本文選題：信用違約互換　切入點(diǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)　出處：《系統(tǒng)工程學(xué)報(bào)》2013年04期

【摘要】：研究中國(guó)信用違約互換的交易流程、合約設(shè)計(jì)和定價(jià)問(wèn)題,基于人民幣信用衍生品市場(chǎng),完善了Jarrow-Turnbull約化模型并配置參數(shù),最后運(yùn)用模型進(jìn)行具體的實(shí)例計(jì)算.研究發(fā)現(xiàn),同期限國(guó)債或央票利率作為定價(jià)的基準(zhǔn)利率較為恰當(dāng),模型計(jì)算得出的理論價(jià)格與市場(chǎng)報(bào)價(jià)比較接近.進(jìn)一步驗(yàn)證了定價(jià)方法的科學(xué)性和可行性,為我國(guó)市場(chǎng)上流通的信用產(chǎn)品的定價(jià)及合約現(xiàn)金流測(cè)算提供了理論依據(jù).
[Abstract]:This paper studies the trading process, contract design and pricing of credit default swaps in China. Based on the RMB credit derivatives market, the Jarrow-Turnbull reduction model is improved and the parameters are configured.It is found that the interest rate of treasury bonds or central bank notes with the same maturity is more appropriate as the benchmark interest rate, and the theoretical price calculated by the model is close to the market price.It further verifies the scientificity and feasibility of the pricing method and provides a theoretical basis for the pricing of the credit products in circulation in our country and the calculation of the cash flow of the contract.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71131007)
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1708885