本文關(guān)鍵詞： 銀行 不透明度 分析師　出處：《金融研究》2013年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文以分析師盈利預(yù)測(cè)分歧、預(yù)測(cè)誤差和股價(jià)的市場(chǎng)同步性作為上市公司不透明程度的測(cè)度指標(biāo),比較了我國(guó)商業(yè)銀行和普通工商企業(yè)在透明度上的差異。研究結(jié)果表明:分析師對(duì)商業(yè)銀行盈利的預(yù)測(cè)分歧較小、預(yù)測(cè)誤差較低,銀行股價(jià)的市場(chǎng)同步性明顯低于非銀行上市公司,即中國(guó)上市銀行在財(cái)務(wù)透明度上優(yōu)于普通工商企業(yè)。本文還發(fā)現(xiàn),雖然分析師預(yù)測(cè)可能存在羊群效應(yīng),但較多的分析師跟蹤仍然能降低預(yù)測(cè)誤差和增加股票價(jià)格的信息含量,從而增加公司的透明度。
[Abstract]:In this paper, the differences of analysts' earnings forecast, the forecasting error and the market synchronism of stock price are taken as the measure of the degree of opacity of listed companies. The differences in transparency between commercial banks and commercial enterprises in China are compared. The market synchronization of bank shares is significantly lower than that of non-bank listed companies, that is, Chinese listed banks are superior to ordinary industrial and commercial enterprises in terms of financial transparency. But more analyst tracking can still reduce forecasting errors and increase the information content of stock prices, thereby increasing the company's transparency.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)(No.31541110516) 211人才引進(jìn)經(jīng)費(fèi)(No.31540910515)對(duì)本研究的資助
【分類號(hào)】：F832.3;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 儲(chǔ)一昀;倉(cāng)勇濤;;財(cái)務(wù)分析師預(yù)測(cè)的價(jià)格可信嗎?——來自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2008年03期

2 汪煒,蔣高峰;信息披露、透明度與資本成本[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年07期

3 朱紅軍;何賢杰;陶林;;中國(guó)的證券分析師能夠提高資本市場(chǎng)的效率嗎——基于股價(jià)同步性和股價(jià)信息含量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2007年02期

4 方軍雄;;我國(guó)上市公司信息披露透明度與證券分析師預(yù)測(cè)[J];金融研究;2007年06期

5 白曉宇;;上市公司信息披露政策對(duì)分析師預(yù)測(cè)的多重影響研究[J];金融研究;2009年04期

6 李志文;余佩琨;楊靖;;機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者羊群行為的差異[J];金融研究;2010年11期

7 潘越;戴亦一;林超群;;信息不透明、分析師關(guān)注與個(gè)股暴跌風(fēng)險(xiǎn)[J];金融研究;2011年09期

8 薛祖云;王沖;;信息競(jìng)爭(zhēng)抑或信息補(bǔ)充:證券分析師的角色扮演——基于我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];金融研究;2011年11期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 潘東旭;查冬蘭;;信息披露質(zhì)量對(duì)邊際股權(quán)融資成本的影響[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2011年06期

2 陳偉;張碧;;制度背景下的上市公司自愿性披露研究[J];北方經(jīng)濟(jì);2009年12期

3 王勇;劉文綱;;零售業(yè)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量及其影響因素分析[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年03期

4 鄭志來;袁汝華;;移動(dòng)通信行業(yè)不合理話費(fèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J];北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年01期

5 梁玉梅;李紅剛;;信息不對(duì)稱框架下資產(chǎn)均衡定價(jià)模型分析[J];北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年04期

6 劉文軍;米莉;;信息披露質(zhì)量、公司業(yè)績(jī)及其內(nèi)生性[J];山東工商學(xué)院學(xué)報(bào);2010年04期

7 祝運(yùn)海;;內(nèi)部人交易對(duì)股票流動(dòng)性影響實(shí)證研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年02期

8 趙世闊;;我國(guó)上市公司信息透明度理論分析框架的構(gòu)建[J];中國(guó)城市經(jīng)濟(jì);2011年29期

9 邱慧;;公司治理結(jié)構(gòu)與信息透明度相關(guān)性研究[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2010年02期

10 江曙霞;代濤;;法與金融學(xué)研究文獻(xiàn)綜述及其對(duì)中國(guó)的啟示[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2007年05期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 高明華;蔡衛(wèi)星;曾誠(chéng);;股權(quán)結(jié)構(gòu)與信息披露質(zhì)量:來自證券分析師盈余預(yù)測(cè)特征的證據(jù)[A];中國(guó)道路：理論與實(shí)踐——第三屆北京中青年社科理論人才“百人工程”學(xué)者論壇（2009）論文集[C];2009年

2 袁建國(guó);蔣瑜峰;;市場(chǎng)環(huán)境、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與資本投資[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2008年學(xué)術(shù)年會(huì)（第十五屆年會(huì)）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2008年

3 新夫;陳冬華;;盈余質(zhì)量、制度環(huán)境與權(quán)益資本成本——來自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];當(dāng)代會(huì)計(jì)評(píng)論（第2卷第1期）[C];2009年

4 樊行健;雷東輝;;信息不對(duì)稱與權(quán)益資本成本[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2005年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2005年

5 何玉;張?zhí)煳?;網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告、信息不對(duì)稱與資本成本[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

6 王艷艷;于李勝;;盈余品質(zhì)與權(quán)益資本成本[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

7 何玉;張?zhí)煳?;網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告與資本成本[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2007年

8 程新生;王琦;孫婧;;自愿性信息披露與公司治理:董事會(huì)功能與大股東行為[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2007年

9 韓傳模;孫青霞;;中國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究的現(xiàn)狀與特征[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年

10 張程睿;王華;;公司透明度與市場(chǎng)信息不對(duì)稱——基于對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 鄧紅平;網(wǎng)絡(luò)會(huì)計(jì)信息披露真實(shí)度評(píng)價(jià)及影響因素研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 李進(jìn)營(yíng);財(cái)務(wù)報(bào)告透明度與投資者保護(hù)[D];南開大學(xué);2010年

3 張長(zhǎng)海;企業(yè)影響力、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資源配置效率[D];暨南大學(xué);2010年

4 韓海文;自愿性信息披露的實(shí)證研究：影響因素與經(jīng)濟(jì)后果[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 公言磊;財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測(cè)樂觀傾向成因研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 李冬昕;市場(chǎng)參與者意見分歧與公司融資決策[D];南京大學(xué);2011年

7 陳曉敏;財(cái)務(wù)重述公司盈余質(zhì)量特征及其經(jīng)濟(jì)后果研究[D];暨南大學(xué);2011年

8 宋洪琦;上市公司信息披露質(zhì)量影響因素與測(cè)度的實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2011年

9 楊繼偉;股價(jià)信息含量與資本配置效率研究[D];中南大學(xué);2011年

10 李興偉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司IPO的資本成本效應(yīng)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 高雪潔;我國(guó)證券市場(chǎng)政府監(jiān)管法律模式探析[D];山東科技大學(xué);2010年

2 姜春碧;我國(guó)上市公司自愿性會(huì)計(jì)信息披露問題研究[D];山東農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

3 張春芳;基于法與金融理論的中國(guó)投資者保護(hù)研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

4 任紀(jì)霞;上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響[D];中國(guó)海洋大學(xué);2009年

5 陳燕;深交所信息披露考評(píng)系統(tǒng)對(duì)盈余管理的影響[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 袁櫟洲;A+H股交叉上市與權(quán)益資本成本效應(yīng)的實(shí)證分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 胡芹;自愿性內(nèi)部控制信息披露與資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 趙炫;XBRL在中國(guó)企業(yè)的應(yīng)用研究：決定因素與財(cái)務(wù)影響[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 董承勇;證券分析師盈余預(yù)測(cè)與薦股評(píng)級(jí)研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

10 熊文娟;會(huì)計(jì)信息透明度與財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測(cè)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 唐俊,宋逢明;證券咨詢機(jī)構(gòu)選股建議的預(yù)測(cè)能力分析[J];財(cái)經(jīng)論叢(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào));2002年01期

2 王征;張崢;劉力;;分析師的建議是否有投資價(jià)值——來自中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2006年07期

3 石桂峰;蘇力勇;齊偉山;;財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測(cè)精確度決定因素的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年05期

4 俞春江;;公司透明度度量評(píng)述——兼論深交所年度信息披露考評(píng)數(shù)據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2008年06期

5 謝朝斌,孫慶,黃凌;我國(guó)上市公司首次公開發(fā)行抑價(jià)實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年04期

6 于李勝;王艷艷;;信息風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)定價(jià)[J];管理世界;2007年02期

7 李平,曾勇;證券市場(chǎng)上的存貨與羊群效應(yīng)分析[J];管理學(xué)報(bào);2005年05期

8 姜國(guó)華;關(guān)于證券分析師對(duì)中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)收益預(yù)測(cè)的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2004年06期

9 吳聯(lián)生;投資者對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息需求的調(diào)查分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2000年04期

10 朱寶憲,王怡凱;證券媒體選股建議效果的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 武曉春;中國(guó)股票市場(chǎng)效率研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2005年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;留人新招[J];北京成人教育;2000年08期

2 高新;美國(guó)最熱門的18種職業(yè)[J];特區(qū)展望;2000年05期

3 白曉宇;鐘震;宋常;;分析師盈利預(yù)測(cè)之于股價(jià)的影響研究[J];審計(jì)研究;2007年01期

4 彭劍君;朱慶須;蔣伊丹;;上市銀行企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與社會(huì)責(zé)任關(guān)系研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2011年20期

5 胡明東;周如田;;推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換改革的風(fēng)險(xiǎn)博弈研究[J];武漢金融;2011年10期

6 趙一文;房地產(chǎn)泡沫對(duì)銀行業(yè)的影響及其對(duì)策研究[J];工程建設(shè)與設(shè)計(jì);2004年09期

7 吳凡;盧陽春;;民間資本進(jìn)入銀行業(yè):制度變遷的非均衡軌跡[J];軟科學(xué);2006年02期

8 朱海滔;;職業(yè)信息分析師: 為你把脈職場(chǎng)[J];人力資源;2006年13期

9 梁媛;;隱含擔(dān)保、系統(tǒng)性沖擊與效率損失[J];石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2008年01期

10 胡援成;程建偉;;中國(guó)銀行業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2008年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 蔡曉鈺;陳忠;吳圣佳;;控制我國(guó)銀行業(yè)中道德風(fēng)險(xiǎn)的隨機(jī)監(jiān)督策略:一個(gè)博弈分析框架[A];中國(guó)金融學(xué)會(huì)第八屆優(yōu)秀論文評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)撐募痆C];2005年

2 陸娟;蘆艷;婁迎春;;銀行業(yè)顧客忠誠(chéng)及其決定因素研究[A];中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)2006年年會(huì)暨第四次全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)論文集[C];2006年

3 儲(chǔ)一昀;倉(cāng)勇濤;;分析師預(yù)測(cè)的價(jià)格可信嗎?——來自中國(guó)證券市場(chǎng)IPO公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年

4 吳東輝;薛祖云;;財(cái)務(wù)分析師盈利預(yù)測(cè)的投資價(jià)值——來自深滬A股市場(chǎng)的證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第六屆理事會(huì)第二次會(huì)議暨2004年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2004年

5 鐘麗芳;張愛華;;信息技術(shù)投入對(duì)企業(yè)效益的影響研究——以銀行業(yè)為例[A];融合與創(chuàng)新——中國(guó)通信學(xué)會(huì)通信管理委員會(huì)第29次學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2011年

6 方軍雄;;銀行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)、中小企業(yè)銀行信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

7 中國(guó)建設(shè)銀行北京市分行課題組;宋效軍;;建設(shè)銀行支持城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的策略研究[A];銀行與投資——中國(guó)投資學(xué)會(huì)2005—2006年度獲獎(jiǎng)科研課題選編[C];2005年

8 中國(guó)建設(shè)銀行總行計(jì)劃財(cái)務(wù)部課題組;王貴亞;;商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本與經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)管理機(jī)制研究[A];銀行與投資——中國(guó)投資學(xué)會(huì)2005—2006年度獲獎(jiǎng)科研課題選編[C];2005年

9 張文;;基于DEA方法的我國(guó)商業(yè)銀行效率分析[A];第十屆中國(guó)青年信息與管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2008年

10 詹姆斯·奧爾森;高展;白云霞;劉紫上;;盈余、盈余增長(zhǎng)與價(jià)值[A];當(dāng)代會(huì)計(jì)評(píng)論（第1卷第1期）[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 王智;淘汰落后產(chǎn)能銀行業(yè)大有作為[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2010年

2 記者 吳進(jìn)宇　通訊員 童怡華;北京銀行業(yè)辟新徑支持節(jié)能減排[N];金融時(shí)報(bào);2009年

3 王波　胡建超;十堰建立銀行業(yè)義務(wù)和解員隊(duì)伍[N];中國(guó)工商報(bào);2010年

4 鄭經(jīng);銀行業(yè)將對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目給予支持[N];中國(guó)改革報(bào);2008年

5 記者 曾琳琳邋通訊員 張艷珍;我市銀行業(yè)“綠色信貸”推進(jìn)節(jié)能減排[N];焦作日?qǐng)?bào);2007年

6 記者 杜軍玲;銀監(jiān)會(huì)：發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)銀行業(yè)要扮好兩個(gè)角色[N];人民政協(xié)報(bào);2009年

7 記者 郭曉東　通訊員 王曉千 李強(qiáng);山西銀行業(yè) 綠色信貸助高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)騰飛[N];金融時(shí)報(bào);2010年

8 記者 朱立毅邋岳瑞芳;銀行業(yè)安度地產(chǎn)低谷,香港經(jīng)驗(yàn)可鑒[N];新華每日電訊;2008年

9 記者 夏曉　實(shí)習(xí)生 鄒t煼，

本文編號(hào)：1553885