋機(jī)制，可以說，它為基金業(yè)規(guī)范和健康發(fā)展提供一個(gè)關(guān)鍵性環(huán)節(jié)。目前，我國證券投資基金業(yè)處于初步規(guī)范發(fā)展階段，對(duì)投資基金尤其是陽光私募基金業(yè)績評(píng)價(jià)的研究和實(shí)踐還處于萌芽狀態(tài)，，尚未形成自己的評(píng)價(jià)體系，因此，建立我國的基金業(yè)績評(píng)價(jià)體系己成為一個(gè)需要迫切解決的問題�；诖耍疚膶�(duì)我國投資基金業(yè)績評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建進(jìn)行了探討，建立了初步的我國陽光私募基金業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并利用該評(píng)價(jià)體系進(jìn)行了實(shí)證分析，得出了一些有意義的結(jié)論。 本文從風(fēng)險(xiǎn)-收益角度研究了陽光私募基金評(píng)價(jià)問題。首先，分析了我國投資基金業(yè)的現(xiàn)狀，指出基金業(yè)績評(píng)價(jià)的重要性。其次，在借鑒國外較成熟的評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國證券市場的特點(diǎn)，對(duì)如何正確計(jì)量投資收益率和投資風(fēng)險(xiǎn)、如何合理選取各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)以及市場基準(zhǔn)的構(gòu)建等問題進(jìn)行了討論，給出了各種評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義及計(jì)算方法，在此基礎(chǔ)上，提出了中國投資基金業(yè)績評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，針對(duì)中國缺乏全國統(tǒng)一的、具有權(quán)威性的市場指數(shù)以及市場有效狀態(tài)難以達(dá)到等現(xiàn)實(shí)，本文選擇因子分析方法作為基金業(yè)績綜合評(píng)價(jià)方法。然后，根據(jù)建立的評(píng)價(jià)體系，實(shí)證分析了樣本陽光私募基金的業(yè)績表現(xiàn)，對(duì)基金的各類指標(biāo)進(jìn)行了考察，并用因子分析方法對(duì)基金相對(duì)業(yè)績進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)、排序。實(shí)證結(jié)果表明:經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，大多數(shù)基金未能獲得超越市場平均水平的超額收益率，即基金沒能戰(zhàn)勝市場；沒有證據(jù)支持基金經(jīng)理具有市場時(shí)機(jī)選擇能力和選股能力；相對(duì)而言，有少數(shù)基金在總體業(yè)績評(píng)價(jià)中處于領(lǐng)先地位。最后，對(duì)我國陽光私募基金的發(fā)展監(jiān)管進(jìn)行探討，并給出了未來研究方向。
[Abstract]:The performance evaluation of the investment fund is not only a way to evaluate the value of investment management , but also to improve the feedback mechanism of the investment management process .

This paper discusses the problem of the evaluation of the private - equity funds from the angle of risk - benefit . First , the paper analyzes the present situation of the investment fund industry in China , points out the importance of the fund performance evaluation .
There is no evidence that the fund manager has market opportunity choice capability and stock selection ability ;
In contrast , there are a few funds leading in the overall performance evaluation . Finally , the development supervision of our country ' s sunshine private fund is discussed , and the future research direction is given .

【學(xué)位授予單位】：廣東商學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1770408