發(fā)布時間：2018-03-01 19:32

  本文關(guān)鍵詞： MBS定價 隨機(jī)利率模型 最優(yōu)停時 效用無差別定價 Monte Carlo模似　出處：《中國管理科學(xué)》2010年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：當(dāng)前抵押貸款證券化產(chǎn)品定價方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)取平均的方式,其本質(zhì)是一種風(fēng)險中性定價,忽視了不同投資者的風(fēng)險態(tài)度在資產(chǎn)定價中的決定作用。本文運用Hodges and Neuberger(1989)提出的效用無差別定價原理,提出抵押貸款證券化衍生產(chǎn)品定價的一種新的方法。假設(shè)投資者具有對數(shù)消費效用,本文得到了易于實現(xiàn)的抵押貸款證券化產(chǎn)品定價計算公式,給出了Monte Carlo數(shù)值計算方法和應(yīng)用舉例,并進(jìn)行了比較靜態(tài)分析。
[Abstract]:At present, the pricing method of mortgage-backed securitization products is mainly a discounted and average cash flow method, and its essence is a risk-neutral pricing. Ignoring the decisive role of different investors' risk attitude in asset pricing, this paper applies the utility nondifferential pricing principle proposed by Hodges and Neuberger 1989. A new method for pricing derivative products in mortgage securitization is proposed. Assuming that investors have logarithmic consumption utility, a formula for calculating the pricing of mortgage securitization products is obtained, which is easy to realize. The numerical calculation method of Monte Carlo and an example of its application are given, and the static analysis is carried out.
【作者單位】： 湖南科技大學(xué)商學(xué)院;湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;桂林電子科技大學(xué)軟科學(xué)研究院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70971037)
【分類號】：F830.5;F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 劉夏清,李林,楊招軍;指數(shù)效用下企業(yè)的風(fēng)險投資策略[J];中國管理科學(xué);2003年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 郭文旌,顧榮寶;含期權(quán)的最優(yōu)投資消費決策[J];中國管理科學(xué);2005年05期

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 楊招軍,黃立宏;不同存貸利率下極大化終止時刻期望效用[J];管理科學(xué)學(xué)報;2005年05期

2 楊招軍;部分信息下極大化終止時刻期望效用[J];控制理論與應(yīng)用;2005年05期

3 楊昭軍,李致中;債務(wù)固定的公司最優(yōu)生存策略[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2000年05期

4 劉夏清,李林,楊招軍;指數(shù)效用下企業(yè)的風(fēng)險投資策略[J];中國管理科學(xué);2003年02期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 林楊;譚永基;;債券定價及利率風(fēng)險的市場價格的重構(gòu)方法[J];應(yīng)用數(shù)學(xué)與計算數(shù)學(xué)學(xué)報;2011年01期

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 田野;一類隨機(jī)利率條件下雙重?fù)p失模型的純保費[D];華東師范大學(xué);2009年

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本文編號：1553295