本文選題：TMT和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)　切入點：IPO估值　出處：《中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報》2013年03期

【摘要】：企業(yè)的IPO估值一直依賴于企業(yè)的財務(wù)指標(biāo),忽視了企業(yè)的特有屬性,從而常常使估值出現(xiàn)較大偏差。本文主要研究我國TMT和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的上市公司在IPO時影響其估值的非財務(wù)指標(biāo),通過主成分分析方法實證研究后發(fā)現(xiàn),第一、二、三層級的TMT和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的上市企業(yè)分別受經(jīng)營模式指標(biāo)、家族企業(yè)指標(biāo)和風(fēng)險資本入股指標(biāo)影響最大。此外,科研類指標(biāo)并沒有對高新科技產(chǎn)業(yè)的IPO估值產(chǎn)生較強影響。基于此,本文認(rèn)為IPO估值應(yīng)該進行根據(jù)市場反應(yīng)的非財務(wù)因素調(diào)整,同時在知識產(chǎn)權(quán)方面,國家仍要加緊保護的力度,否則創(chuàng)新動力可能被抑制。
[Abstract]:The IPO valuation of an enterprise always depends on the financial index of the enterprise, neglecting the special attribute of the enterprise, which often makes the valuation appear big deviation.This paper mainly studies the non-financial indexes that affect the valuation of listed companies in TMT and Internet industry when they are in IPO. The empirical research by principal component analysis method shows that: first, second,The TMT of three levels and the listed enterprises of Internet industry are mainly affected by the index of business model, the index of family firm and the index of venture capital.In addition, scientific research indicators do not have a strong impact on the IPO valuation of high-tech industries.Based on this, this paper argues that the IPO valuation should be adjusted according to the non-financial factors of market reaction, and that the state should still step up the protection of intellectual property rights, otherwise, the innovation impetus may be suppressed.
【作者單位】： 東北大學(xué)工商管理學(xué)院;中山大學(xué)嶺南學(xué)院;北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;
【分類號】：F49;F832.51

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