發(fā)布時間：2018-03-24 08:18

  本文選題：黃金現(xiàn)貨市場　切入點：風險價值　出處：《管理評論》2010年08期

【摘要】：以我國黃金現(xiàn)貨市場主力品種——Au99.95的日數(shù)據(jù)為研究對象,運用滾動時間窗法進行了多種波動率模型和不同條件收益分布假定下的樣本外動態(tài)VaR預測。進一步,運用更加嚴謹和穩(wěn)健的KupicLR檢驗以及動態(tài)分位數(shù)回歸檢驗法,對不同模型得到的VaR預測精度進行了深入的后驗分析。主要實證結(jié)果顯示,我國黃金現(xiàn)貨市場的波動不存在顯著的杠桿效應,但卻同時具有明顯的條件"有偏"和"尖峰胖尾"特征。另外,假定條件收益服從有偏學生分布的EGARCH模型具有最好的樣本外極端風險預測精度。
[Abstract]:Taking the daily data of Au99.95, the main variety of gold spot market in China, as the research object, this paper uses the rolling time window method to predict the dynamic VaR outside the samples under the assumption of various volatility models and different conditions of return distribution. By using more rigorous and robust KupicLR test and dynamic quantile regression method, the prediction accuracy of VaR obtained from different models is analyzed by a deep posterior analysis. The main empirical results show that, The fluctuation of gold spot market in China does not have significant leverage effect, but it also has the characteristics of "biased" and "spike and fat tail" at the same time. It is assumed that the EGARCH model with conditional payoff from biased student distribution has the best prediction accuracy of extreme risk outside the sample.
【作者單位】： 西南交通大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(70501025;70771097;70771095) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(NCET-08-0826);教育部創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃(PCSIRT0860) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助項目(SWJTU09ZT32;SWJTU09CX088)
【分類號】：F832.54;F224

【參考文獻】

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2 翟敏;華仁海;;國內(nèi)外黃金市場的關(guān)聯(lián)研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2006年02期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 翟敏;華仁海;;國內(nèi)外黃金市場的關(guān)聯(lián)研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2006年02期

【二級參考文獻】

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1 傅瑜;近期黃金價格波動的實證研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2004年01期

2 翟敏;華仁海;;國內(nèi)外黃金市場的關(guān)聯(lián)研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2006年02期

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本文編號：1657467