本文選題：資產(chǎn)注入　切入點(diǎn)：大股東　出處：《系統(tǒng)管理學(xué)報(bào)》2010年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：股權(quán)分置改革使大小股東之間利益趨于一致,股改后資產(chǎn)注入、整體上市等成為大股東資本運(yùn)作的重要方式。運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)優(yōu)化方法及折現(xiàn)現(xiàn)金流方法,通過(guò)求解大股東資產(chǎn)注入的最大化收益函數(shù),分析了大股東資產(chǎn)注入的內(nèi)在激勵(lì);運(yùn)用2006~2007發(fā)生資產(chǎn)注入的200個(gè)樣本數(shù)據(jù),實(shí)證分析了大股東資產(chǎn)注入的相關(guān)影響因素。實(shí)證研究表明:資產(chǎn)注入規(guī)模與公司資產(chǎn)負(fù)債比率負(fù)相關(guān),與預(yù)期注入資產(chǎn)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及公司資產(chǎn)規(guī)模正相關(guān)且統(tǒng)計(jì)上顯著;此外,資產(chǎn)注入規(guī)模與大股東持股比例正相關(guān),與公司股票市盈率負(fù)相關(guān)但統(tǒng)計(jì)上不顯著。從財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)(ROE、凈利潤(rùn)和ROA)的描述性統(tǒng)計(jì)可見(jiàn),大股東資產(chǎn)注入顯著提升了上市公司的業(yè)績(jī)。
[Abstract]:The reform of split share structure makes the interests of large and small shareholders converge. After the stock reform, the injection of assets and the listing of the whole become important ways for the capital operation of large shareholders. The economic optimization method and the method of discounted cash flow are used. By solving the maximization income function of large shareholder asset injection, this paper analyzes the intrinsic incentive of large shareholder asset injection, and applies 200 sample data of asset injection in 2006 / 2007. The empirical study shows that: the scale of asset injection is negatively correlated with the ratio of assets to liabilities, and it is positively correlated with the synergistic effect of expected injection of assets and the scale of corporate assets, and is statistically significant; In addition, the scale of asset injection is positively correlated with the proportion of major shareholders, and negatively correlated with the price-earnings ratio of the company's stock, but not statistically significant. From the descriptive statistics of the financial performance index, ROE, net profit and load, it can be seen that, Major shareholder assets injection significantly improved the performance of listed companies.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;上海交通大學(xué)財(cái)務(wù)處;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70872073) 上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(2008BJB017)
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1637441